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美元指數(shù)2020年美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景展望:總體樂(lè)觀,但面臨4大風(fēng)險(xiǎn) |
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![]() 編輯:王真 發(fā)布時(shí)間:2019.12.29 10:00 據(jù)今日美國(guó)(USA Today)報(bào)道,目前美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒(méi)有明顯的停滯跡象。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì),即使不像2019年那樣強(qiáng)勁,2020年也將繼續(xù)保持增長(zhǎng)。這將為明年的股市上漲提供支撐,尤其是在總統(tǒng)選舉的前景趨于樂(lè)觀的情況下。 但是,亞利桑那州立大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授李·麥克菲特斯表示:“盡管失業(yè)率達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的低位,經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng),但經(jīng)濟(jì)似乎仍然很脆弱?!?/font> 在現(xiàn)在普遍樂(lè)觀的情況下,以下是一些負(fù)面跡象 - - 也許甚至是泡沫的跡象。 ▉ 消費(fèi)支出 消費(fèi)者支出驅(qū)動(dòng)超過(guò)占美國(guó)(America)經(jīng)濟(jì)總量的三分之二的經(jīng)濟(jì)。因此,如果普通美國(guó)人保持活躍消費(fèi),那是一個(gè)好兆頭。這就是當(dāng)前的情況,消費(fèi)者情緒指數(shù)持續(xù)高漲,假期旺季銷(xiāo)售情況良好。 但是也有一些問(wèn)題。亞特蘭大Cox Enterprises首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬納森·斯莫說(shuō):“個(gè)人債務(wù)是我關(guān)注的重點(diǎn)。” 即使在經(jīng)歷了10年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之后,許多低收入者、信用差的人和年輕人仍在努力維持生計(jì)。租車(chē)者已經(jīng)感受到租金上漲的壓力,汽車(chē)貸款拖欠和違約率也在上升,這在一定程度上是新車(chē)銷(xiāo)售疲軟的原因。 斯莫表示,次貸借款人的汽車(chē)貸款拖欠率已經(jīng)高于任何時(shí)候,甚至超過(guò)了大蕭條之前。他補(bǔ)充說(shuō),違約率上升可能導(dǎo)致更多的個(gè)人破產(chǎn)。 他還發(fā)現(xiàn),許多美國(guó)人在度假方面都花了很多錢(qián)。他說(shuō),許多人將需要在明年初申請(qǐng)退還所得稅,以擺脫困境。 ▉ 貿(mào)易爭(zhēng)端和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩 最近幾周,破壞性貿(mào)易爭(zhēng)端的風(fēng)險(xiǎn)有所緩解,美國(guó)眾議院通過(guò)了美國(guó)-墨西哥-加拿大貿(mào)易協(xié)議(USMCA),白宮稱(chēng)很快將簽署美中貿(mào)易協(xié)議(US-China Trade Deal)。 盡管如此,藍(lán)籌股經(jīng)濟(jì)指標(biāo)通訊在12月發(fā)布的一項(xiàng)調(diào)查顯示,經(jīng)濟(jì)學(xué)家將美國(guó)與中國(guó)(China)的貿(mào)易爭(zhēng)端列為最令人擔(dān)憂的風(fēng)險(xiǎn),排在企業(yè)利潤(rùn)下滑、全球經(jīng)濟(jì)普遍放緩和其他威脅之前。 能源價(jià)格,尤其是石油價(jià)格,是另一個(gè)潛在威脅,雖然現(xiàn)在還不是那么明顯。 然而,全球地緣政治沖突,甚至是諸如中東地震之類(lèi)的自然災(zāi)害,都可能抬高能源價(jià)格并引發(fā)衰退。雖然目前沒(méi)有跡象表明油價(jià)會(huì)飆升,但這始終是一種風(fēng)險(xiǎn)。 ▉ 商界面臨不確定性 商業(yè)投資抑制疲軟,高管們的不安是另一個(gè)不利因素。衡量首席執(zhí)行官和商界領(lǐng)袖情緒的指標(biāo)一直在下降,不確定性可能是造成這一現(xiàn)象的原因。 不確定性的來(lái)源包括2020年總統(tǒng)大選(2020 Election),英國(guó)脫歐(Brexit)。民主黨人如果在大選中獲勝,可能會(huì)提高一系列稅收,包括企業(yè)所得稅,這可能會(huì)嚇壞投資者和企業(yè)高管。 而任何政策,政治或地緣政治狀況的不確定因素,都會(huì)削弱支出和增長(zhǎng)。此外,干旱,大火,颶風(fēng),地震和大風(fēng)暴等自然災(zāi)害也可能會(huì)造成外部沖擊。 斯莫認(rèn)為汽車(chē)和飛機(jī)銷(xiāo)售疲軟是商業(yè)疲軟的跡象,不過(guò),近期房地產(chǎn)行業(yè)的數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)。他表示:“只要房地產(chǎn)市場(chǎng)的狀況良好,就很難想象美國(guó)將陷入衰退?!?/font> ▉ 美聯(lián)儲(chǔ)加息的威脅 長(zhǎng)期以來(lái),利率一直處于低位,但是任何加息都會(huì)對(duì)企業(yè)和消費(fèi)支出構(gòu)成壓力。 芝加哥Cresset Wealth Advisors首席投資官杰克·阿布林表示,不包括銀行和保險(xiǎn)公司的正常放貸,美國(guó)企業(yè)債務(wù)占GDP的比例接近歷史最高水平。 同樣令人擔(dān)憂的是,企業(yè)債的很大一部分采用的是變動(dòng)利率,而不是固定利率。如果美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)加息導(dǎo)致利率飆升,這可能意味著企業(yè)的借貸成本增加。 阿布林說(shuō):“我們高度杠桿化,其中很大一部分是浮動(dòng)利率?!? 他認(rèn)為當(dāng)前公司債務(wù)的高水平是一種“扭曲”,可能損害利潤(rùn),破壞股票市場(chǎng)并拖累經(jīng)濟(jì)。 斯莫指出,利率上升也可能給許多消費(fèi)者帶來(lái)壓力,包括背負(fù)高息信用卡債務(wù)的消費(fèi)者。 ▉ 不過(guò),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然可能 11月,由美國(guó)國(guó)家商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)(National Association for Business Economics)的調(diào)查顯示,2020年的增長(zhǎng)率為1.8%,低于2019年的預(yù)期2.3%。 也就是說(shuō),多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)放緩,但增速仍然適度。 不過(guò),在增長(zhǎng)放緩的情況下,負(fù)面因素的發(fā)展可能會(huì)扭轉(zhuǎn)局面,而且往往難以預(yù)測(cè)。例如,在2007年,美聯(lián)儲(chǔ)官員曾預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)將保持穩(wěn)定增長(zhǎng),但隨后經(jīng)濟(jì)陷入衰退。 麥克菲特斯解釋說(shuō):“道理是,即使擁有美聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)全部資源的頂尖經(jīng)濟(jì)學(xué)家也可能會(huì)犯錯(cuò)?!?/font>美元指數(shù) >>
主題:美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)展望 | 評(píng)論:CressetWealthAdvisors | 新聞源:USAToday ---END--- 投資美元,專(zhuān)業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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