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美元指數(shù)高盛對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景超級(jí)樂(lè)觀，認(rèn)為未來(lái)幾年美國(guó)都不會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2019.12.31 23:50 據(jù)CNBC報(bào)道，幾個(gè)月前，華爾街幾乎所有人都擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退即將來(lái)臨?，F(xiàn)在，高盛表示，未來(lái)幾年都不太可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。 高盛(Goldman Sachs)對(duì)當(dāng)前潛在的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的分析表明，這些風(fēng)險(xiǎn)大多已被淡化。該報(bào)告發(fā)現(xiàn)，始于1980年代的大穩(wěn)健 Great Depression 的支撐仍然存在。 投資者可能對(duì)這種樂(lè)觀態(tài)度感到緊張，這是可以理解的，因?yàn)樵?007年底，經(jīng)濟(jì)即將陷入最嚴(yán)重的金融危機(jī)時(shí)，樂(lè)觀情緒也很高。 高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家簡(jiǎn)·哈祖斯和戴維·梅里克寫道：“總體而言，大穩(wěn)健背后的變化似乎完好無(wú)損，我們認(rèn)為今天的經(jīng)濟(jì)在結(jié)構(gòu)上不易出現(xiàn)衰退。” 他們補(bǔ)充說(shuō)：“盡管可能會(huì)出現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)，但二戰(zhàn)以來(lái)經(jīng)濟(jì)衰退的主要來(lái)源 - - 高油價(jià)沖擊，通貨膨脹過(guò)熱和金融失衡 - - 目前看到都不太令人擔(dān)憂。因此，軟著陸的前景似乎比人們普遍認(rèn)為的要高?！?/font> 這種觀點(diǎn)與今年夏末秋初彌漫在華爾街的擔(dān)憂截然不同。 當(dāng)時(shí)，中美貿(mào)易戰(zhàn)(US-Chinese Trade War)升級(jí)，全球經(jīng)濟(jì)疲軟，以及英國(guó)脫歐(Brexit)和其他地緣政治風(fēng)險(xiǎn)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沉重的負(fù)擔(dān)。并且出現(xiàn)了收益率曲線(The Yield Curve)反轉(zhuǎn)，進(jìn)一步加劇了擔(dān)憂情緒。紐約聯(lián)儲(chǔ)將經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)定位38%，是金融危機(jī)以來(lái)的最高水平。 然而，現(xiàn)在，隨著收益率曲線已經(jīng)恢復(fù)常態(tài)，中美即將簽署第一階段貿(mào)易協(xié)議，硬脫歐風(fēng)險(xiǎn)也大為緩解，經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂已經(jīng)消退。紐約聯(lián)儲(chǔ)將經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)降至24.6%，與2月份持平。 高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們并未排除經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)，但表示一些主要不利因素已經(jīng)消散。 自危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，由于私人部門債務(wù)相對(duì)于收入的急劇減速以及更嚴(yán)格的監(jiān)管，金融系統(tǒng)的杠桿率也有所下降，美聯(lián)儲(chǔ)正在為通脹低迷感到困擾，此外，美國(guó)已經(jīng)在很大程度上實(shí)現(xiàn)了能源獨(dú)立。 但是，股票價(jià)格上漲和公司債務(wù)激增仍然是威脅。 此外，哈祖斯和梅里克寫道，高盛確定的第5種風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)政政策，通常與戰(zhàn)爭(zhēng)等重大事件后的削減開支有關(guān)，不過(guò)“在政治兩極化，不確定性和功能失調(diào)的時(shí)代可能會(huì)出現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)”。 當(dāng)然，對(duì)經(jīng)濟(jì)過(guò)于樂(lè)觀有危險(xiǎn)。 美國(guó)2007年第四季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為2.5%，然后在2008年第三季度大幅下滑至-8.4%，當(dāng)時(shí)雷曼兄弟倒閉引發(fā)了幾乎摧毀整個(gè)全球金融體系的危機(jī)。而高盛在2007年年底曾預(yù)測(cè)，2008年股市將出現(xiàn)兩位數(shù)的漲幅，但實(shí)際上標(biāo)普500指數(shù)當(dāng)年下跌了19%，是1931年以來(lái)的最大的年度跌幅。 事實(shí)上，高盛的觀點(diǎn)確實(shí)比華爾街的共識(shí)預(yù)期更為樂(lè)觀。 AB Bernstein首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普·卡爾松-斯?jié)衫赵吮硎荆骸懊髂隄撛诘牟焕蛩貙⒗^續(xù)顯現(xiàn)：勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張、寬松的貨幣政策、機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及潛在的進(jìn)一步財(cái)政刺激措施和某些債務(wù)增長(zhǎng)。這些是在中期建立結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)的肥沃土壤。” 盡管如此，卡爾松-斯?jié)衫赵艘舱J(rèn)為，至少?gòu)慕Y(jié)構(gòu)上講，“軟著陸”是更有可能的局面。美元指數(shù) >>
主題：美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)前景展望 | 評(píng)論：Goldman Bernstein | 新聞源：CNBC ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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