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債券頻道分析：為什么華爾街無視美債收益率曲線反轉(zhuǎn) - - 這個經(jīng)典衰退信號 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2023.07.24 23:50 盡管越來越多的跡象表明美國(USA)有望實(shí)現(xiàn)軟著陸，但是，一個長期有效的關(guān)鍵指標(biāo) - - 美國國債收益率曲線反轉(zhuǎn)(U.S. Treasury Yield Curve Inversions) - - 仍然在發(fā)出衰退警告，對此，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家做出了新的解釋。 截至發(fā)稿時，2年期/10年期利率差為1.029%，3個月期/10年期利率差為1.579%，這種深度反轉(zhuǎn)，按照收益率曲線反轉(zhuǎn)預(yù)測衰退的提出者，杜克大學(xué)的金融學(xué)教授哈維(Campbell Harvey)的說法，這意味著衰退是肯定的，不確定的只是衰退的程度。他告訴彭博社(Bloomberg)：“我確實(shí)擔(dān)心美聯(lián)儲可能再加息2次，這將是火上澆油，將降級推向一個非常負(fù)面的方向?！?/font>
這一次曲線反轉(zhuǎn)可能不是衰退的信號 _By Bloomberg 不過，資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家和策略師亞德尼(Edward Yardeni)表示，他認(rèn)為這次收益率曲線反轉(zhuǎn)指向的是“涅盤情景” - - 通脹下降，但失業(yè)率不會飆升，股市不會暴跌。他在接受彭博電視臺(Bloomberg TV)采訪時說 ：“可以想象，對收益率曲線反轉(zhuǎn)的最終解釋是，美聯(lián)儲成功地遏制了通脹。事實(shí)證明，經(jīng)濟(jì)具有顯著的彈性，美聯(lián)儲可能不必再加息了。至少，這個周期發(fā)展到目前，我們還沒有經(jīng)歷信貸緊縮，我們也沒有經(jīng)歷衰退?！?/font> 持有類似觀點(diǎn)的不止亞德尼。美國銀行(Bank of America)的策略師梅根·斯威伯也在最近表示：“曲線形狀與其說是經(jīng)濟(jì)惡化，不如說是預(yù)期通脹將會下降?！倍呤⒓瘓F(tuán)(Goldman Sachs)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家則建議投資者不再使用該指標(biāo)評估前景，稱收益率曲線反轉(zhuǎn)更能反映的是長期市場趨勢 - - 即緊縮周期加息過快，但最終經(jīng)濟(jì)狀況允許美聯(lián)儲緩慢將利率恢復(fù)到中性水平，以保持宏觀狀況平穩(wěn)。債券頻道 >>
主題：美債收益率曲線倒掛及其市場影響 | 新聞源：Bloomberg ---END---
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