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債券頻道

為何鮑威爾中性偏鴿證詞陳述引發(fā)美債小幅拋售

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2024.07.10 06:11

美國(USA)國債下跌，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)告訴國會(USC)，在決定降息之前，他希望有更多證據(jù)表明通脹降溫。

鮑威爾在參議院聽證會上作證陳述時，美國政府債券的下跌推高了大部分期限的收益率，基準(zhǔn)10年期國債收益率上漲了5個基點，至4.327%。掉期交易員預(yù)計(OIS)對今年兩次降息，9月第一次降息的可能性略高于70%。

作為為期兩天的經(jīng)濟和貨幣政策半年報告的一部分，鮑威爾表示，美聯(lián)儲正在尋求“更多好的數(shù)據(jù)”，以增強其對通脹將重返目標(biāo)的信心。因此，本周晚些時候，公布6月消費者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)時，交易員將了解更多通脹的發(fā)展。

鮑威爾還表示，勞動力市場似乎“完全恢復(fù)了平衡”，政策制定者意識到，他們面臨著過早或太遲降息的風(fēng)險。

實際上這些言論結(jié)合在一起看，鮑威爾暗示的是，再有幾個月類似近期的數(shù)據(jù)，就可以啟動降息，可能就在9月，這符合市場定價；而其對勞動力市場大幅降溫的表述實際上表明其權(quán)衡已傾向于就業(yè)，而非通脹，這是明確的鴿派傾向。不過，市場的短期反應(yīng)可能聚焦于更多好數(shù)據(jù)的“更多”上，市場參與者不知道是要看幾個月的數(shù)據(jù)，更重要的是，這幾個月的數(shù)據(jù)反彈了不就意味著一切成為泡影 - - 是這個邏輯。此外，當(dāng)天的大規(guī)模國債拍賣也對債市構(gòu)成了一定壓力。

>> 法國興業(yè)銀行(Societe Generale)的美國利率策略主管蘇巴達(dá)拉·拉賈帕表示：“鮑威爾的評論是中性的，政策決定將逐個會議做出。市場繼續(xù)預(yù)計9月會降息，但這并不是板上釘釘?shù)氖隆Ｍ洈?shù)據(jù)高企很容易使預(yù)期發(fā)生變化。”

>> 加拿大蒙特利爾銀行(BMO)的美國利率策略主管伊恩·林根表示：“雖然我們并不認(rèn)為這暗示7月可能會降息，但他肯定會希望在9月降息?？傮w而言，其言論適度鴿派偏向，但沒有什么重要的表述足以引發(fā)美國國債市場持久的價格走勢。”

>> Janney Montgomery Scott的首席固定收益策略師蓋伊·勒巴斯表示：“隨著交易商本周評估拍賣，大多數(shù)國債收益率較高?！敝芏?，580億美元的三年期債券以4.399%的收益率售出，而在紐約時間下午1點的投標(biāo)截止日期發(fā)行時的收益率為4.407%。這表明對這些債券的需求好于預(yù)期。

>> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的高級利率分析師馬文·陳表示：“在鮑威爾發(fā)表中性的言論后，收益率略有回升，事實證明這足以確保今天的3年期拍賣順利完成。發(fā)行利率處于4.399%，表明需求穩(wěn)定?！?/font>