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美元指數(shù)盡管耶倫和鮑威爾對金融泡沫保持警惕，但仍將推動更多的刺激措施 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.02.23 08:39 美國財政部長耶倫(Janet Yellen)和美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)似乎對金融市場出現(xiàn)泡沫跡象保持警惕，盡管他們?nèi)栽诶^續(xù)推動采取更大規(guī)模的刺激措施。 當被問及金融市場是否過熱時，耶倫在CNBC的電視節(jié)目上說 ：“在某些領(lǐng)域，我們應(yīng)該非常小心?！?/font> 一位知情人士稱，鮑威爾在美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要公布第二天表示，金融穩(wěn)定風險顯著。
來得容易去得快？隨著市場的繁榮，金融環(huán)境趨于寬松 _By Bloomberg 決策者面臨一個艱難的局面。盡管他們認識到超寬松的經(jīng)濟政策會推動市場過度上漲，但他們認為，新冠肺炎疫情(Covid-19)危機使經(jīng)濟陷入深坑，需要提供大量的幫助。 耶倫和鮑威爾都認為，考慮到已經(jīng)退出勞動力市場或非自愿從事非全日制工作的人之后，美國(US)真正的失業(yè)率接近10％，而官方數(shù)字是6.3％。 然而，他們的問題是 - - 與許多其他國家相比，美國用于防止資產(chǎn)泡沫和過度杠桿的監(jiān)管工具更少。 ▉ 進一步刺激 耶倫周一再次發(fā)表講話，表示支持美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)的1.9萬億美元財政刺激計劃，她在紐約時報(The New York Times)的網(wǎng)絡(luò)研討會上表示，需要支出以防止經(jīng)濟長期受到疫情危機的影響。 同時，市場預(yù)期鮑威爾在周二向參議院銀行委員會作證時，將重申超寬松貨幣政策的承諾。 近期，美國國債收益率上升，股市承壓，但標準普爾500指數(shù)仍在接近紀錄高位，較去年3月的低點上漲了約75％。本月初，風險最高的公司債券收益率跌破4％。而比特幣繼續(xù)創(chuàng)新高。 前國會預(yù)算辦公室主任道格拉斯·霍爾茨-艾金說，如果國會(USC)將通過拜登的刺激計劃，其中包括對多數(shù)美國人直接派發(fā)1400美元的刺激支票，資產(chǎn)價格可能會進一步上漲。 國際貨幣基金組織(IMF)的官員托比亞斯·阿德里安和法比奧·納塔盧奇表示：“投資者押注于持續(xù)的政策支持，自滿情緒似乎正在市場滲透?！?/font> 他們警告說，金融市場動蕩的風險正在上升，這可能是對長期收益率持續(xù)上升的反應(yīng)。 ▉ 收益率上升 基準10年期美國國債收益率已經(jīng)接近1.4%的水平。彭博經(jīng)濟研究所(Bloomberg Economics)周將其2021年美國的經(jīng)濟增長預(yù)期從3.5％上調(diào)至4.6％，并表示，如果拜登的刺激計劃出臺，則可能升至6％-7％。 鮑威爾過去曾表示過高的資產(chǎn)價格和金融脆弱性可能對經(jīng)濟構(gòu)成的風險。 2007年，房地產(chǎn)市場泡沫破滅將經(jīng)濟帶入了自大蕭條以來最嚴重的低迷時期。2001年，技術(shù)股價格暴跌導(dǎo)致經(jīng)濟衰退。 耶倫表示，與十多年前的金融危機相比，現(xiàn)在的大銀行狀況要好得多 - - 鮑威爾也一再提出這一觀點。 兩位決策者還表示，最近的高資產(chǎn)價格至少部分因利率水平處于歷史低位而顯得合理。 毫無疑問，廉價信貸還可以誘使投資者發(fā)揮更大的杠桿作用以尋求最大的風險回報，從而將價格推高至最終不可持續(xù)的水平。 ▉ 很難說這就是泡沫 美聯(lián)儲前副主席艾倫·布林德表示：“很難分辨是資產(chǎn)泡沫和還是基本面驅(qū)動，因為它們都指向同一方向?！?/font> 耶倫在擔任央行行長時堅持認為，應(yīng)對金融穩(wěn)定風險的第一道防線應(yīng)是通過使用所謂的宏觀審慎工具來加強監(jiān)管，而不是增加借貸成本和提高利率。 這正是IMF官員阿德里安和納塔盧奇所奉行的處方。他們認為，現(xiàn)在不是撤回支持措施的時候。相反，決策者應(yīng)致力于通過加強對銀行和其他金融機構(gòu)的監(jiān)管來維護金融穩(wěn)定。 普林斯頓大學教授布林德說，問題在于美聯(lián)儲沒有太多的宏觀審慎工具來幫助實現(xiàn)這一目標。例如，英格蘭銀行(BoE)如果擔心房地產(chǎn)市場出現(xiàn)泡沫，它可以要求銀行向購房者提供更多的抵押，而美聯(lián)儲不能這樣做。 鮑威爾最近試圖將這種缺陷視為一種優(yōu)勢。他認為，政策制定者通常會錯誤地判斷此類限制的時機。他談到了美國在整個經(jīng)濟周期中進行嚴格監(jiān)管的方式，他認為這是可行的選擇。 作為財政部長以及金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會主席，耶倫將有機會加強美國的防御能力，以防止過度的金融投機和杠桿作用。 白宮前首席經(jīng)濟學家格倫·哈伯德近期表示：“以這種身份，我鼓勵她考慮在金融體系中存在漏洞。我認為危機不會出現(xiàn)。但是，如果長時間將利率保持在非常低的水平，則需要提防市場泡沫。”美指頻道 >>
主題：美國股市前景預(yù)測 | 評論：IMF | 新聞源：Bloomberg CNBC NYT ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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