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債券頻道分析：為什么股市投資者無視債券市場發(fā)出的警告信號？ |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2023.03.04 17:15 隨著對美國(USA)國債拋售的加劇，2年期和10年期國債收益率連續(xù)第6周上漲，利率分別達到接近3.9%和4.0%的水平，股市卻在周五強勁反彈，標準普爾500指數(shù)和納斯達克100指數(shù)分別錄得1個月以來的最大單日漲幅。這種發(fā)展并不符合常識，一些機構做出了解釋。 >> 獨立顧問聯(lián)盟(Independent Advisor Alliance)的首席投資官克里斯·扎卡雷利表示：“可能是2個原因。標準普爾500指數(shù)在周三跌破200日平均水平后大幅反彈。另一個可能是投資者將利率上升解讀為強勁經濟狀況可能持續(xù)的跡象。” 重要的是，隨著國債收益率持續(xù)上升，一些短期國債收益率已經突破5%，超過了標準普爾500指數(shù)股息收益率和傳統(tǒng)60股票/40債券組合的收益率。這種情況下，稍有風險意識的投資者似乎至少會將新的頭寸部署在無風險債券而非熊市中的股票。不過，一些機構指出，長期投資者不會因為短期利率突出而改變策略，因為這種利率不可持續(xù)。
美國短期國債收益率達到異常高的水平 _By Bloomberg >> PGIM的固定收益首席投資策略師羅伯特·蒂普表示：“短期利率不會永遠處于這些水平 - - 它最終可能會走低。我們在很長一段時間內看到的是，長期資產的表現(xiàn)優(yōu)于現(xiàn)金。我們完全有理由相信情況會如此。在1970年代，當時通脹對股票和債券都構成威脅。隨著經濟增長放緩，利率趨于平穩(wěn)然后下降，但股市上漲。這種周期性意味著，那些將股票換成固定收益的投資者的長期回報并不高，因為固定收益可能會走低?！?/font> >> SoFi的投資策略主管利茲·揚表示：“'現(xiàn)在的固定收益很高，但是，對于投資時間跨度超過5年的人來說，你仍然需要投資組合中的股票來為你創(chuàng)造復合高回報。” 一些機構表示，這種狀況意味著可以有一種更好的策略度過這一段前景高度不確定的時期。 >> GuideStone Capital Management的總裁兼首席投資官大衛(wèi)·斯皮卡表示：“我確實認為我們需要利用收益率曲線前端的較高收益率，應對這種持續(xù)的波動。然后在某個時候，市場會觸底，這將是重新冒險的好時機，把錢從固定收益中取出，重新投入股票，你會從中受益?！?/font> 一些機構表示，投資固定收益的風險是未來收益率的不確定性。 >> Josh Emanuel的首席投資官威爾·希爾表示：“今天可能會支付給你4.5-5.0%，但1年后可能不是這樣，2年后可能不是這樣。配置短期固定收益的挑戰(zhàn)在于，雖然你沒有承擔任何久期風險，也沒有承擔任何信用風險，但你承擔的風險是機會成本或不確定性風險?！?/font>債券頻道 >>
主題：美債收益率波動及股市影響 | 新聞源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END---
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