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債券頻道

美國(guó)CPI意外上行，美債收益率飆升，又一組收益率曲線反轉(zhuǎn)

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2022.09.14 05:20

在超預(yù)期的通脹報(bào)告公布后，投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步加速收緊政策的步伐，美債收益率飆升。2年期國(guó)債收益率飆升18個(gè)基點(diǎn)至約3.75%，為2007年以來(lái)的最高水平。

而30年期債券收益率上漲約6個(gè)基點(diǎn)至3.57%，為2014年以來(lái)的最高水平，利率跌至5年期利率以下，這一組曲線再次反轉(zhuǎn)(U.S. Treasury Yield Curve Inversions)。 同時(shí)，基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率攀升10個(gè)基點(diǎn)至3.46%。

更重要的是，3年期國(guó)債收益率曾一度飆升至3.358%，是2008年初以來(lái)的最高水平，與10年期國(guó)債收益率的急劇利差收窄至1.03個(gè)基點(diǎn)。10年期/3個(gè)月期收益率曲線反轉(zhuǎn)是一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，是收益率曲線預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)衰退的提出者 - - 杜克大學(xué)的金融學(xué)教授哈維(Campbell Harvey) - - 使用的期限利率差。

美國(guó)總體和核心通脹指標(biāo)均超出預(yù)期，表明通脹仍未見頂 _By Bloomberg

截至發(fā)稿時(shí)，2年期美國(guó)國(guó)債收益率上漲2.4基點(diǎn)，至3.780%；10年期利率上漲1.8個(gè)基點(diǎn)，至3.441%。10年期/2年期國(guó)債收益率曲線仍處于反轉(zhuǎn)狀態(tài)，利差急劇走闊至33.9個(gè)基點(diǎn)。同時(shí)，30年期/5年期仍然處于反轉(zhuǎn)狀態(tài)，利差為9.1個(gè)基點(diǎn)。

>> 太平洋投資管理公司(PIMCO)的基金經(jīng)理莫希特·米塔爾表示：“這絕對(duì)是固定收益艱難的一年。為了避免更多的痛苦，最好等到美聯(lián)儲(chǔ)的利率達(dá)到4%，然后增加更短期限的高質(zhì)量信貸和浮動(dòng)利率票據(jù)敞口。”

>> 貝萊德(BlackRock)的投資策略主管加吉·喬杜里表示：“最近美國(guó)國(guó)債收益率飆升創(chuàng)造了有利可圖的交易機(jī)會(huì)，到今年年底的最看好的交易將是前端，高質(zhì)量的信貸。”

>> 法國(guó)興業(yè)銀行(Societe Generale)的美國(guó)利率戰(zhàn)略主管蘇巴德拉·拉賈帕表示：“美聯(lián)儲(chǔ)最終希望需求被摧毀。這就是將利率保持在4%左右將要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。”

對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息峰值利率預(yù)期的上調(diào)導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債收益率走高 _By Bloomberg

>> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師奧利維亞·洛克曼表示：

此外，美聯(lián)儲(chǔ)還在進(jìn)行縮減資產(chǎn)負(fù)債表(QT)的操作，并且已經(jīng)于9月加速。這種組合讓許多投資者擔(dān)心，即曲線進(jìn)一步反轉(zhuǎn)的情況下，長(zhǎng)期國(guó)債利率也可能有更大的上升空間，這給人們何時(shí)應(yīng)該重新投入債券帶來(lái)很大的不確定性?！?/font>債券頻道 >>