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債券頻道因川普政策成為北極星,美債即將抹去今年漲幅 |
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![]() 編輯:王真 發(fā)布時間:2024.11.08 03:00 兩個月的暴跌幾乎抹去了美國(US)國債市場今年的漲幅,交易員們正在為特朗普(Donald Tru-mp)回歸以及美聯(lián)儲(Fed)放緩降息做準備。 彭博美債總回報指數(shù)顯示,其2024年的漲幅從9月17日的4.6%峰值縮減至0.7%,9月18日美聯(lián)儲以大幅降息50個基點開啟了新一輪政策放松。 按常理,美聯(lián)儲開啟寬松周期,美債將會上漲/收益率下跌,但這次正好相反,9月18日降息日成為4-9月國債漲勢的趨勢逆轉(zhuǎn)點,隨后展開了持續(xù)至今的下跌,基準10年期國債收益率飆升75個基點,也是1989年以來寬松周期頭兩個月最大的漲幅。 這一發(fā)展主要受到兩大因素推動:① 特朗普政策大概率將導(dǎo)致通脹反撲,赤字飆升和國債超發(fā);② 美國總體經(jīng)濟狀況仍然強勁,加上第一點,這意味著美聯(lián)儲不能繼續(xù)大幅降息,甚至可能需要提前停止降息。
美債將抹去今年的全部漲幅 _By Bloomberg 一些機構(gòu)表示,對于固收投資者來說,當(dāng)利率周期不構(gòu)成核心指引,那就麻煩大了。 >> Columbia Threadneedle Investments的全球利率策略師埃德·侯賽因表示:“美國國債市場正在努力尋找北極星。變量太多了?!?/font> 目前,基準10年期利率已飆升至4.45%,少數(shù)投機者已經(jīng)開始抄底,但多數(shù)機構(gòu)認為跌勢尚未結(jié)束。 >> 摩根大通(JPMorgan)的策略師杰伊·巴里表示:“在過去幾個月的拋售之后,10年期國債似乎很便宜,但估值仍不足以構(gòu)成買入機會。他們更愿意耐心地淡化這些最近的跌幅。” >> BlueBay Asset Management的首席投資官馬克·道丁表示:“我們認為長期債券的下跌還沒有結(jié)束。我們預(yù)計30年期國債收益率將升至5%,這是2023年11月以來的最高水平,因為我預(yù)計特朗普政府可能會通過減稅擴大預(yù)算赤字,財政可持續(xù)和債務(wù)超發(fā)的風(fēng)險意味著投資者將要求更高的風(fēng)險溢價。”債券頻道 >>
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