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美指頻道

Fed主席鮑威爾的最新講話表明，將打開減速的閥門

 

　　

 

編輯：王真  日期：2018.12.01 19:05

據(jù)路透社(Reuters)報道，美聯(lián)儲官員估計將在12月加息并將利率處于他們所認為的中性或接近中性的水平，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)重申了他的信息，表明在2019年將對加息采取更為謹慎的態(tài)度。

但實際上目前尚不清楚會如何發(fā)展，他已經(jīng)說過，將利率處于高于中性水平的想法仍然是選項之一，他可以加息，也可以在明年隨時暫停加息。

但周四公布的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)11月會議紀要，以及過去兩周有關官員的評論，都指向美聯(lián)儲的長期承諾“進一步逐步加息”將導致緊縮。

會議紀要稱，“許多與會者表示，在即將舉行的會議上，要更加強調(diào)數(shù)據(jù)對評估經(jīng)濟和政策前景的重要性。”

美聯(lián)儲的目標政策利率在11月份保持在2％至2.25％之間，按照原來的框架，需要轉變?yōu)榻咏?.5％至3.5％的所謂中性利率。

早在8月份，鮑威爾就拒絕過于嚴格依賴一個抽象的指南，比如中性利率，稱這可能導致代價高昂的錯誤。然而，他一直在談論它。

他重新關注“中性”利率水平，作為政策的一個潛在轉折點，到目前為止一直處于穩(wěn)定的緊縮狀態(tài)，這與會議紀要相呼應。

具有諷刺意味的是，在鮑威爾表示利率從中性走向“長期”甚至可能需要超過這一水平的評論之后，10月初股市暴跌。

市場的波動反映了投資者擔心美聯(lián)儲最終可能會出現(xiàn)鮑威爾所說的那種錯誤 - - 經(jīng)濟已經(jīng)開始放緩的時候過于緊縮的政策。

鮑威爾現(xiàn)在選擇開始轉變立足點的原因有很多。自9月新聞發(fā)布會以來，一些經(jīng)濟指標已經(jīng)疲軟。

還有總統(tǒng)特朗普，他因加息而指責他。

在兩周前在達拉斯的一個講話中，鮑威爾解釋說，正如燈光突然熄滅的房間里的人必須“減速”以避免碰到家具，美聯(lián)儲必須這樣做接近中性，以避免從經(jīng)濟數(shù)據(jù)中丟失信號。

周三在紐約舉行的一次會議上，鮑威爾放大了這一信號，稱利率“正好低于”美聯(lián)儲對中性的估計范圍。在有影響力的政策制定者可能協(xié)調(diào)或達成一致的跡象中，他的措辭與前一天美聯(lián)儲第二號人物德克拉麗(Clarida)達所使用的措辭相同。

鮑威爾的講話令股市飆升。牛津經(jīng)濟研究院(OxfordEconomics)的Daco預計，明年只會有兩次加息，因為美聯(lián)儲將經(jīng)濟轉向“軟著陸”，可能會繼續(xù)以較慢的速度增長但不會引發(fā)通貨膨脹。

在美聯(lián)儲會議紀要公布后，利率期貨交易商堅持認為美聯(lián)儲將在明年至少放緩加息一次。

鮑威爾周三表示，美聯(lián)儲政策決定的影響“可能需要一年或更長時間才能看到?！?/font>