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債券頻道“公開市場(chǎng)國債買賣”正式進(jìn)入中國人民銀行的貨幣政策工具箱 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2024.08.29 11:35 中國人民銀行(PBoC)在其網(wǎng)站上為其債券交易業(yè)務(wù)創(chuàng)建了一個(gè)新板塊，引發(fā)了人們對(duì)其可能很快開始買賣主權(quán)債務(wù)的猜測(cè)。 周三晚些時(shí)候，央行官網(wǎng)在 - - 首頁→貨幣政策司→貨幣政策工具→公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) - - 這個(gè)子欄目中，增加了“公開市場(chǎng)國債買賣業(yè)務(wù)公告”。此舉表明，買賣國債已經(jīng)正式進(jìn)入央行貨幣政策工具箱。 隨后，出現(xiàn)了各種分析央行意圖的觀點(diǎn)：有人認(rèn)為，央行可能很快會(huì)出售部分資產(chǎn)以抑制債券漲勢(shì)，而另一些人則認(rèn)為，央行將從銀行那里購買債務(wù)。
中債基準(zhǔn)收益率今年多次刷新歷史新低 _By Bloomberg >> 中信證券(Citic Securities)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示：“此舉意味著央行看到了一個(gè)很好的窗口，可以在公開市場(chǎng)上開始定期買賣政府債券，并改善貨幣和財(cái)政政策的協(xié)調(diào)。此舉對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有利。” 7月，央行表示，通過與貸款機(jī)構(gòu)的協(xié)議，它有“數(shù)千億元”的證券可供借入，這表明貨幣當(dāng)局準(zhǔn)備通過出售這些證券以遏制債券漲勢(shì)。然而，關(guān)于這一點(diǎn)的進(jìn)一步政策指導(dǎo)很少。 至少在8月中旬之前，央行似乎更可能展開此類操作，因?yàn)檎畟療o法阻擋的漲勢(shì)導(dǎo)致監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行壓力測(cè)試以限制風(fēng)險(xiǎn)，并促使他們向投機(jī)者發(fā)出嚴(yán)厲的口頭警告。 但上周，中國財(cái)政部(MOF)表示，央行可以與周四參與特別債券私人展期拍賣的相關(guān)銀行進(jìn)行公開市場(chǎng)操作。在這種情況下，央行可能會(huì)購買債券，以盡量減少對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的影響。它至少在2022年和2017年采取了類似的舉措。 無論央行做什么，這種猜測(cè)都突顯出在債務(wù)市場(chǎng)波動(dòng)之際對(duì)監(jiān)管行動(dòng)的警惕。本月早些時(shí)候，由于投資者繼續(xù)搶購政府債務(wù)，收益率跌至歷史低點(diǎn)，隨后因擔(dān)心監(jiān)管升級(jí)而反彈。 周末，彭博社(Bloomberg)報(bào)道稱，知情人士表示，央行看到了債券飆升的風(fēng)險(xiǎn)，并認(rèn)為長期收益率的持續(xù)下滑是不可持續(xù)的；然而，央行強(qiáng)調(diào)其沒有也不會(huì)尋求禁止合法投資或交易其政府債券。 截至發(fā)稿時(shí)，10年期政府債券收益率上漲1個(gè)基點(diǎn)，至2.16%。 >> 法國外貿(mào)銀行(Natixis)的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家加里·恩格表示：“央行正試圖向市場(chǎng)釋放政策信號(hào)，表明它希望提高政策透明度。這為未來的政府債券交易奠定了基礎(chǔ)。”債券頻道 >>
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