|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀(jì)商 全能投資賬戶 期貨開戶 |
|
債券頻道評(píng)論：在最新的市場沖擊中，國債彰顯了其對(duì)沖宏觀風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì) |
|||||
|
|
||||
|
 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2021.12.01 11:30 債券全年都在下跌，但Omicron變體 出現(xiàn)后造成的市場波動(dòng)提醒人們，固定收益資產(chǎn)在投資組合中仍然非常重要。 周五，由于新變體風(fēng)險(xiǎn)暴露，一切風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)遭到拋售，美國(USA)三大股指全線暴跌，而國債則飆升/收益率暴漲，指標(biāo)10年期美債收益率一個(gè)交易日內(nèi)飆升16.2個(gè)基點(diǎn)。 這一動(dòng)態(tài)對(duì)于反債券人士是一個(gè)打擊，他們認(rèn)為國債不是投資組合多元化的關(guān)鍵資產(chǎn)，認(rèn)為某些類別的股票能夠提供更好的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。 Tallbacken Capital Advisors的創(chuàng)始人邁克爾·珀維斯在一份報(bào)告中寫道：“這表明美國國債仍然提供非常好的交叉資產(chǎn)對(duì)沖。當(dāng)出現(xiàn)宏觀沖擊時(shí)，出價(jià)可能會(huì)很兇猛 - - 盡管通脹強(qiáng)勁?！?/font> 在最近的一項(xiàng)研究中，Ardea Investment Management 研究員勞拉·瑞安對(duì)跨經(jīng)濟(jì)體的投資策略進(jìn)行了壓力測試。其數(shù)據(jù)證實(shí)，幾十年來，將40%資產(chǎn)分配給固定收益和60%資產(chǎn)分配給股票的平衡投資組合，確實(shí)比那些風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比更高的投資組合具有更低波動(dòng)性 - - 從而有助于改善風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào)。 她說：“現(xiàn)在的共識(shí)似乎是政府債券沒有發(fā)揮作用。這個(gè)論點(diǎn)沒有考慮債券在降低整體投資組合波動(dòng)方面的相對(duì)重要性?！?/font> 瑞安的研究表明，如果投資者只持有股票，投資組合的波動(dòng)率為24.6%。近年來，增加40%的債券會(huì)使波動(dòng)率降至14.2%。出于這個(gè)原因，她建議客戶對(duì)經(jīng)典的投資組合保持信心。 她說：“如果債券波動(dòng)率低于股票波動(dòng)率，債券將繼續(xù)提供多元化，即使相關(guān)性是正的。與其歷史表現(xiàn)相比，資產(chǎn)價(jià)值可能較低，因?yàn)殚L期預(yù)期回報(bào)遠(yuǎn)低于股票。但如果你想確保不會(huì)遭受價(jià)格劇烈波動(dòng)的影響，那么債券就可以實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)?！?/font> 研究表明，債券價(jià)格波動(dòng)對(duì)整體投資組合波動(dòng)的影響程度比股票和債券的相關(guān)程度更重要。 當(dāng)然，這一切都無法緩解那些擔(dān)心未來回報(bào)下降的人。今年以來，全球政府債券已經(jīng)下跌了6%，這是2005年以來最大的年度跌幅。這使得債券 - - 及其擁護(hù)者 - - 感到失望。 Pictet Wealth Management的高級(jí)投資經(jīng)理埃拉·霍查在接受彭博電視臺(tái)(Bloomberg)采訪時(shí)開玩笑說：“這是成為固定收益產(chǎn)品經(jīng)理最困難的年份之一，我們當(dāng)然不會(huì)被邀請(qǐng)參加很多晚宴。”債券頻道 >>
主題：華爾街觀察 | 評(píng)論：Tallbacken PictetWealth | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
|
|||||
|
