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美指頻道

美國與主要經(jīng)濟體的貿(mào)易爭端升級，為什么美元仍強勢？

　　

 

編輯：王真  日期：2018.07.18 08:00

分析師表示，到目前為止，美元一直沒有受到貿(mào)易戰(zhàn)擔憂的負面影響，這些擔憂已經(jīng)打壓了其他主要發(fā)達貨幣。但這并不是因為貿(mào)易戰(zhàn)對美國有利，而是因為貿(mào)易爭端最初對其貿(mào)易伙伴來說會更糟糕。

保護主義抬頭??有可能傷害美國。但目前，政治紛爭、財政刺激和對債券市場狀況的擔憂可能使美元兌其主要競爭對手進一步加強。

ING的貨幣分析師Viraj Patel認為，美元的抵御能力是市場對美元需求及美國經(jīng)濟提供了支撐。

也許，歐元兌美元為的表現(xiàn)為美元提供了最明確的支撐。

歐元在ICE美元指數(shù)的六個貨幣中占據(jù)最大的權(quán)重，在過去的六個月中，因歐洲央行的貨幣政策展望偏鴿派，歐元表現(xiàn)欠佳。上個月，歐洲央行對經(jīng)濟政策前景保持了比預(yù)期更溫和的態(tài)度，并表示不會在明年夏天之前加息，從而拖累了歐元。自6月14日歐洲央行會議以來，歐元兌美元下跌0.8％。

紐約梅隆銀行高級全球市場策略師Marvin Loh表示，“由于全球各地出現(xiàn)了混亂的數(shù)據(jù)，歐元區(qū)貨幣政策正?；M程仍存在分歧。由于美國經(jīng)濟前景在發(fā)達經(jīng)濟體中最為強勁，美聯(lián)儲在收緊信貸方面仍然是最積極的。相比之下，歐洲央行即使在試圖結(jié)束其量化寬松計劃時仍繼續(xù)保持溫和態(tài)度?！?br>
美聯(lián)儲已經(jīng)在2018年兩次加息(自2015年底以來已經(jīng)七次)，同時預(yù)計今年年底前將進一步加息兩次，正如美聯(lián)儲所謂的“點陣圖”所反映的那樣。

最重要的是，特朗普總統(tǒng)對歐洲盟友的打擊加劇了歐元多頭的擔憂。在總統(tǒng)訪問布魯塞爾北大西洋公約組織期間，他建議，如果參與者不增加軍費，美國可能退出聯(lián)盟。

與此同時，由于對英國脫歐以及脫歐后英國經(jīng)濟擔憂，英鎊也受到拖累。到目前為止，英國與歐洲貿(mào)易協(xié)定的突破并非易事。

BK資產(chǎn)管理公司外匯策略董事總經(jīng)理鮑里斯施羅斯伯格寫道，“由于市場擔心特朗普的孤立主義政策會破壞依賴出口的歐洲和亞的全球貿(mào)易，特朗普的歐洲之行，正設(shè)法疏遠每一位美國盟友，這似乎已經(jīng)使投資者陷入困境。”

到目前為止，貿(mào)易糾紛導(dǎo)致全球市場出現(xiàn)震動，并使投資者感受到美元的安全性，因為它被視為面對與亞洲，歐洲和北美盟友的貿(mào)易糾紛可能相對較好的貨幣。

然而，經(jīng)濟學(xué)家和外匯策略師警告稱，在貿(mào)易緊張局勢升級的情況下，美元作為最有利的選擇的說法可能會迅速改變。

ING的帕特爾說：“有很多警告信號表明這個故事可能會突然結(jié)束。我們看到的巨大風(fēng)險是，隨著投資者接受美國經(jīng)濟無法抵御全球貿(mào)易戰(zhàn)的想法，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值增長預(yù)期過度旺盛的可能性將會降低?！?br>
State Street Global Advisors高級經(jīng)濟學(xué)家Simona Mocuta表示，從長遠來看，貿(mào)易貿(mào)易問題可能會削弱特朗普2017年底實施的企業(yè)減稅措施的好處。貿(mào)易爭端的風(fēng)險最終會影響消費者信心和對國內(nèi)生產(chǎn)總值的預(yù)期可能使美元陷入困境。

就目前而言，值得記住的是，與其主要競爭對手相比，“美國是唯一有財政注入的國家，”她補充道。

行業(yè)觀察人士表示，鑒于貿(mào)易糾紛，美聯(lián)儲還有可能停止加息。

此外，對美國國債收益率曲線趨于平緩的擔憂仍然存在。曲線的反轉(zhuǎn)意味著較長期債券的收益率低于較短期債券，這被視為衰退的早期指標。

就目前而言，美元看起來可能在今年夏天仍然保持強勢，或至少保持目前的水平。然而，從中長期來看，美國特定的負面因素可能會導(dǎo)致美元貶值。美指頻道 >>

主題：貿(mào)易戰(zhàn)  荷蘭國際集團  梅隆  MarketWatch

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