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債券頻道國債市場波動指標超過股市，受什么因素推動？ |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2023.10.25 13:30 “世界上最安全的資產(chǎn)”的劇烈波動再次成為全球金融市場動蕩的來源。周一，10年期美國(USA)國債收益率盤中突破5.0%，隨后在數(shù)小時內大幅回落至4.8%，受此影響，包括股指、黃金和原油在內的主要資產(chǎn)均出現(xiàn)了過山車走勢。 近期，債市的波動已經(jīng)超過股市。所謂的國債恐懼指數(shù) - - ICE的BofA MOVE隱含波動性指數(shù) - - 一直在上升，但股市的VIX指數(shù)一直出于較低水平。同時，長期債券ETF的10天波動率比標準普爾ETF高出15%以上，遠高于過去20年-2%水平。
美國國債期貨的空頭倉位達到創(chuàng)紀錄水平 _By Bloomberg >> GSFM的投資顧問斯蒂芬·米勒表示：“這種波動告訴你，市場很混亂。你也可以將此歸咎于地緣政治，以及我們在美國看到的一些不守紀律的財政政策?！?/font> 對于基準國債收益率異動的原因，可歸結為兩點。 ① 空頭回補推動收益率飆升。期貨交易員從未如此集中地做空美國國債，因此市場分析人士認為，這一異動可能是有基差交易相關空頭頭寸大規(guī)模平倉引發(fā)的。而在新冠疫情(Covid-19)全球爆發(fā)初期，美國國債市場也曾受到類似沖擊。 ② 供應激增和大賣家退出引發(fā)擔憂。一方面美國財政部(USTD)今年至少新發(fā)1萬億美元的國債以彌補赤字；另一方面，美聯(lián)儲(Fed)繼續(xù)通過縮減資產(chǎn)負債表(QT)不再承接財政部的新券。這導致凈供應激增。債券頻道 >>
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