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債券頻道隨著央行按兵不動(dòng)，基準(zhǔn)中債收益率創(chuàng)20年新低 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2024.07.30 15:05 中國(guó)(CHN)國(guó)債市場(chǎng)繼續(xù)高歌猛進(jìn)，盡管市場(chǎng)參與者普遍預(yù)計(jì)中國(guó)人民銀行(PBoC)可能隨時(shí)入場(chǎng)干預(yù)，然而，對(duì)許多多頭來(lái)說(shuō)，在干預(yù)發(fā)生之前，仍然可以繼續(xù)買(mǎi)入；對(duì)于另一些多頭來(lái)說(shuō)，即使干預(yù)，也不會(huì)改變長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)。 截至發(fā)稿時(shí)，基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率跌至2.15%，為20年來(lái)的最低水平。須知，市場(chǎng)參與者一致預(yù)期，央行對(duì)該利率設(shè)定的紅線是2.25%。 幾個(gè)月以來(lái)，央行處于無(wú)法作為的困境之中。一方面，需要放松貨幣政策以刺激需求和總體增長(zhǎng)；另一方面，人民幣貶值壓力巨大，降息將加劇這種勢(shì)頭，并刺激資本外流。上周，日元飆升之際，國(guó)有銀行拋售美元兌日元頭寸，間接地推動(dòng)了人民幣的反彈，央行抓住了這個(gè)機(jī)會(huì)，完成了一輪降息，短期利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，而1年期利率下調(diào)了20個(gè)基點(diǎn)。而降息，也就成為這一輪債券漲勢(shì)的動(dòng)力。
基準(zhǔn)中債收益率創(chuàng)下20年新低 _By Bloomberg 多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管央行確實(shí)可以進(jìn)場(chǎng)干預(yù)，但只要央行貨幣政策的方向是寬松，對(duì)國(guó)債的買(mǎi)盤(pán)就會(huì)保持前景，收益率就會(huì)繼續(xù)向下尋求支撐。 >> 荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)的大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋琳表示：“如果漲勢(shì)持續(xù)得太遠(yuǎn)、太快，央行可能會(huì)開(kāi)始通過(guò)出售債券進(jìn)行干預(yù)。盡管如此，隨著投資者繼續(xù)尋求安全的收益來(lái)源，短期內(nèi)國(guó)債可能會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)一些新的需求。如果央行進(jìn)一步降息，10年期國(guó)債收益率可能會(huì)跌至2.0%?！?/font> >> 瑞穗證券(Mizuho Securities)的的高級(jí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家塞雷娜·周表示：“低利率環(huán)境應(yīng)該有助于在短期內(nèi)緩解與房地產(chǎn)行業(yè)和地方債務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，央行可以賣(mài)空債券，為債券上漲降溫。問(wèn)題是央行現(xiàn)在應(yīng)該這樣做嗎？我不認(rèn)為這是當(dāng)務(wù)之急?！?/font> >> 牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家路易斯·陸表示：“這是一個(gè)與央行對(duì)抗的市場(chǎng)。目前，政策權(quán)衡似乎正朝著穩(wěn)定國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)放緩的方向發(fā)展，因此利率不得不下降，因?yàn)檫@是遏制經(jīng)濟(jì)衰退的最快方法。”債券頻道 >>
主題：中國(guó)債市觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶(hù)，一個(gè)賬戶(hù)把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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