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美元指數(shù)非農(nóng)解讀：就業(yè)增長(zhǎng)遠(yuǎn)不及預(yù)期，失業(yè)率不降反升，美元指數(shù)/美債收益率跳水，黃金和全盤風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)飆升！ |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2021.05.07 21:33 日內(nèi)發(fā)布的，受到市場(chǎng)密切關(guān)注的非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，4月，美國(guó)(US)非農(nóng)增長(zhǎng)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，失業(yè)率不降反升。數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元指數(shù)和美債收益率直線跳水，黃金和全盤風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)飆升。 截至收盤，美元指數(shù)暴跌0.891%，至90.200；COMEx黃金暴漲0.90%，至1932美元；標(biāo)普500股指期貨上漲0.79%，至4226.75點(diǎn)，再創(chuàng)新高，同時(shí)道指也創(chuàng)新高；非美貨幣全線飆升，瑞郎，歐元和澳元領(lǐng)先，漲幅為0.90%左右。 周五美東時(shí)間08:30，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)的就業(yè)形勢(shì)報(bào)告(ESR)顯示：
非農(nóng)就業(yè)人數(shù)已連續(xù)4個(gè)月增長(zhǎng)，但增速遠(yuǎn)低于預(yù)期，該數(shù)據(jù)令許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家大失所望。此前，他們預(yù)計(jì)本月將新增100萬(wàn)就業(yè)機(jī)會(huì)，因?yàn)楦髦菡跀U(kuò)大開(kāi)放，核心經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示經(jīng)濟(jì)反彈勢(shì)頭迅猛，高頻初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)也持續(xù)好轉(zhuǎn)。 截至4月，總工作崗位仍疫情前低820萬(wàn)左右。
具體數(shù)據(jù)顯示，工作崗位負(fù)增長(zhǎng)的部門是，臨時(shí)輔助服務(wù)業(yè)損失了11.14萬(wàn)，運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)也損失了7.4萬(wàn)，零售銷售損失了1.53萬(wàn)。同時(shí)，制造業(yè)意外損失了1.8萬(wàn)，而預(yù)期是增加5.4萬(wàn)，這也是1月份以來(lái)首次出現(xiàn)下降。 工作崗位凈增長(zhǎng)的部門是，休閑和接待工作增加了33.1萬(wàn)，3月增加了20.6萬(wàn)，2月增加了41.3萬(wàn)。但是，該部門仍然比疫情前的水平低300萬(wàn)。
同時(shí)，失業(yè)率從6.0%增至6.1%，是13個(gè)月來(lái)的首次增長(zhǎng)。 報(bào)告的亮點(diǎn)是勞動(dòng)參與率小幅增長(zhǎng)，表明更多的人正在找工作。同時(shí)，時(shí)薪環(huán)比和同比增幅均好于預(yù)期。 ▉ 決策層反應(yīng) >> 白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)希瑟·布希表示：“今天的就業(yè)報(bào)告顯示，人們正在尋找工作，較少受到疫情的影響。我們預(yù)計(jì)這種強(qiáng)勁，穩(wěn)健的進(jìn)展可以幫助勞動(dòng)力市場(chǎng)恢復(fù)正常。一切都朝著正確的方向發(fā)展。” >> 美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫(Janet Yellen)表示：“我們知道，復(fù)蘇之路還很長(zhǎng)。這就是為什么需要國(guó)會(huì)(USC)立法提供持久的支持，而不是僅僅幾個(gè)月的救助。我們知道，這不會(huì)是一個(gè)只有100天的戰(zhàn)斗。” >> 勞工部長(zhǎng)馬蒂·沃爾什表示：“在正常情況下，每月增加26萬(wàn)就業(yè)是個(gè)不錯(cuò)的數(shù)字。不幸的是，我們?nèi)蕴幱谝咔橹??；仡欉^(guò)去3個(gè)月，我們每月新增50萬(wàn)個(gè)工作崗位，而再往前3個(gè)月則是6萬(wàn)。因此，我們正在朝著正確的方向前進(jìn)，但是我們?nèi)匀挥泻荛L(zhǎng)的路要走，這是毫無(wú)疑問(wèn)的。我仍然認(rèn)為本月26.6萬(wàn)新增工作崗位是一個(gè)不錯(cuò)的數(shù)字。” >> 明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡里(Neel Kashkari)表示：“數(shù)據(jù)令人驚訝，表明將貨幣政策基于結(jié)果而非預(yù)測(cè)是至關(guān)重要的。