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美元指數(shù)

為什么耶倫的加息言論對于風險資產(chǎn)至關重要？

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2021.05.06 11:05

美國財政部長耶倫(Janet Yellen)周二出人意料地對利率發(fā)表評論。她的評論令市場不安，甚至是恐慌，全球風險資產(chǎn)全面跳水。

她周一接受太平洋雜志采訪時說：“為了確保我們的經(jīng)濟不會過熱，可能必須提高利率。盡管相對于經(jīng)濟總量而言，額外支出相對規(guī)模較小，但這可能會導致利率出現(xiàn)非常適度的上調(diào)。”這個采訪于周二發(fā)布。周二晚些時候，她收回了這一評論。

對于美國(US)財政部長來說，這種評論是很不尋常的，這是美聯(lián)儲(Fed)極力避免的話題。

美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)上周在政策會議后表示，盡管美國經(jīng)濟形勢持續(xù)改善，但不足以觸發(fā)央行采取收緊政策的行動。他指的是縮減資產(chǎn)購買(QE)的行動。而對于加息，央行官員們基本上是避而不談。鮑威爾此前公布的路線圖是，本輪政策正?；瘜⑹鞘紫瓤s減QE，隨后才會加息。

然而，耶倫的失誤可能正好暴露了美聯(lián)儲真實但不準備公開的想法。

▉ FOMC的6月會議

現(xiàn)在，市場焦點已經(jīng)轉(zhuǎn)向6月15日至16日的美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議。市場參與者預計，隨著美國新刺激措施的立法推進，加上新的數(shù)據(jù)輸入，央行決策者可能不得不重新評估其政策正?；穆肪€圖。

3月FOMC會議上，美聯(lián)儲預計通脹在今年短暫上升之后，明年將回落至2%。

美聯(lián)儲經(jīng)濟預測 _By Fed

同時，委員會的中位數(shù)預期是，到2024年才開始加息，盡管認為2023年將要加息的委員已經(jīng)達到7位。

美聯(lián)儲點陣圖 _By Fed

僅從現(xiàn)在來看，通脹預期和點陣圖都可能發(fā)生變化。并且他們可能不得不對前所未有的貨幣和財政刺激措施可能引發(fā)的通脹失控風險做出明確的說明。

▉ 非農(nóng)數(shù)據(jù)可能改變縮減QE預期

最近的一個核心經(jīng)濟指標將是周五發(fā)布的非農(nóng)數(shù)據(jù)(ESR)。

目前，美聯(lián)儲每月購買1200億美元的國債和資產(chǎn)抵押債券。鮑威爾曾表示，他希望看到一連串類似3月的就業(yè)增長(近百萬)，然后才考慮縮減QE。

經(jīng)濟學家預計，4月美國將新增100萬左右的就業(yè)崗位。

但是，Jefferies的經(jīng)濟學家阿內(nèi)塔·馬可夫斯卡預計，一些領先指標表明，可能會增加200萬以上的，“這足以引發(fā)對美聯(lián)儲前景的反思?！?/font>