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美元指數(shù)姆努欽讓美聯(lián)儲若干貸款工具自動到期的決定令市場震驚，并引發(fā)了廣泛的批評，但金融市場并沒有受到很大影響 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2020.11.22 08:00 據(jù)市場觀察(MarketWatch)報道，周四市場休市后，財政部長姆努欽表示不會續(xù)簽美聯(lián)儲的一系列疫情紓困工具，并要收回約4300億美元國會撥給美聯(lián)儲的資金，此舉讓華爾街震驚。 美聯(lián)儲(Federal Reserve System, Fed)迅速發(fā)表聲明稱：“我們希望在新冠肺炎疫情(Covid-19)期間建立的全套應(yīng)急工具繼續(xù)發(fā)揮其重要作用，為我們?nèi)匀痪o張和脆弱的經(jīng)濟提供支持。” 他要求美聯(lián)儲在12月31日終止13項緊急貸款中的9項：2個支持公司債券市場的工具，5個向中小企業(yè)提供貸款的工具，1個向州和地方政府提供信貸的工具，以及1個支持資產(chǎn)支持債券的工具。 前一天，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)表示，該計劃必須繼續(xù)實施。 ▉ 姆努欽的決定受到廣泛批評 美國財政部長姆努欽(Steven Mnuchin)的這一舉動似乎是為了防止下一任財政部長將救助范圍擴大到州和地方政府，并可能受到賓夕法尼亞州共和黨參議員帕特·圖密將擔(dān)任參議院銀行業(yè)委員會主席這種可能性的影響。 Evercore ISI的分析師克里希納·古哈和厄尼·特德斯基表示：“姆努欽的舉動將收緊金融狀況，并在錯誤的時機消除了市場的安全網(wǎng)。副作用是，聯(lián)邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee, FOMC)將在12月強化量化寬松(QE)的持續(xù)時間和指導(dǎo)，而且如果情況變得足夠糟糕，購買速度也會加快。但是，QE是支持信貸市場相對不夠完善的工具?！?/font> 牛津經(jīng)濟研究院(Oxford Economics)的首席美國經(jīng)濟學(xué)家格里高里·達科 表示：“風(fēng)險是多重的，包括掙扎中的企業(yè)的借貸成本增加，中小企業(yè)獲得信貸的限制以及預(yù)算有限的城市的財政困難加劇。如果金融市場認為美聯(lián)儲的地位被大大削弱，那么經(jīng)濟活動就會減弱， 房租延長豁免將會到期，學(xué)生貸款還款救助將結(jié)束，年底將有1200萬失業(yè)者失去福利，這可能會導(dǎo)致財務(wù)狀況緊縮。” 姆努欽指出，如果美聯(lián)儲需要重建這些工具，它可以使用所謂的核心ESF基金，這是指為穩(wěn)定干預(yù)外匯市場而設(shè)計的穩(wěn)定基金。不過， 古哈指出，盡管美聯(lián)儲可以交換國際貨幣基金組織(IMF)的特別提款權(quán)以重建有關(guān)工具，但該基金僅約有100億美元的政府債券頭寸。 花旗銀行(CitiGroup)的美國首席經(jīng)濟學(xué)家安德魯·霍爾倫霍斯特表示，最近幾個月，這些 工具使用率較低，“因此，盡管風(fēng)險資產(chǎn)價格因企業(yè)支持力度減弱而回落，但對市場的直接影響應(yīng)該優(yōu)先。美國國債收益率下降，部分原因是避險情緒上升，還因為釋放美國國債資本將意味著美國國債發(fā)行量減少?！?/font> 未來會有更多的沖突，鮑威爾和努欽將在12月2日聯(lián)合向眾議院金融服務(wù)委員會作證， 報告美國財政部和美聯(lián)儲的疫情紓困措施。眾議院金融服務(wù)委員會的主席馬克西娜·沃特斯是民主黨人，她毫不掩飾其對努欽的感覺，她說：“他的這項 可能違法并具有破壞性的建議將被追究?！?/font> 面對廣泛的批評，姆努欽周五做出了一些解釋。他說，他的決定目的不是為了給即將上任的拜登(Joe Bide)制造麻煩，“這不是政治決定。我們沒有試圖阻礙任何事情，我們遵守法律。我們保持謹(jǐn)慎，并按照我的設(shè)想把錢退還給國會(United States Congress, USC)，這可以讓我們的納稅人少花錢。” 他強調(diào)稱：“現(xiàn)在真正需要支持的不是富裕的公司，而是小心全國企業(yè)。我們不需要購買更多的公司債券。” 此前，亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示：“我認為，鑒于經(jīng)濟狀況，還有很多不確定因素，因此應(yīng)謹(jǐn)慎行事?！?/font> 芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯(Charles Evans)也表示，貸款計劃對于金融市場起著重要的支撐作用，這可能對今后的發(fā)展很重要，而終止這些工具的決定令人失望。 他說：“我們的工具非常有幫助，當(dāng)市場處于更具挑戰(zhàn)性的狀況時，它們會發(fā)揮支持作用?！?/font> 對此，姆努欽回應(yīng)稱，央行從來不喜歡失去任何工具，“市場應(yīng)該感到很舒適，我們還有足夠的能力，以防止出現(xiàn)任何麻煩”。 Capital Alpha Partners的主管伊恩·卡茨表示，姆努欽決定終止該計劃的時機出乎意料，同時，這也是第一次美聯(lián)儲如此公開地不同意財政部的將決定。他指的是，美聯(lián)儲迅速對姆努欽的決定做出了回應(yīng)。 ▉ 市場并沒有受到很大影響 在姆努欽做出決定當(dāng)天以及周五，市場并沒有因此發(fā)生很大的波動。信貸利差并沒有大幅上漲，美債出現(xiàn)了一些買盤，但收益率降幅有限，同時股指基本按照自身的邏輯的波動。 對此，一些分析師表示，這些工具使用率很低，因此沒有造成市場波動。一些分析師表示，市場本來就存在安全網(wǎng)，因為美聯(lián)儲在本次危機爆發(fā)時已經(jīng)做了很多事情以支持市場。 凱投宏觀(Capital Economics)經(jīng)濟學(xué)家奧利弗·瓊斯表示，投資者更關(guān)注的是新冠肺炎疫苗(Covid-19 Vaccine)推動明年經(jīng)濟復(fù)蘇的潛力，而較少關(guān)注地方政府和企業(yè)償付能力的風(fēng)險。 他指出，另一個原因可能是投資者相信安全網(wǎng)仍然存在，瓊斯說：“事實上，我們?nèi)匀徽J為，在市場出現(xiàn)麻煩時，市場對央行將出手提供支持的期望值很高。”美指頻道 >>
主題：美國疫情紓困措施調(diào)整及市場影響 | 評論：Evercore OxfordEconomics CitiGroup CapitaleConomics | 新聞源：MarketWatch ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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