|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀商 全能投資賬戶 期貨開戶 |
|
債券頻道日銀意外調(diào)整政策，掀起了對美債的新一輪拋售 |
|||||
|
|
||||
|
 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.12.21 07:32 日本(JPN)國債周二連續(xù)第三天暴跌，此前日本央行(BoJ)對其收益率曲線控制政策(YCC)突然進行了調(diào)整，這引發(fā)了關(guān)于債券市場最近的反彈是否已經(jīng)結(jié)束的爭論。 隨著美國(USA)經(jīng)濟陷入衰退風險的加劇、通脹問題以及美聯(lián)儲(Fed)政策的走向懸而未決，投資者對國債的興趣很可能會持續(xù)下去。盡管過去幾天美國國債收益率的上升幅度很大，但10年期國債收益率仍比2022年的峰值低75個基點以上。 Facet Wealth的投資主管湯姆·格拉夫表示：“很可能，至少在這個周期中，我們已經(jīng)看到了美國國債收益率的峰值。經(jīng)濟很有可能陷入衰退 - - 或者至少肯定會放緩。面對經(jīng)濟衰退，看到10年期國債收益率上升是不尋常的?！?/font>
收益率已經(jīng)反彈，但仍遠低于2022年的峰值 _By Bloomberg 周二，美國10年期國債收益率上漲12個基點至3.71%，隨后收于3.68%，而日本10年期國債收益率上漲了約15個基點，至0.40%。 長期以來，投資者一直在猜測，日本央行最終是否會放棄其長期的超低利率政策 - - 這是最后一家采取超寬松貨幣政策的主要央行 - - 可能會從全球債券市場移除一個關(guān)鍵錨，從而推動美聯(lián)儲、歐洲央行(ECB)和其他機構(gòu)推動的利率起飛。 加拿大蒙特利爾銀行(BMO)的美國利率策略主管伊恩·林根在給客戶的一份報告中寫道：“YCC的上限每一次擴大都將是美國國債的看跌動力。然而，這種動力是遞減的，因為這種首次調(diào)整引發(fā)的當前走勢的沖擊將是最高的，并且日本國債收益率上升對美國利率的影響是有限的?！?/font> 當然，日本央行的這一舉措并不是放棄接近零的政策，而是對其YCC機制的調(diào)整，允許債券的市場利率略高。其主要政策基準仍停留在-0.1%，雖然10年期國債收益率的允許波動范圍更大，但它的官方目標仍然是將其保持在零附近。但一些人認為，這是走向政策調(diào)整之路的信號，因此市場的反應(yīng)是有啟發(fā)性的。 PGIM的格雷格·彼得斯表示：“普遍的看法是，日本央行的表現(xiàn)非常出色。國債和日元走勢仍然是相對溫和的?！?/font> 在其他條件相同的情況下，日本央行行長黑田東彥允許日本政府債券收益率走高，應(yīng)該會鼓勵更多日本資本留下或回國，這可能會抵消部分對美國國債的買盤。事實上，這在日本央行宣布后日元的暴漲中顯而易見。 然而，從美國國債的角度來看，即使市場已經(jīng)反彈，日本投資者在今年大部分時間里已經(jīng)是凈賣家，而對沖成本 - - 主要由央行利差驅(qū)動 - - 已經(jīng)上升。 美國國債市場的趨勢已經(jīng)發(fā)生了更普遍的變化，債券有很多動力來抵消日本的看跌沖動。美聯(lián)儲的鷹派立場可能已經(jīng)達到頂峰。美國經(jīng)濟衰退風險上升可能會刺激明年的避險需求。 最重要的是，有跡象表明，至少按照歷史標準，美國國債仍然超賣，而且凈頭寸仍然是空頭，為購買提供了潛在的動力。日本的變化最終將如何影響這一點還有待觀察。 BlueBay Asset Management的美國固定收益高級投資組合經(jīng)理布萊恩·斯溫達爾表示：“此舉可能會緩和對國債和其他美國債務(wù)的邊際需求。對我來說，這更像是一個長期的故事，而不是短期的沖擊?！?/font>債券頻道 >>
主題：日本央行政策會議決定及其市場影響 | 新聞源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END---
|
|||||