對(duì)于所有一直在說(shuō)‘噢，天哪，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)需要調(diào)整量化寬松(QE)政策的人’，今天的工作報(bào)告只是一個(gè)提醒 - - 我們還有很長(zhǎng)的路要走。我們需要重建勞動(dòng)力市場(chǎng)，并使失業(yè)者恢復(fù)工作。然后將有足夠的時(shí)間使貨幣政策正?；??！?/font> >> 里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金(Thomas Barkin)在周五的另一場(chǎng)演講中說(shuō)：“4月份的就業(yè)增長(zhǎng)低于他的預(yù)期。就業(yè)數(shù)據(jù)出人意??料的疲弱可能是因?yàn)槭I(yè)者與現(xiàn)有工作機(jī)會(huì)不匹配造成的，此外，聯(lián)邦刺激措施使一些低薪失業(yè)者對(duì)工作有些挑剔，希望找到更好的工作。” ▉ 專家評(píng)論 ① 報(bào)告解讀 >> 凱投宏觀(Capital Economics)的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·皮爾斯表示：“周五的就業(yè)報(bào)告可能表明勞動(dòng)力短缺正在成為就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇嚴(yán)重的拖累?？傮w而言，在大多數(shù)其他證據(jù)表明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)迅速反彈之際，很難判斷該報(bào)告對(duì)于我們判斷現(xiàn)況能夠占多大的分量，但顯然提醒我們，勞動(dòng)力市場(chǎng)的復(fù)蘇滯后于美國(guó)消費(fèi)的反彈。” >> Cornerstone Macro的首席投資官克利夫·霍奇表示：“報(bào)告強(qiáng)調(diào)了刺激措施意想不到的后果。人們沒(méi)有被激勵(lì)去工作。工作機(jī)會(huì)很多，但人們不愿意找工作?！?/font> >> 貝萊德(BlackRock)的里克·里德表示：“我們看到的強(qiáng)勁的用工需求正在造成勞動(dòng)力短缺的問(wèn)題。在經(jīng)濟(jì)的許多領(lǐng)域，主要的就業(yè)問(wèn)題不是需求不足，而是極端的勞動(dòng)力短缺?！?/font> >> 美國(guó)銀行(Bank of America)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬伊·宋表示：“我們估計(jì)大約有160萬(wàn)人想要找工作，但不是現(xiàn)在，因?yàn)樗麄兤渲幸恍┤巳匀粨?dān)心感染，另一些人則認(rèn)為育兒更重要?！?/font> >> CMC Markets的首席市場(chǎng)分析師邁克爾·修森表示：“與其他健康的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相比，就業(yè)狀況令人困惑，但確實(shí)強(qiáng)化了這樣一種觀點(diǎn)，即從疫情危機(jī)中的復(fù)蘇將是不平衡的。正如美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)最近才指出的那樣，他還沒(méi)有看到一連串強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)，今天的數(shù)據(jù)適時(shí)地提醒了我們?！?/font> >> Glassdoor的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家丹尼爾·趙表示：“這份報(bào)告有點(diǎn)令人頭疼，使近期關(guān)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇平穩(wěn)加速的預(yù)期變得微不足道。所有人都認(rèn)為，疫情改善將會(huì)推動(dòng)就業(yè)快速增長(zhǎng)，但這份報(bào)告提醒人們，在疫情危機(jī)中，復(fù)蘇之路并非一帆風(fēng)順?！?/font> >> PNC Financial的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家古斯·弗徹表示：“4月份的就業(yè)報(bào)告令人非常失望。這表明由于擔(dān)心健康，育兒，甚至聯(lián)邦失業(yè)救濟(jì)金，填補(bǔ)職位的挑戰(zhàn)越來(lái)越大。” >> Wolfe Research的首席投資策略師克里斯·森耶克表示：“雖然一些人迫切需要刺激支票和失業(yè)救濟(jì)金，但我們認(rèn)為，這些財(cái)政措施已經(jīng)導(dǎo)致一些人短期內(nèi)不愿意重返勞動(dòng)力市場(chǎng)?！?/font> ② 美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期及美元和美債影響 >> 凱投宏觀(Capital Economics)的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·皮爾斯表示：“對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)，這肯定不代表所謂‘廣泛基礎(chǔ)和包容性’的充分就業(yè)目標(biāo)方面‘取得了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)一步進(jìn)展’。