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美元指數(shù)美國(guó)企業(yè)債飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的10.5萬(wàn)億美元 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2020.09.01 10:00 據(jù)市場(chǎng)觀察(MarketWatch)報(bào)道，美國(guó)銀行全球研究部的最新報(bào)告顯示，美國(guó)公司現(xiàn)在以債券或貸款的債務(wù)總額達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的10.5萬(wàn)億美元，比半個(gè)世紀(jì)前猛增30倍。 到目前為止，主要負(fù)債由BBB以上評(píng)級(jí)的美國(guó)(America)公司承擔(dān)。在過(guò)去10年中，該市場(chǎng)的借款規(guī)模翻了一番以上，達(dá)到約7.2萬(wàn)億美元。 對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，更高的評(píng)級(jí)應(yīng)該是一件好事，尤其是如果美國(guó)公司像投資者所期望的那樣運(yùn)作，并且一旦新冠肺炎疫情(Covid-19)危機(jī)解除，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及公司收益回升，就開(kāi)始還清債務(wù)。 然而，一半的投資級(jí)公司債務(wù)(3.6萬(wàn)億美元)位于BBB信用評(píng)級(jí)的臨界范圍內(nèi)，距離投機(jī)級(jí)(即“垃圾”級(jí))僅幾步之遙。 投資者長(zhǎng)期以來(lái)一直擔(dān)心，經(jīng)濟(jì)低迷或信用評(píng)級(jí)公司持續(xù)降級(jí)可能會(huì)淹沒(méi)垃圾債券市場(chǎng)。 可以肯定的是，自3月份以來(lái)，公司債務(wù)的前景就變得光明。當(dāng)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve System, Fed)宣布了一系列緊急計(jì)劃，以在疫情蔓延期間保持信貸流動(dòng)，其中包括央行有史以來(lái)首次購(gòu)買(mǎi)公司債券。 連鎖反應(yīng)的影響包括大量資金涌入美國(guó)企業(yè)在市場(chǎng)，包括債券基金和ETF，這使債務(wù)市場(chǎng)保持了流動(dòng)性。
值得注意的是，上圖(企業(yè)債所有者份額)不包括第二季度美國(guó)公司以超低借貸成本發(fā)行的大量新債的所有者，因?yàn)橐咔椴÷拥搅吮泵?，迫使公司囤積現(xiàn)金以抵消可能的損失。 然而，事實(shí)表明，今年早些時(shí)候，外國(guó)投資者是美國(guó)公司債務(wù)的最大單一持有者，占所有權(quán)總份額的27％。緊隨其后的是包括共同基金和ETF。 10年來(lái)公司長(zhǎng)期債務(wù)繁榮的另一個(gè)主要問(wèn)題是ETF規(guī)模的不斷擴(kuò)張，盡管其基礎(chǔ)資產(chǎn)可能存在眾所周知地缺乏流動(dòng)性。 由漢斯·米克森領(lǐng)導(dǎo)的美國(guó)銀行(Bank of America)信貸團(tuán)隊(duì)指出，固定收益ETF今年變得越來(lái)越受歡迎，其中包括那些持有高級(jí)債券 High-Grade Bond 的ETD，相對(duì)于今年已經(jīng)發(fā)行的債券，其交易量已增長(zhǎng)到12.4％，相比之下，2010年為1.6％。 具體來(lái)說(shuō)，在投資級(jí)公司債券中，ETF交易量的大約一半屬于規(guī)模574億美元的iShares iBoxx UDS投資級(jí)公司債券ETF(LQD)。 根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，在過(guò)去的3個(gè)月中，美聯(lián)儲(chǔ)是LQD的最大持有人，持有1.78萬(wàn)份份額，這也許不足為奇。美指頻道 >>
主題：企業(yè)債風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè) | 評(píng)論：BoA | 新聞源：MarketWatch ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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