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債券頻道

隨著特朗普勝選概率急升，大摩等機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)而看好收益率曲線趨陡的交易

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2024.07.01 08:00

摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，隨著特朗普(Donald Trump)贏得2024年美國總統(tǒng)大選(2024 US Presidential Election)的可能性上升，國債收率曲線(Yield Curve)趨陡的交易將獲得很好的回報(bào)，因?yàn)樗膭龠x意味著增長放緩，通脹加速，而赤字更高。

該行策略師馬修·霍恩巴赫在一份報(bào)告中寫道，拜登(Joe Bide)與特朗普的首場辯論結(jié)束后，后者勝選的概率急升 - - 美國有線電視新聞網(wǎng)(CNN)民調(diào)顯示：前者下降13個(gè)百分點(diǎn)至35%，后者上升4個(gè)百分點(diǎn)至57% - - 這將使人們開始關(guān)注后者的移民和關(guān)稅政策，交易員已經(jīng)調(diào)整了頭寸，2年期與10年期國債收益率的利差已升至1月以來的最高水平。

隨著特朗普勝選概率上升，美國國債收益率利差走闊 _By Bloomberg

報(bào)告稱：“特朗普獲勝將是一個(gè)獨(dú)特的驅(qū)動(dòng)因素，是收益率曲線趨陡。在經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)放緩的情況下，市場現(xiàn)在必須應(yīng)對移民和關(guān)稅政策變化的可能性不斷上升，這使得市場更有可能為美國更大幅度的降息定價(jià)。在人們越來越關(guān)注赤字的情況下，這可能會(huì)給長期收益率帶來上行壓力。”

與此同時(shí)，另一個(gè)投行看到了特朗普勝選帶來的其他推動(dòng)收益率曲線趨陡的動(dòng)力。

>> 野村證券(Nomura Securities)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家高見直河認(rèn)為，特朗普政府支持財(cái)政擴(kuò)張和美元疲軟，加上對鴿派美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)主席的偏好，將導(dǎo)致美國收益率曲線更加陡峭。他在一份報(bào)告中寫道：“如果特朗普政府僅用額外關(guān)稅來彌補(bǔ)財(cái)政擴(kuò)張，發(fā)行更多債券的可能性將增加。如果通脹再次爆發(fā)，而美聯(lián)儲(chǔ)的政策利率仍然很高，預(yù)計(jì)利息支付的增加也將導(dǎo)致更大范圍的財(cái)政赤字。”債券頻道 >>

主題：收益率曲線監(jiān)測  | 新聞源：Bloomberg

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