這意味著關(guān)于縮減資產(chǎn)購(gòu)買的討論還需要一段時(shí)間，更不用說(shuō)加息了?！?/font> >> Cornerstone Macro的首席投資官克利夫·霍奇表示：“就業(yè)市場(chǎng)的疲軟令美聯(lián)儲(chǔ)敞開(kāi)大門，使美聯(lián)儲(chǔ)保持寬松的金融狀況，并暫時(shí)推遲了逐漸縮減QE和加息的討論。” >> Principal Global Investors的首席策略師西瑪·沙阿表示 ：“就業(yè)小幅增長(zhǎng)應(yīng)該可以緩解一些對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策前景的擔(dān)憂。正如我們近幾天來(lái)多次重申的那樣，即使強(qiáng)勁的就業(yè)增長(zhǎng)也不會(huì)導(dǎo)致他們討論縮減QE，今天的數(shù)據(jù)更加不會(huì)引起他們的關(guān)注。他們將不會(huì)急于提出縮減?！?/font> >> Raymond James的首席投資官拉里·亞當(dāng)表示：“沒(méi)有一個(gè)數(shù)字代表趨勢(shì)，但它可以消除經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和通貨膨脹急劇上升的部分擔(dān)憂。這減輕了美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)早談?wù)摽s減QE的壓力?！?/font> >> TD Ameritrade的首席市場(chǎng)策略師吉吉·基納漢表示：“這無(wú)疑減輕了美聯(lián)儲(chǔ)的壓力，使其可以繼續(xù)保持低利率。我們不會(huì)看到工資上漲，而且就業(yè)增長(zhǎng)也沒(méi)有我們想象的那么多，所以我們必須保持政策不變?！?/font> >> 法國(guó)外貿(mào)銀行(Natixis)的首席美洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·拉沃格納表示：“任何認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)提早退出寬松政策的預(yù)期都不會(huì)發(fā)生。勞動(dòng)力市場(chǎng)沒(méi)有過(guò)熱。經(jīng)濟(jì)在蓬勃發(fā)展，但勞動(dòng)力市場(chǎng)的復(fù)蘇仍在繼續(xù)。” >> BK Asset Management的外匯策略董事總經(jīng)理比利時(shí)·施洛斯伯格表示：“市場(chǎng)對(duì)超高利率和通貨緊縮的預(yù)期將逐漸消失，這顯然意味著美聯(lián)儲(chǔ)將增加流動(dòng)性。美國(guó)利率將在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)保持超低水平，這將使美元承壓?！? ③ 股市影響 >> 摩根大通資產(chǎn)管理公司(JPMorgan)的全球市場(chǎng)策略師邁克·貝爾表示：“今天的報(bào)告表明，就業(yè)復(fù)蘇可能不如許多人預(yù)期的那樣快。如果這種緩慢的就業(yè)增長(zhǎng)持續(xù)下去，那么美聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)如市場(chǎng)原先預(yù)期那樣收緊政策。就業(yè)復(fù)蘇不過(guò)熱也不太冷，可能繼續(xù)給股市提供支持?！?/font> >> ClearBridge Investments的投資策略師杰夫·舒爾茨表示：“最重要的是，這是一份令人失望的就業(yè)報(bào)告。但我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)，在未來(lái)幾個(gè)月中，經(jīng)濟(jì)的快速開(kāi)放將有利于周期性股票和價(jià)值股，而就業(yè)增長(zhǎng)在未來(lái)幾個(gè)月中仍可能會(huì)加速。同時(shí)，美元疲軟也對(duì)國(guó)際股票有利。” >> 加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行私人銀行(CIBC)的首席投資官戴維·多納貝迪安表示：“股票投資者最擔(dān)心的是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和債券收益率上升。這將阻止股市上漲。如今，市場(chǎng)已經(jīng)看到了不利的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而這對(duì)股市是有利的。不過(guò)，沒(méi)有人懷疑經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)復(fù)蘇。今天的工作報(bào)告表明沒(méi)有什么可擔(dān)心的，只是我們要全面復(fù)蘇還有很長(zhǎng)的路要走。支持性的政策仍然很重要，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將保持寬松?！?/font> >> Wolfe Research的首席投資策略師克里斯·森耶克表示：“對(duì)于高估值的股市而言，壞消息就是好消息。