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美指頻道

Fomc 1月會議紀(jì)要前瞻：市場高度關(guān)注縮表的有關(guān)表述

 

　　

 

編輯：王真  日期：2019.02.19 23:07

據(jù)CNBC報道，市場有理由相信美聯(lián)儲(Fed)將暫停加息一段時間。但不太確定的是，美聯(lián)儲將如何處理其資產(chǎn)負(fù)債表上留下的4萬億美元債券。當(dāng)美國聯(lián)邦公開市場委員會(Fomc)的1月會議發(fā)布時，縮表問題可能成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

在1月Fomc會議上，會議聲明及美聯(lián)儲主席鮑威爾(Powell)的講話明確表示，他們對加息保持“耐心”，而且會暫停收緊貨幣政策。但沒有跡象表明他們會暫?；蚍啪徔s表。

美聯(lián)儲目前每月出售500億美元的國債和抵押貸款，盡管并不是每個月都達(dá)到這個規(guī)模，但自從縮表開始以來，債券規(guī)模已經(jīng)縮減了超過4000億美元。美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表從峰值的4.5萬億美元縮減至目前4萬億美元的水平。

投資者高度關(guān)注美聯(lián)儲的縮表計劃會有什么變化，將密切關(guān)注Fomc的1月會議紀(jì)要。

野村證券(Nomura)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞歷山大在一份報告中表示，“前兩次Fomc的會議紀(jì)要都包括縮減資產(chǎn)負(fù)債表計劃的表述，我們認(rèn)為，1月會議紀(jì)要會顯示，委員會計劃在2019年底之前結(jié)束資產(chǎn)負(fù)債表的正常化?！?br>
此前，幾位美聯(lián)儲官員指出，今年年底可能會結(jié)束縮表。但即便如此，仍可能出現(xiàn)變化。

迄今為止，討論的關(guān)鍵是銀行業(yè)感到舒適的儲備水平。資產(chǎn)負(fù)債表的下降與較低的儲備水平相對應(yīng)。目前，銀行持有約1.64萬億美元的儲備，比所需水平高出近1.5萬億美元。許多美聯(lián)儲觀察家認(rèn)為最終水平將超過1萬億美元。

花旗集團(tuán)(CitiGroup)美國利率策略主管馬泰表示，“一旦我們達(dá)到1.1萬億美元的儲備，就會實(shí)現(xiàn)正?；?。由于外部風(fēng)險增長并在內(nèi)部堆積，美聯(lián)儲將希望確保政策緊縮不會影響金融狀況，從而影響經(jīng)濟(jì)。我們的觀點(diǎn)是，美聯(lián)儲表示收緊即將結(jié)束的信號是 - - 美聯(lián)儲表示準(zhǔn)備在未來某個不太遙遠(yuǎn)的時間降息?！?br>
實(shí)際上，由于美聯(lián)儲的基準(zhǔn)利率處在2.25％至2.5％之間，市場預(yù)計不會出現(xiàn)額外的加息。交易員實(shí)際上認(rèn)為，12月的降息可能性約為10％。美指頻道 >>

主題：FOMC會議決議展望  美聯(lián)儲縮表計劃  | 評論：Nomura  CitiGroup  | 新聞源：CNBC

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