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債券頻道

Bespoke：3大因素推動(dòng)美債市場(chǎng)波動(dòng)性急升，并可能持續(xù)下去

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2021.12.11 02:19

規(guī)模22萬(wàn)億美元的美國(guó)(USA)國(guó)債市場(chǎng)，歷來(lái)被視為金融市場(chǎng)的避風(fēng)港，但是，過(guò)去一個(gè)月內(nèi)美債市場(chǎng)波動(dòng)性激增，甚至超過(guò)了股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的波動(dòng)。

衡量債券市場(chǎng)波動(dòng)性的ICE BofAML MOVE指數(shù)目前穩(wěn)步攀升，盡管自周二以來(lái)大幅下跌，但目前仍徘徊在2年平均水平之上，不過(guò)仍遠(yuǎn)低于疫情(Covid-19)第一輪爆發(fā)的峰值水平。

與此同時(shí)，根據(jù)Bespoke Investment Group的數(shù)據(jù)，iShares 20+年期國(guó)債ETF TLT和SPDR S&P 500 ETF Trust之間的波動(dòng)性利差已達(dá)到“極端水平”。

美國(guó)通脹持續(xù)上升，加上疫情持續(xù)存在，以及全球央行準(zhǔn)備啟動(dòng)政策正常化進(jìn)程，這3個(gè)因素是波動(dòng)性的主要驅(qū)動(dòng)因素。預(yù)計(jì)這種波動(dòng)還將持續(xù)下去。

Bespoke的聯(lián)合創(chuàng)始人保羅·?；硎荆骸安▌?dòng)性通常是不確定性的代名詞，因此，當(dāng)出現(xiàn)了新的病毒變體，通脹上升，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)轉(zhuǎn)向更鷹派的政策立場(chǎng)時(shí)，這往往會(huì)增加波動(dòng)。”

他指出，其中一個(gè)就足以造成波動(dòng)，而現(xiàn)在3個(gè)因素同時(shí)存在。

他預(yù)計(jì)，這種波動(dòng)可能會(huì)持續(xù)下去，下一個(gè)短期驅(qū)動(dòng)因素將是美聯(lián)儲(chǔ)的政策會(huì)議。

?；f(shuō)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，央行縮減資產(chǎn)購(gòu)買(Taper)和邁向更高利率也可能成為波動(dòng)的進(jìn)一步觸發(fā)因素。債券頻道 >>

主題：美債市場(chǎng)波動(dòng)性激增及市場(chǎng)影響  | 評(píng)論：Bespoke  | 新聞源：MarketWatch

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