但是，今天的數(shù)據(jù)對(duì)于未來(lái)幾周將要發(fā)布的通脹數(shù)據(jù)沒(méi)有影響?！?/font> >> James Investment Research的投資組合經(jīng)理巴里·詹姆斯表示：“在就業(yè)增長(zhǎng)放緩的情況下，消費(fèi)經(jīng)濟(jì)到全面重新開(kāi)放之間的過(guò)渡可能至少要花費(fèi)一年的時(shí)間，這將使價(jià)值股比技術(shù)股更具吸引力。不過(guò)，在短期內(nèi)，這種輪換可能會(huì)有反復(fù)?！? >> Globalt Investments的高級(jí)投資組合經(jīng)理湯姆·馬丁表示：“就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟使頂級(jí)成長(zhǎng)股獲得了另一種機(jī)會(huì)，因?yàn)樵趶?fù)蘇速度較慢的環(huán)境中，它們被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較小?！?/font> >> 富國(guó)銀行投資研究所(Wells Fargo Investment Institute)的高級(jí)全球市場(chǎng)策略師薩米爾·薩馬納表示：“就業(yè)報(bào)告消除了對(duì)通脹的擔(dān)憂，并將10年期美債收益率推低至兩個(gè)月低點(diǎn)附近，經(jīng)濟(jì)仍未恢復(fù)，應(yīng)繼續(xù)偏向周期股而非防御股。我們不會(huì)在任何一份就業(yè)報(bào)告中得出太多觀點(diǎn)，我們繼續(xù)認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)仍將步入正軌，并將對(duì)消費(fèi)者信心和消費(fèi)構(gòu)成支撐?！?/font> >> Forex的全球市場(chǎng)研究主管馬特·韋勒說(shuō)：“如果這是一份一次性的就業(yè)報(bào)告，如果經(jīng)濟(jì)如我們所預(yù)期的那樣強(qiáng)勁復(fù)蘇，那可能會(huì)推動(dòng)收益率上升，并且對(duì)價(jià)值股和周期股有利，以科技股為代價(jià)?！?/font> ④ 金市影響 >> 瑞銀集團(tuán)(UBS)的分析師喬瓦尼·斯塔烏諾沃表示：“就業(yè)數(shù)據(jù)滯后，使得政策調(diào)整的緊迫性暫時(shí)消失，這對(duì)金價(jià)起到了支撐作用。” >> 德國(guó)商業(yè)銀行(Commerz Bank)的分析師卡斯滕·弗里奇表示：“美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)非常清楚地表明，即使經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁它也不會(huì)做出反應(yīng)?，F(xiàn)在，就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，則無(wú)疑使黃金看漲。在金價(jià)最終突破1,800美元之后，技術(shù)面已經(jīng)變得更為看漲。這可能導(dǎo)致投機(jī)性技術(shù)投資者加入，也可能導(dǎo)致ETF投資者更加堅(jiān)定?！?/font> >> Gold Bullion Strategy Fund的聯(lián)合投資經(jīng)理杰森·泰德表示：“美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大大低于市場(chǎng)預(yù)期，金價(jià)對(duì)此做出了回應(yīng)。該數(shù)據(jù)有助于美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)保持低利率，這將使黃金比債券更具吸引力?！?/font> >> AvaTrade的分析師師納伊姆·阿斯蘭姆表示 ：“很明顯，寬松的貨幣政策不會(huì)馬上到來(lái)。美元指數(shù)已經(jīng)下跌，并且我們知道仍將保持疲軟。這將提振黃金的價(jià)格?！?/font> ▉ 本站觀點(diǎn)市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)宏觀分析師姜宇淳表示：
姜宇淳指出，盡管非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不及預(yù)期，但對(duì)通脹的擔(dān)憂不會(huì)消失。美指頻道 >>
主題：耶倫講話及市場(chǎng)影響 | 評(píng)論：CapitalEconomics PrincipalGlobal BlackRock BoA CornerstoneMacro RaymondJames AvaTrade CMC TDA Glassdoor PNC Natixis BKAsset JPMorgan ClearBridgeInvestments CIBC GlobaltInvestments WolfeResearch JamesInvestmentResearch WellsFargo UBS CommerzBank GoldBullionStrategyFund Forex | 新聞源：Yahoo Bloomberg Reuters MarketWatch CNBC Investors ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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