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債券頻道債券市場的持續(xù)高波動已經(jīng)對60/40策略構(gòu)成挑戰(zhàn) |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2023.05.09 10:30 經(jīng)典的60股票/40債券的投資策略去年下跌17%，是2008年以來的最差表現(xiàn)。雖然今年不太可能重演這種令人沮喪的結(jié)果，但債券市場異常高的波動正在給這種策略帶來挑戰(zhàn)，并且預(yù)計將繼續(xù)保持高波動，一些資管機構(gòu)建議投資者尋求多元化。 >> Newton Investment Management的實際回報策略投資專家凱瑟琳·多伊爾表示：“我們熱衷于使我們的投資組合中的穩(wěn)定層多樣化，這樣我們就不會過度依賴政府債券。近期債券的波動性使60/40投資組合的吸引力降低。鑒于銀行業(yè)危機揮之不去，以及美國(USA)債務(wù)上限僵局，未來幾個月可能會繼續(xù)保持高波動性，這種環(huán)境中，黃金可能是一個堅實的對沖工具?！?/font> >> 貝萊德(BlackRock)的投資組合經(jīng)理表示：“在央行可能會將利率提高到足以引發(fā)衰退水平的情況下，60/40組合是行不通的。最近幾天的數(shù)據(jù)證實了這種擔(dān)憂 - - 美國通脹加速，而增長放緩，而歐元區(qū)的情況看起來類似?！?/font>
債券與股票的相關(guān)性仍然為負，但會持續(xù)多久不確定 _By Bloomberg >> 施羅德資產(chǎn)管理公司(Schroder)的多資產(chǎn)投資組合經(jīng)理卡羅琳·霍德里爾表示：“債券波動性在2022年和2023年異常高，因此這可能會對風(fēng)險平價中的債券權(quán)重產(chǎn)生影響 - - 它可能不像以前那么高?！?/font> >> 高盛集團(Goldman Sachs)的資產(chǎn)配置策略主管克里斯蒂安·穆勒-格利斯曼警告說，歷史上看，在通脹像現(xiàn)在這么高的時期，股票與債券的相關(guān)性很少長期保持負面。他說：“我們認為債券的緩沖可能仍然較小且不可靠。我們會考慮在多資產(chǎn)投資組合中尋找替代性風(fēng)險緩解策略?！?/font> 不過，一些機構(gòu)仍將堅持這一策略，以在更長的時間范圍內(nèi)獲得穩(wěn)定的回報。 >> 道富環(huán)球投資顧問公司(State Street Global Advisors)的美洲研究主管馬特·巴托里尼表示，我的投資組合中40%的資產(chǎn)仍然是固定收益，這些資產(chǎn)有3個作用 - - 收入，多元化和穩(wěn)定性。他說：“波動性只是整體投資組合風(fēng)險的一個組成部分。如果它們的相關(guān)性略為負，甚至低至10%，低個位數(shù)為正，那么這種波動性 - - 即使固定收益的波動性有所上升 - - 仍然可能是一個多元化因素?！?/font>債券頻道 >>
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