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美指頻道

Fomc 1月會(huì)議紀(jì)要前瞻：市場(chǎng)高度關(guān)注縮表的有關(guān)表述

 

　　

 

編輯：王真  日期：2019.02.19 23:07

據(jù)CNBC報(bào)道，市場(chǎng)有理由相信美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)將暫停加息一段時(shí)間。但不太確定的是，美聯(lián)儲(chǔ)將如何處理其資產(chǎn)負(fù)債表上留下的4萬(wàn)億美元債券。當(dāng)美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(Fomc)的1月會(huì)議發(fā)布時(shí)，縮表問(wèn)題可能成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

在1月Fomc會(huì)議上，會(huì)議聲明及美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Powell)的講話(huà)明確表示，他們對(duì)加息保持“耐心”，而且會(huì)暫停收緊貨幣政策。但沒(méi)有跡象表明他們會(huì)暫?；蚍啪徔s表。

美聯(lián)儲(chǔ)目前每月出售500億美元的國(guó)債和抵押貸款，盡管并不是每個(gè)月都達(dá)到這個(gè)規(guī)模，但自從縮表開(kāi)始以來(lái)，債券規(guī)模已經(jīng)縮減了超過(guò)4000億美元。美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表從峰值的4.5萬(wàn)億美元縮減至目前4萬(wàn)億美元的水平。

投資者高度關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的縮表計(jì)劃會(huì)有什么變化，將密切關(guān)注Fomc的1月會(huì)議紀(jì)要。

野村證券(Nomura)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞歷山大在一份報(bào)告中表示，“前兩次Fomc的會(huì)議紀(jì)要都包括縮減資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃的表述，我們認(rèn)為，1月會(huì)議紀(jì)要會(huì)顯示，委員會(huì)計(jì)劃在2019年底之前結(jié)束資產(chǎn)負(fù)債表的正常化。”

此前，幾位美聯(lián)儲(chǔ)官員指出，今年年底可能會(huì)結(jié)束縮表。但即便如此，仍可能出現(xiàn)變化。

迄今為止，討論的關(guān)鍵是銀行業(yè)感到舒適的儲(chǔ)備水平。資產(chǎn)負(fù)債表的下降與較低的儲(chǔ)備水平相對(duì)應(yīng)。目前，銀行持有約1.64萬(wàn)億美元的儲(chǔ)備，比所需水平高出近1.5萬(wàn)億美元。許多美聯(lián)儲(chǔ)觀察家認(rèn)為最終水平將超過(guò)1萬(wàn)億美元。

花旗集團(tuán)(CitiGroup)美國(guó)利率策略主管馬泰表示，“一旦我們達(dá)到1.1萬(wàn)億美元的儲(chǔ)備，就會(huì)實(shí)現(xiàn)正常化。由于外部風(fēng)險(xiǎn)增長(zhǎng)并在內(nèi)部堆積，美聯(lián)儲(chǔ)將希望確保政策緊縮不會(huì)影響金融狀況，從而影響經(jīng)濟(jì)。我們的觀點(diǎn)是，美聯(lián)儲(chǔ)表示收緊即將結(jié)束的信號(hào)是 - - 美聯(lián)儲(chǔ)表示準(zhǔn)備在未來(lái)某個(gè)不太遙遠(yuǎn)的時(shí)間降息?！?br>
實(shí)際上，由于美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)利率處在2.25％至2.5％之間，市場(chǎng)預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)額外的加息。交易員實(shí)際上認(rèn)為，12月的降息可能性約為10％。美指頻道 >>

主題：FOMC會(huì)議決議展望  美聯(lián)儲(chǔ)縮表計(jì)劃  | 評(píng)論：Nomura  CitiGroup  | 新聞源：CNBC

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