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美元指數(shù)頂級(jí)債券基金經(jīng)理：直升機(jī)撒錢(qián)或?qū)е峦浭Э?/font> |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2021.04.23 20:09 政策制定者正在進(jìn)行一場(chǎng)豪賭，他們認(rèn)為，為刺激美國(guó)(US)經(jīng)濟(jì)所做的非凡努力不會(huì)使通脹失控，但一位頂級(jí)債券基金經(jīng)理表示，這是一個(gè)懸而未決的問(wèn)題。 TCW Group的固定收益首席投資官塔德·里維爾表示：“直升機(jī)撒下了大量的錢(qián)，卻沒(méi)有創(chuàng)造更多的產(chǎn)出，提振生產(chǎn)力。決策者的最大賭注是，通過(guò)推動(dòng)需求旺盛，將刺激供應(yīng)商擴(kuò)大產(chǎn)能。”他管理880億美元的固定收益資產(chǎn)。 無(wú)黨派的國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)計(jì)2021年的聯(lián)邦赤字將達(dá)到2.3萬(wàn)億美元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例為10.3％，這將是1945年以來(lái)的第二高的水平，僅次于去年疫情危機(jī)時(shí)期的14.9％。 與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)為了刺激經(jīng)濟(jì)購(gòu)買(mǎi)了大量的國(guó)債和資產(chǎn)抵押證券(QE)，其資產(chǎn)負(fù)債表從2019年9月的3.7萬(wàn)億美元擴(kuò)大至今年4月的約7.7萬(wàn)億美元。 然后，美聯(lián)儲(chǔ)官員一再重申，今年可能會(huì)出現(xiàn)暫時(shí)的通脹，歸因于供應(yīng)限制和基數(shù)效應(yīng)，但年底和明年通脹將恢復(fù)到其目標(biāo)2%區(qū)間。 不過(guò)，里維爾表示，他并不認(rèn)為供應(yīng)能夠追趕上需求。 他指出，芯片全球短缺，但對(duì)于芯片制造商而言，由于投資巨大，并且可能認(rèn)為供應(yīng)限制是暫時(shí)性的，所以，他們可能不會(huì)投資擴(kuò)大產(chǎn)能。 他說(shuō)，不僅僅是芯片，二手車(chē)，木材和其他大宗商品，房地產(chǎn)的價(jià)格都在飛漲，如果不及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)，供應(yīng)問(wèn)題本身可能會(huì)造成巨大的價(jià)格壓力。 但里維爾指出，通脹上升可能是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。上世紀(jì)60年代美國(guó)財(cái)政赤字持續(xù)攀升，到了70年代極高的高通脹才到來(lái)。 今年一季度，隨著通脹預(yù)期飆升，美債遭到拋售，基準(zhǔn)10年期美債收益率最高升至1.78%的水平。里維爾指出，如果美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有將美國(guó)財(cái)政部(USTD)發(fā)行的某些債券貨幣化，債券收益率將更高，這同樣是受到直升機(jī)撒錢(qián)的影響。 可以肯定的是，盡管通脹失控的風(fēng)險(xiǎn)是存在的，但國(guó)會(huì)(USC)和美聯(lián)儲(chǔ)在警告信號(hào)出現(xiàn)之前，不會(huì)退出其超寬松的貨幣和財(cái)政政策。美指頻道 >>
主題：美國(guó)通脹前景預(yù)測(cè) | 評(píng)論：TCW | 新聞源：MarketWatch ---END--- 投資美元，專(zhuān)業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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