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債券頻道

利多齊聚推動(dòng)美國(guó)國(guó)債全線上漲，曲線趨陡交易的前景也更為有利

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2024.07.25 00:30

由于投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)即將啟動(dòng)降息周期，并可能年內(nèi)多次降息，2年期美國(guó)(US)國(guó)債收益率周三暴跌至2月以來的最低水平。

日內(nèi)早些時(shí)候，紐約聯(lián)儲(chǔ)前主席達(dá)德利(Bill Dudley)在接受彭博社(Bloomberg)采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該盡快降息，最好是在下周政策會(huì)議上作出決定。

截至發(fā)稿時(shí)，隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價(jià)顯示，交易員預(yù)計(jì)，年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)將總共同降息64個(gè)基點(diǎn)，這意味著兩次25個(gè)基點(diǎn)的降息已經(jīng)充分定價(jià)，而第三次降息的概率已升至56%。

2年期國(guó)債收益率下降7個(gè)基點(diǎn)，至4.39%；10年期國(guó)債收益率下降3個(gè)基點(diǎn)，至4.25%。短期利率跌幅更快正在推動(dòng)收益率曲線(Yield Curve)正?；M管2年期/10年期利率曲線仍處于反轉(zhuǎn)狀態(tài)，但5年期/30年期利率曲線已經(jīng)恢復(fù)正常，后端利率比前端高出約37個(gè)基點(diǎn)。

國(guó)債拍賣需求旺盛加上對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期增強(qiáng)，2年期美債收益率暴跌 _By Bloomberg

>> NatAlliance Securities的國(guó)際固定收益主管安德魯·布倫納表示：“我們預(yù)計(jì)將出現(xiàn)一場(chǎng)全球性的債券投資狂潮，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)將繼續(xù)大幅上漲。德國(guó)(GER)制造業(yè)數(shù)據(jù)十分疲軟，表明歐洲乃至全球經(jīng)濟(jì)都在放緩，這將構(gòu)成新的動(dòng)力。”

日內(nèi)早些時(shí)候，加拿大央行(BoC)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，這是連續(xù)第二次在政策會(huì)議上降息，進(jìn)一步強(qiáng)化了主權(quán)債券的漲勢(shì)。

與此同時(shí)，周三的美國(guó)財(cái)政部(USTD)國(guó)債拍賣出現(xiàn)了異常強(qiáng)勁的需求，表明許多投資者，尤其是機(jī)構(gòu)正在利用降息前很短的窗口期緊急建立長(zhǎng)期倉位。

>> MCAP的固定收益主管邁克爾·弗蘭澤塞表示：“對(duì)于那些想在曲線的短端做多的人來說，目前收益率曲線處在一個(gè)完美的水平。由于赤字和美國(guó)債務(wù)利息負(fù)擔(dān)不斷增長(zhǎng)的前景，他認(rèn)為未來收益率曲線會(huì)更加陡峭。與10年期和30年期國(guó)債相比，5年期國(guó)債可能會(huì)有更大的上漲空間。如果美聯(lián)儲(chǔ)降息演變成一個(gè)降息周期 - - 那么5年期國(guó)債的表現(xiàn)將會(huì)非常好。”債券頻道 >>

主題：美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)觀察  | 新聞源：Bloomberg

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