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債券頻道隨著兩大利多的減弱，花旗的全球宏觀策略團(tuán)隊(duì)建議客戶完全退出“特朗普交易” |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2024.08.19 03:00 花旗集團(tuán)(CitiGroup)已經(jīng)放棄了一度流行的“特朗普交易”，該行的全球宏觀策略團(tuán)隊(duì)建議客戶退出任何剩余的押注收益率曲線趨陡的頭寸。 在拜登(Joe Bide)6月下旬糟糕的辯論表現(xiàn)似乎為特朗普(Donald Trump)奪回白宮掃清了道路之后，由德克·威勒領(lǐng)導(dǎo)的花旗策略師開始鼓吹曲線趨陡交易。 這位前總統(tǒng)對(duì)寬松財(cái)政政策和高額關(guān)稅的支持，普遍預(yù)計(jì)將加深聯(lián)邦赤字，加劇通貨膨脹，從而破壞長(zhǎng)期債券的需求。美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)降息也將加強(qiáng)這種交易的活力空間，即短期債券跑贏長(zhǎng)期債券，從而導(dǎo)致國(guó)債收益率曲線(Yield Curve)趨向陡峭。
收益率曲線趨陡的勢(shì)頭已經(jīng)大幅放緩 _By Bloomberg 截至8月2日，威勒和他的同事們?cè)谝环輬?bào)告中建議投資者開始削減此類頭寸，此前失業(yè)率的意外上升使5年期國(guó)債收益率降至2023年5月以來(lái)的最低水平，策略師認(rèn)為此舉過于激進(jìn)。 現(xiàn)在，花旗集團(tuán)建議完全退出此類交易，因?yàn)樵诳ì斃す锼谷〈莸浅蔀槊裰鼽h候選人后，特朗普在博彩市場(chǎng)贏得11月5日大選的幾率下降。 策略師表示，本周零售銷售數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)人數(shù)低于預(yù)期，這也表明美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)不太可能在下周于懷俄明州杰克遜霍爾舉行的研討會(huì)上發(fā)出激進(jìn)的政策寬松信號(hào)。隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價(jià)顯示，交易員預(yù)計(jì)，9月降息50個(gè)基點(diǎn)的概率僅為16%。 威勒寫道：“選舉交易已經(jīng)從市場(chǎng)視野中消失，在9月美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)之前可能不會(huì)回來(lái)。強(qiáng)勁的零售銷售和較低的初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)相結(jié)合，意味著鮑威爾在即將召開的杰克遜霍爾會(huì)議上將很難比市場(chǎng)定價(jià)更鴿派。曲線趨陡仍然是從宏觀的角度來(lái)看是正確的交易，但持有該頭寸每月的成本約為12個(gè)基點(diǎn)。因此，我們建議策略性地從這筆交易中獲利了結(jié)。”債券頻道 >>
主題：美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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