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FOMC會議紀(jì)要解讀：為安撫市場美聯(lián)儲修改了基調(diào)

 

　　

 

編輯：王真  日期：2019.01.10 23:00

據(jù)CNBC報道，聯(lián)邦公開市場委員會(Fomc)決議12月加息后，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)發(fā)表了強(qiáng)硬的講話，隨后股指暴跌。這受到了華爾街的廣泛批評，認(rèn)為美聯(lián)儲應(yīng)該停止加息。之后，美聯(lián)儲多位官員，包括鮑威爾發(fā)表了一系列態(tài)度軟化的言論，美國股市開始反彈。

不過，這樣的言論經(jīng)常在經(jīng)濟(jì)衰退之前發(fā)生。

法國興業(yè)銀行(Societe Generale)市場策略師阿爾伯特··愛德華茲(Albert Edwards)表示，如果美聯(lián)儲確實(shí)放緩加息，這是否會讓股市避免進(jìn)入熊市？不會！實(shí)際上，美聯(lián)儲在經(jīng)濟(jì)衰退前的政策放松，會立即讓收益率曲線變的陡峭。

▉  對政策滯后的擔(dān)憂

在12月Fomc會議紀(jì)要中，美聯(lián)儲官員越來越擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長放緩，并正在考慮其政策是否正在加劇未來的下行風(fēng)險，他們承認(rèn)，長期經(jīng)濟(jì)前景的一個危險因素是 - - 迄今為止收緊貨幣政策的負(fù)面影響高于預(yù)期。

Gluskin Sheff的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·羅森伯格(David Rosenberg)表示，市場似乎沒有意識到貨幣政策在經(jīng)濟(jì)上的滯后性，但美聯(lián)儲已經(jīng)意識到了這一點(diǎn)，并對過度緊張的前景更加直言不諱。

盡管投資者對更溫和的語氣感到滿意，但羅森伯格警告稱，這可能是長期問題的前奏。他說，美聯(lián)儲最近被迫暗示可能會放松政策，并將朝著這個方向發(fā)展。但通常情況下，這已經(jīng)太晚了。貨幣政策的滯后性是難以避免的，就像美聯(lián)儲從未準(zhǔn)確地預(yù)測經(jīng)濟(jì)衰退一樣。

他補(bǔ)充說，在看完會議紀(jì)要后，可能會產(chǎn)生這樣一個疑問，既然官員們對前景如此擔(dān)憂，為什么12月19日還是要加息？

▉  美聯(lián)儲和華爾街

同樣，Bleakley Advisory Group的首席投資官彼得·博科瓦(Peter Boockvar)指出，會議紀(jì)要的基調(diào)與Fomc聲明和鮑威爾在新聞發(fā)布會的講話完全不同。這份會議紀(jì)要可能是為了安撫市場，美聯(lián)儲可能修改了會議紀(jì)要的基調(diào)。

博科瓦最后得出結(jié)論：市場再次控制美聯(lián)儲政策。

但經(jīng)濟(jì)顧問委員會前主席愛德華·拉澤爾(Edward Lazear)表示，美聯(lián)儲明智地傾聽市場，并進(jìn)行了相應(yīng)的政策調(diào)整。

他說，艾倫·格林斯潘(Alan Greenspan)擔(dān)任美聯(lián)儲主席時，在1987年黑色星期一崩盤后的第2天宣布降息，這是迅速而強(qiáng)烈的反應(yīng)。今天的美聯(lián)儲則顯得更加謹(jǐn)慎。

他指出，依賴數(shù)據(jù)的美聯(lián)儲應(yīng)該對其預(yù)測的準(zhǔn)確性保持謙遜，并關(guān)注市場。美指頻道 >>

主題：FOMC會議紀(jì)要解讀  | 評論：SocieteGenerale  GluskinSheff  BleakleyAdvisoryGroup  | 新聞源：CNBC

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