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債券頻道多家投行表示，加息影響剛剛顯現(xiàn)，且深度倒掛的收益率曲線是經(jīng)濟衰退的必然預兆，繼續(xù)看多美債 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2023.08.21 10:00 過去的一周尤其痛苦。隨著美國國債收益率接近15年來的高點，美國國債的年度回報率出現(xiàn)虧損，反映出交易員們認為，未來幾年利率可能會上升，而美國經(jīng)濟將能夠承受高利率。 摩根大通(JPMorgan)資產(chǎn)管理公司固定收益部門的首席投資官鮑勃?米歇爾是最直言不諱的債券多頭之一，他沒有被嚇倒。他表示，現(xiàn)在他的策略是逢低買入。他在2019年曾正確預測美國國債收益率將從2%一路跌至零。 他表示，一旦美聯(lián)儲結(jié)束緊縮周期，債券收益率將會下降，而這將早于美聯(lián)儲首次降息。 他說：“無論美國經(jīng)濟進入衰退還是軟著陸，債券市場都會在最后一次加息后反彈，美聯(lián)儲可能會在相當長一段時間內(nèi)將利率維持在這些水平，但經(jīng)濟增長和通脹壓力將繼續(xù)放緩?！?/font> 同樣看多美國國債的安聯(lián)全球投資公司、Abrdn投資公司、哥倫比亞Threadneedle投資公司和DoubleLine資本公司等認為，美國經(jīng)濟才剛剛開始消化美聯(lián)儲加息5個百分點的影響，深度倒掛的收益率曲線是經(jīng)濟衰退的必然預兆，這些都支持了看多美債的觀點。
美國10年期國債凈多頭升高 _By Bloomberg Columbia Threadneedle Investments的固定收益全球主管吉恩·坦努佐表示：“隨著美聯(lián)儲加息活動接近尾聲，債市的好日子還在后面?！?/font> 安聯(lián)資產(chǎn)管理公司(Allianz Global Investors)組合經(jīng)理邁克·里德爾表示：“我們認為我們不會錯。我們已經(jīng)保持了很長一段時間了。我們不認為所有的貨幣緊縮都不會對經(jīng)濟增長產(chǎn)生任何影響?！?/font> AlphaSimplex Group首席研究策略師兼投資組合經(jīng)理卡明斯基表示：“雖然該公司做空債券、做多股票的做法看起來很有可能從當前的環(huán)境中受益，但很大一部分虧損發(fā)生在第一季度銀行業(yè)危機期間。利率將保持高位，因此有理由做空債券。 他補充道：“如果通貨膨脹率保持在目前的水平，利率保持在目前的水平，那么沒有風險溢價的長期現(xiàn)金流就不可能保持在這個水平。如果利率下降的速度不夠快，長期固定收益就必須貶值。這是市場低估的?！?/font> -- 對于經(jīng)濟衰退，米歇爾表示：“我們不認為這次有什么不同，但從第一次加息到經(jīng)濟衰退可能需要一段時間，我們繼續(xù)看到越來越多指標達到了只有在美國經(jīng)濟已經(jīng)陷入衰退或即將進入衰退的情況下才會出現(xiàn)的水平。” 美國銀行(Bank of America)最新的全球調(diào)查發(fā)現(xiàn)，投資者越來越預期未來18個月內(nèi)根本不會出現(xiàn)衰退。
主題：美債收益率走勢前景展望 | 新聞源：Bloomberg ---END---
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