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債券頻道分析：為什么股市投資者無視債券市場(chǎng)發(fā)出的警告信號(hào)？ |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2023.03.04 17:15 隨著對(duì)美國(guó)(USA)國(guó)債拋售的加劇，2年期和10年期國(guó)債收益率連續(xù)第6周上漲，利率分別達(dá)到接近3.9%和4.0%的水平，股市卻在周五強(qiáng)勁反彈，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克100指數(shù)分別錄得1個(gè)月以來的最大單日漲幅。這種發(fā)展并不符合常識(shí)，一些機(jī)構(gòu)做出了解釋。 >> 獨(dú)立顧問聯(lián)盟(Independent Advisor Alliance)的首席投資官克里斯·扎卡雷利表示：“可能是2個(gè)原因。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在周三跌破200日平均水平后大幅反彈。另一個(gè)可能是投資者將利率上升解讀為強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)狀況可能持續(xù)的跡象。” 重要的是，隨著國(guó)債收益率持續(xù)上升，一些短期國(guó)債收益率已經(jīng)突破5%，超過了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)股息收益率和傳統(tǒng)60股票/40債券組合的收益率。這種情況下，稍有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的投資者似乎至少會(huì)將新的頭寸部署在無風(fēng)險(xiǎn)債券而非熊市中的股票。不過，一些機(jī)構(gòu)指出，長(zhǎng)期投資者不會(huì)因?yàn)槎唐诶释怀龆淖儾呗?，因?yàn)檫@種利率不可持續(xù)。
美國(guó)短期國(guó)債收益率達(dá)到異常高的水平 _By Bloomberg >> PGIM的固定收益首席投資策略師羅伯特·蒂普表示：“短期利率不會(huì)永遠(yuǎn)處于這些水平 - - 它最終可能會(huì)走低。我們?cè)诤荛L(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)看到的是，長(zhǎng)期資產(chǎn)的表現(xiàn)優(yōu)于現(xiàn)金。我們完全有理由相信情況會(huì)如此。在1970年代，當(dāng)時(shí)通脹對(duì)股票和債券都構(gòu)成威脅。隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，利率趨于平穩(wěn)然后下降，但股市上漲。這種周期性意味著，那些將股票換成固定收益的投資者的長(zhǎng)期回報(bào)并不高，因?yàn)楣潭ㄊ找婵赡軙?huì)走低。” >> SoFi的投資策略主管利茲·揚(yáng)表示：“'現(xiàn)在的固定收益很高，但是，對(duì)于投資時(shí)間跨度超過5年的人來說，你仍然需要投資組合中的股票來為你創(chuàng)造復(fù)合高回報(bào)?！?/font> 一些機(jī)構(gòu)表示，這種狀況意味著可以有一種更好的策略度過這一段前景高度不確定的時(shí)期。 >> GuideStone Capital Management的總裁兼首席投資官大衛(wèi)·斯皮卡表示：“我確實(shí)認(rèn)為我們需要利用收益率曲線前端的較高收益率，應(yīng)對(duì)這種持續(xù)的波動(dòng)。然后在某個(gè)時(shí)候，市場(chǎng)會(huì)觸底，這將是重新冒險(xiǎn)的好時(shí)機(jī)，把錢從固定收益中取出，重新投入股票，你會(huì)從中受益。” 一些機(jī)構(gòu)表示，投資固定收益的風(fēng)險(xiǎn)是未來收益率的不確定性。 >> Josh Emanuel的首席投資官威爾·希爾表示：“今天可能會(huì)支付給你4.5-5.0%，但1年后可能不是這樣，2年后可能不是這樣。配置短期固定收益的挑戰(zhàn)在于，雖然你沒有承擔(dān)任何久期風(fēng)險(xiǎn)，也沒有承擔(dān)任何信用風(fēng)險(xiǎn)，但你承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是機(jī)會(huì)成本或不確定性風(fēng)險(xiǎn)?！?/font>債券頻道 >>
主題：美債收益率波動(dòng)及股市影響 | 新聞源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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