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美元指數(shù)混亂的通脹數(shù)據(jù)正在考驗美聯(lián)儲的新通脹框架 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.05.16 21:19 在不尋常的歷史時期，面對通貨膨脹跡象時，市場變得更加混亂。 先鋒集團(tuán)(Vanguard)的全球利率和貨幣策略師安妮·馬蒂亞斯表示：“過去，美聯(lián)儲(Fed)似乎將通貨膨脹視為一場巨大的，緩慢移動的類似海嘯的風(fēng)暴，需要在其開始獲得動力之前就停止?，F(xiàn)在，美聯(lián)儲愿意在未知時期內(nèi)將目標(biāo)定在平均2％的水平，這使預(yù)測何時會采取緊縮政策的趨勢很難。這確實很棘手?！? Ambrosino Brothers的高級副總裁托德·科爾文表示，周五的聯(lián)邦基金期貨顯示 ，市場預(yù)期美聯(lián)儲將在2023年第一季度加息。這早于聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)預(yù)測的到2024年才加息。
摩根大通資產(chǎn)管理公司(JPMorgan)的首席全球策略師戴維·凱利表示：“在經(jīng)歷了多年未見的通脹之后，價格上漲可能會測試美聯(lián)儲新的平均通脹目標(biāo)這一新政策框架?！?/font> 他說，美聯(lián)儲在去年8月舉行的杰克遜·霍爾央行年會上宣布了這一新框架，在通脹長期滯后的情況下，允許通脹適度超出目標(biāo)水平。美聯(lián)儲預(yù)計，在經(jīng)濟(jì)重新開放之初， 通脹上沖是短暫的。但凱利表示：“你怎么知道通脹出現(xiàn)一年后的情況呢？” Andersen Capital Management的投資組合經(jīng)理彼得·安德森表示：“隨著投資者繼續(xù)消化有關(guān)通貨膨脹的新數(shù)據(jù)，股市波動將加劇。例如，在投資者看到4月消費者價格指數(shù)(CPI)飆升至2008年以來的最高水平之后，股市暴跌?！?/font> 他說：“由于我們正處在轉(zhuǎn)換期，目前的通脹信號是如此混亂和扭曲。因此，我們不能使用經(jīng)濟(jì)緩慢增長時期的經(jīng)典工具。然而，不能依靠傳統(tǒng)的框架或工具可能會使一些投資者瘋狂?！?/font> 他認(rèn)為，股市在CPI數(shù)據(jù)發(fā)布后的拋售是沒有道理的，部分原因是這與疫情后的經(jīng)濟(jì)重新開放息息相關(guān)。 他指出，市場擔(dān)憂的是，通脹會導(dǎo)致利率上升，而這對成長股不利。不過，他表示，他仍看好成長股，并且并不擔(dān)心10年期美國國債收益率 的波動，因為仍低于2%。 小摩的凱利也認(rèn)為：“目前利率并不高，但與通脹相比它處于錯誤的位置。如果利率回升至正確的位置，股市將更加動蕩。” 同時，花旗集團(tuán)(CitiGroup)的策略師 在一份報告中指出：“在復(fù)蘇的第一年，每股盈利 EPS 的強(qiáng)勁反彈通常足以抵消投資者對利率上升的擔(dān)憂。這意味著盡管擔(dān)心央行 收緊政策，EPS仍可能推動股市上漲?！?/font> 報告稱：“通常是在復(fù)蘇的第二年 ，EPS增速放緩，市場將陷入困境。但現(xiàn)在，我們會特別關(guān)注周期股的任何短期調(diào)整，現(xiàn)在放棄經(jīng)濟(jì)反彈交易還為時過早。”美指頻道 >>
主題：美國通脹前景展望 | 評論：Vanguard JPMorgan AndersenCapitalManagement CitiGroup | 新聞源：MarketWatch ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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