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債券頻道由于美聯(lián)儲政策的不確定性增加，債市波動增加但方向性減弱 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2024.10.12 05:08 債券市場似乎越來越不相信美聯(lián)儲Fed)今年將再降息兩次，這推動了本周國債市場的下跌，但機構(gòu)之間對于市場短期前景存在分歧。 交易員預計，美聯(lián)儲在11月或12月保持利率穩(wěn)定的可能性約為20%。上周這個時候，即使在周五的重磅就業(yè)報告(ESR)公布之后，掉期交易(OIS)仍然意味著到年底將降息50多個基點。 政策前景預期重大變化的推動下，本周美國(US)國債暴跌。彭博美債指數(shù)預計將連續(xù)第四周下跌，這是自4月以來的持續(xù)時間最長的連續(xù)下跌。10年期國債收益率已經(jīng)回升至4%以上，而30年期國債的收益率達到4.42%，為7月30日以來的最高水平。 這一轉(zhuǎn)變是一系列關(guān)于美國經(jīng)濟喜憂參半的報告推動的，總體來說，這些報告并不支持進一步大幅降息。雖然美聯(lián)儲所謂的點陣圖顯示，官員們的利率預期中值預示著今年將進一步降息兩次，但19名官員中有9名認為最多只降息一次。
美國2年期國債收益率仍低于政策利率 _By Bloomberg 本周，美聯(lián)儲鷹派和鴿派之間的分歧已經(jīng)暴露。包括紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯(John Williams)在內(nèi)的少數(shù)美聯(lián)儲官員大多對周四公布的高于預期的消費者通脹指標(CPI)不屑一顧，并表示他們支持繼續(xù)降息。然而，亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，他將考慮暫停降息，達拉斯聯(lián)儲主席洛根(Lorie Logan)周五重申，利率應緩慢降至更正常的水平。 >> 法國興業(yè)銀行(Societe Generale)的首席外匯策略師基特·朱克斯表示：“市場對即將召開的美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議的決定不太確定，但從9月中旬以來10年期國債收益率上漲近50個基點來看，對美國經(jīng)濟將避免硬著陸更有信心。這表明了一種觀點，即“不著陸”與軟著陸一樣有可能，這帶來了人們的擔憂，即如果財政緊縮不到位，上行通脹風險可能會再次出現(xiàn)?！?/font> 周四的9月的CPI報告強化了上周就業(yè)數(shù)據(jù)中工資壓力上升的跡象。周五公布的生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)總體上較為溫和。 一些投資者表示，拋售提供了買入機會，因為美聯(lián)儲仍處于政策寬松周期，即使降息的速度仍不確定。 >> 瑞銀資產(chǎn)管理公司(UBS Asset Management)的固定收益策略主管萊斯利·法爾科尼奧在彭博電視臺(Bloomberg TV)表示：“我們確實看到了介入機會，不一定是長期的，而是一到五年的。他們?nèi)栽诶收；牡缆飞?。?/font> 一些投資者表示，為了避免2024年美國總統(tǒng)大選(2024 US Presidential Election)的沖擊，已經(jīng)出脫了一些國債頭寸。 >> Newton Investment Management的固定收益主管艾拉·霍查表示：“我們已削減對長期美國國債的敞口，以降低11月5日大選前的風險。我們認為削減產(chǎn)敞口是合理的，特別是考慮到未來幾周我們將面臨相當多的事件風險。”債券頻道 >>
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