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美元指數(shù)姆努欽讓美聯(lián)儲(chǔ)若干貸款工具自動(dòng)到期的決定令市場(chǎng)震驚，并引發(fā)了廣泛的批評(píng)，但金融市場(chǎng)并沒有受到很大影響 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2020.11.22 08:00 據(jù)市場(chǎng)觀察(MarketWatch)報(bào)道，周四市場(chǎng)休市后，財(cái)政部長(zhǎng)姆努欽表示不會(huì)續(xù)簽美聯(lián)儲(chǔ)的一系列疫情紓困工具，并要收回約4300億美元國(guó)會(huì)撥給美聯(lián)儲(chǔ)的資金，此舉讓華爾街震驚。 美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve System, Fed)迅速發(fā)表聲明稱：“我們希望在新冠肺炎疫情(Covid-19)期間建立的全套應(yīng)急工具繼續(xù)發(fā)揮其重要作用，為我們?nèi)匀痪o張和脆弱的經(jīng)濟(jì)提供支持。” 他要求美聯(lián)儲(chǔ)在12月31日終止13項(xiàng)緊急貸款中的9項(xiàng)：2個(gè)支持公司債券市場(chǎng)的工具，5個(gè)向中小企業(yè)提供貸款的工具，1個(gè)向州和地方政府提供信貸的工具，以及1個(gè)支持資產(chǎn)支持債券的工具。 前一天，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)表示，該計(jì)劃必須繼續(xù)實(shí)施。 ▉ 姆努欽的決定受到廣泛批評(píng) 美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)姆努欽(Steven Mnuchin)的這一舉動(dòng)似乎是為了防止下一任財(cái)政部長(zhǎng)將救助范圍擴(kuò)大到州和地方政府，并可能受到賓夕法尼亞州共和黨參議員帕特·圖密將擔(dān)任參議院銀行業(yè)委員會(huì)主席這種可能性的影響。 Evercore ISI的分析師克里希納·古哈和厄尼·特德斯基表示：“姆努欽的舉動(dòng)將收緊金融狀況，并在錯(cuò)誤的時(shí)機(jī)消除了市場(chǎng)的安全網(wǎng)。副作用是，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(Federal Open Market Committee, FOMC)將在12月強(qiáng)化量化寬松(QE)的持續(xù)時(shí)間和指導(dǎo)，而且如果情況變得足夠糟糕，購(gòu)買速度也會(huì)加快。但是，QE是支持信貸市場(chǎng)相對(duì)不夠完善的工具?！?/font> 牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家格里高里·達(dá)科 表示：“風(fēng)險(xiǎn)是多重的，包括掙扎中的企業(yè)的借貸成本增加，中小企業(yè)獲得信貸的限制以及預(yù)算有限的城市的財(cái)政困難加劇。如果金融市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的地位被大大削弱，那么經(jīng)濟(jì)活動(dòng)就會(huì)減弱， 房租延長(zhǎng)豁免將會(huì)到期，學(xué)生貸款還款救助將結(jié)束，年底將有1200萬失業(yè)者失去福利，這可能會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況緊縮?！?/font> 姆努欽指出，如果美聯(lián)儲(chǔ)需要重建這些工具，它可以使用所謂的核心ESF基金，這是指為穩(wěn)定干預(yù)外匯市場(chǎng)而設(shè)計(jì)的穩(wěn)定基金。不過， 古哈指出，盡管美聯(lián)儲(chǔ)可以交換國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的特別提款權(quán)以重建有關(guān)工具，但該基金僅約有100億美元的政府債券頭寸。 花旗銀行(CitiGroup)的美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯·霍爾倫霍斯特表示，最近幾個(gè)月，這些 工具使用率較低，“因此，盡管風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格因企業(yè)支持力度減弱而回落，但對(duì)市場(chǎng)的直接影響應(yīng)該優(yōu)先。