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債券頻道固收大咖：美債本周的反彈標(biāo)志著長(zhǎng)期漲勢(shì)的開(kāi)端 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2023.07.17 15:30 固收大咖、摩根大通資產(chǎn)管理公司(JPMorgan Asset Management)的固定收益首席投資官鮑勃·米歇爾表示，本周的美債反彈并不是單個(gè)通脹數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的短期反彈，而是基本面驅(qū)動(dòng)的長(zhǎng)期反彈的開(kāi)端，因?yàn)槊绹?guó)(USA)將陷入嚴(yán)重的衰退并迫使貨幣當(dāng)局提前降息。 他說(shuō)：“越來(lái)越多的指標(biāo)處于衰退中才會(huì)出現(xiàn)的水平。我們正在購(gòu)買(mǎi)所有期限的國(guó)債。因?yàn)檠胄写蠓站o政策開(kāi)始對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重影響?！?/font> 他補(bǔ)充說(shuō)：“現(xiàn)在很難對(duì)經(jīng)濟(jì)持樂(lè)觀態(tài)度。美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)最近的一份報(bào)告顯示，37%的美國(guó)公司表示已經(jīng)陷入困境，比20世紀(jì)70年代以來(lái)的大多數(shù)緊縮時(shí)期都要多?！?/font> 他總結(jié)稱(chēng)：“基于我們?cè)谙到y(tǒng)中看到的所有不利跡象，我們非常有信心將看到失業(yè)率的急劇上升。而在真正陷入衰退之前，這將讓人感覺(jué)像是一次軟著陸。最終，美聯(lián)儲(chǔ)將被迫在今年年底前降息 - - 這與2年期/10年期國(guó)債收益率曲線反轉(zhuǎn)(U.S. Treasury Yield Curve Inversions)指向的前景一致?！?/font>
在過(guò)去5次嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)放緩之前，收益率曲線都出現(xiàn)倒掛 _By Bloomberg 米歇爾自去年年底以來(lái)一直在買(mǎi)入國(guó)債、信貸和新興市場(chǎng)債券，他認(rèn)為，由于美聯(lián)儲(chǔ)在加息方面走得太遠(yuǎn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入衰退?？梢钥隙ǖ氖牵扇∵@種策略的資金管理人并不少，但今年以來(lái)，這種策略并沒(méi)有獲得有意義的收益。比如米歇爾管理的全球債券機(jī)會(huì)基金，今年僅上漲了2%。 不過(guò)作為固收大咖，他對(duì)近幾年市場(chǎng)的路徑預(yù)測(cè)得非常準(zhǔn)確。在2019年，美債收益率為2%時(shí)，他預(yù)計(jì)收益率將降至0。在2021年10月，多數(shù)市場(chǎng)參與者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將保持超低利率時(shí)，他預(yù)計(jì)央行遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于通脹曲線，需要積極加息。債券頻道 >>
主題： 美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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