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債券頻道分析：在通脹消退前，美國國債市場將保持動蕩 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.10.22 12:38 對于債券交易員來說，美國國債收益率的上升趨勢并不難預測。令人煩惱的是短期波動。全球最大的債券市場正受到自2007年金融危機爆發(fā)以來持續(xù)時間最長的持續(xù)波動的沖擊，這與長期歷史低利率時代的穩(wěn)定運行截然不同。 然而，推動這種波動的不確定性似乎不會很快消失：通脹仍在40年來的最高水平，美聯(lián)儲正在積極加息，華爾街正在努力衡量一個仍然具有彈性的經(jīng)濟將保持多久。結果是，基金經(jīng)理看不到喘息機會。 持續(xù)的波動迫使一些主要買家保持觀望，從市場抽出資金的規(guī)模達到1970年代初以來最高水平。美國銀行(Bank of America)本周警告稱：“美國國債市場的流動性已經(jīng)達到2020年3月疫情引發(fā)市場崩盤以來最疲軟的水平，市場崔蕊而且容易受到?jīng)_擊?！?/font>
美國國債市場波動加劇，預計將持續(xù)到通脹消退 _By Bloomberg 在6月至8月初回落之后，美國國債收益率大幅回升，作為衡量通脹的關鍵指標，9月飆升至1982年以來的最高水平。這些數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲官員的評論導致市場預計，美聯(lián)儲將在明年初將其利率推高至5.00%附近的峰值，遠高于目前的3.00%至3.25%。 預計未來一周的發(fā)展不會改變這一前景。預計美國商務部經(jīng)濟分析局(BEA)公布的個人消費支出價格指數(shù)(PCE)將顯示，PCE在9月加速至6.3%，而經(jīng)濟在第三季度增長2.1%。與此同時，美聯(lián)儲官員將進入11月會議前的靜默期。 人們普遍預期美聯(lián)儲將在11月2日連續(xù)第4次加息75個基點，這實際上引發(fā)了人們對明年貨幣政策走向何方的質疑。關于美聯(lián)儲的關鍵利率最終將達到多高，以及它是否會將引發(fā)經(jīng)濟衰退，仍然存在相當大的爭論，特別是考慮到隨著全球央行的一致收緊，全球經(jīng)濟放緩的風險越來越大的情況下。
FOMC的9月點陣圖顯示：今年年底利率升至4.40% → 峰值利率在2023年(市場預期是3月)達到，為4.60% → 2024年利率降至3.90% → 2025年降至2.90% → 而長期中性利率仍為2.50%。與6月預測相比，今年年底和峰值利率分別上調了1.00%和0.80%，2024年利率上調了0.65% _By Bloomberg 雖然高波動性可以提供買入機會，但隨著收益率持續(xù)上升，任何做空議員都受到了阻礙。此外，投資者還注意到，過去貨幣政策過度緊縮之后的經(jīng)濟衰退和金融危機與波動性顯著飆升有關。這可能會給杠桿投資者帶來更多挑戰(zhàn)，他們過去得益于低通脹、低利率和低波動性的市場條件。” >> Columbia Threadneedle Investments的投資組合經(jīng)理安維蒂·巴胡古納表示：
>> T.Rowe Price的固定收益投資組合經(jīng)理史蒂夫·巴托利尼表示：
>> 貝萊德(BlackRock)的美洲基本面固定收益主管鮑勃·米勒表示：
米勒補充說，我們不會很快回到過去10年的市場環(huán)境。債券頻道 >>
主題：美國國債市場走勢前景展望 | 新聞源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END---
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