美國(guó)國(guó)債收益率下降，部分原因是避險(xiǎn)情緒上升，還因?yàn)獒尫琶绹?guó)國(guó)債資本將意味著美國(guó)國(guó)債發(fā)行量減少?！?/font> 未來會(huì)有更多的沖突，鮑威爾和努欽將在12月2日聯(lián)合向眾議院金融服務(wù)委員會(huì)作證， 報(bào)告美國(guó)財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)的疫情紓困措施。眾議院金融服務(wù)委員會(huì)的主席馬克西娜·沃特斯是民主黨人，她毫不掩飾其對(duì)努欽的感覺，她說：“他的這項(xiàng) 可能違法并具有破壞性的建議將被追究?！?/font> 面對(duì)廣泛的批評(píng)，姆努欽周五做出了一些解釋。他說，他的決定目的不是為了給即將上任的拜登(Joe Bide)制造麻煩，“這不是政治決定。我們沒有試圖阻礙任何事情，我們遵守法律。我們保持謹(jǐn)慎，并按照我的設(shè)想把錢退還給國(guó)會(huì)(United States Congress, USC)，這可以讓我們的納稅人少花錢。” 他強(qiáng)調(diào)稱：“現(xiàn)在真正需要支持的不是富裕的公司，而是小心全國(guó)企業(yè)。我們不需要購(gòu)買更多的公司債券?！?/font> 此前，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示：“我認(rèn)為，鑒于經(jīng)濟(jì)狀況，還有很多不確定因素，因此應(yīng)謹(jǐn)慎行事?！?/font> 芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯(Charles Evans)也表示，貸款計(jì)劃對(duì)于金融市場(chǎng)起著重要的支撐作用，這可能對(duì)今后的發(fā)展很重要，而終止這些工具的決定令人失望。 他說：“我們的工具非常有幫助，當(dāng)市場(chǎng)處于更具挑戰(zhàn)性的狀況時(shí)，它們會(huì)發(fā)揮支持作用。” 對(duì)此，姆努欽回應(yīng)稱，央行從來不喜歡失去任何工具，“市場(chǎng)應(yīng)該感到很舒適，我們還有足夠的能力，以防止出現(xiàn)任何麻煩”。 Capital Alpha Partners的主管伊恩·卡茨表示，姆努欽決定終止該計(jì)劃的時(shí)機(jī)出乎意料，同時(shí)，這也是第一次美聯(lián)儲(chǔ)如此公開地不同意財(cái)政部的將決定。他指的是，美聯(lián)儲(chǔ)迅速對(duì)姆努欽的決定做出了回應(yīng)。 ▉ 市場(chǎng)并沒有受到很大影響 在姆努欽做出決定當(dāng)天以及周五，市場(chǎng)并沒有因此發(fā)生很大的波動(dòng)。信貸利差并沒有大幅上漲，美債出現(xiàn)了一些買盤，但收益率降幅有限，同時(shí)股指基本按照自身的邏輯的波動(dòng)。 對(duì)此，一些分析師表示，這些工具使用率很低，因此沒有造成市場(chǎng)波動(dòng)。一些分析師表示，市場(chǎng)本來就存在安全網(wǎng)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)在本次危機(jī)爆發(fā)時(shí)已經(jīng)做了很多事情以支持市場(chǎng)。 凱投宏觀(Capital Economics)經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧利弗·瓊斯表示，投資者更關(guān)注的是新冠肺炎疫苗(Covid-19 Vaccine)推動(dòng)明年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的潛力，而較少關(guān)注地方政府和企業(yè)償付能力的風(fēng)險(xiǎn)。 他指出，另一個(gè)原因可能是投資者相信安全網(wǎng)仍然存在，瓊斯說：“事實(shí)上，我們?nèi)匀徽J(rèn)為，在市場(chǎng)出現(xiàn)麻煩時(shí)，市場(chǎng)對(duì)央行將出手提供支持的期望值很高?！?/font>美指頻道 >>
主題：美國(guó)疫情紓困措施調(diào)整及市場(chǎng)影響 | 評(píng)論：Evercore OxfordEconomics CitiGroup CapitaleConomics | 新聞源：MarketWatch ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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