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債券頻道分析：為什么央行越是鷹派，長(zhǎng)期利率反而越是穩(wěn)定地處于低位？ |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2023.06.26 10:00 各國(guó)央行本月繼續(xù)維持鷹派立場(chǎng)，對(duì)于債券多頭來(lái)說(shuō)這構(gòu)成利多，因?yàn)檫@意味著央行很可能可以成功地控制通脹。最典型的是，即使美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)的點(diǎn)陣圖(本輪加息的終端利率預(yù)期)已經(jīng)飆升至5.60%，但10年期美國(guó)(USA)國(guó)債的利率預(yù)期仍維持在3.50%左右。 >> 星展銀行(DBS Bank)的策略師張偉亮表示：“具有諷刺意味的是，我們正處于這樣一種境地，即央行在加息方面越鷹派，通脹回落到目標(biāo)的可信度和長(zhǎng)期收益率穩(wěn)定性就越好。如果市場(chǎng)認(rèn)為長(zhǎng)期通脹預(yù)期將穩(wěn)定在接近2%的水平，并且他們認(rèn)為長(zhǎng)期增長(zhǎng)率不會(huì)高于目前的水平，那么情況確實(shí)如此。無(wú)論如何，擁有長(zhǎng)期負(fù)債的大量養(yǎng)老基金都需要投資于長(zhǎng)期債券，而經(jīng)濟(jì)衰退的尾部風(fēng)險(xiǎn)也需要長(zhǎng)期債券進(jìn)行對(duì)沖?！?/font>
盡管央行的利率預(yù)期和實(shí)際利率飆升，但債券市場(chǎng)的利率預(yù)測(cè)仍保持穩(wěn)定 _By Bloomberg >> 花旗全球財(cái)富投資公司(Citi Global Wealth Investments)的首席投資策略師史蒂文·維廷表示：“10年期國(guó)債相當(dāng)于10年的平均政策利率 - - 債券市場(chǎng)認(rèn)為這種通脹是一種反?，F(xiàn)象。收益率甚至不會(huì)達(dá)到4.5%或4.25%?！?/font> >> 澳新銀行(ANZ)的亞洲研究主管吳勛表示：“盡管一些央行最近更激進(jìn)的加息推高了前端收益率，但長(zhǎng)期債券一直保持穩(wěn)定，這并不是因?yàn)閷?duì)衰退的擔(dān)憂太多，而是因?yàn)檎咧贫ㄕ哒J(rèn)真考慮降低通脹。簡(jiǎn)而言之，這是對(duì)央行信譽(yù)的信任投票?！?/font> 彭博社(Bloomberg)調(diào)查的分析師預(yù)測(cè)，到年底，10年期美債收益率將降至3.39%。債券頻道 >>
主題：債券市場(chǎng)觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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