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美元指數(shù)德銀和英格蘭銀行前行長發(fā)出警告，美聯(lián)儲正在放任史上最嚴重的通脹繼續(xù)發(fā)展 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.06.09 01:09 德意志銀行(Deutsche Bank)的經(jīng)濟學家警告稱，通脹可能看起來會消失，但更有可能持續(xù)存在并在未來幾年引發(fā)極高的，類似1940和1970年代的嚴重通脹，并造成重大危機。 該行預(yù)測，即專注于刺激措施而忽視通脹擔憂將被證明是錯誤的，如果不是在短期內(nèi)，那么在2023年及以后將被證明。 這項分析特別提到了美聯(lián)儲(Fed)的新通脹框架，即為了實現(xiàn)全面的復(fù)蘇，它將容忍更高的通脹。德銀認為，美聯(lián)儲在通脹顯示持續(xù)上升之前不收緊政策的做法將產(chǎn)生可怕的影響。 該行的首席經(jīng)濟學家戴維·?？舜?蘭道和其他人寫道：“延遲的后果將是對經(jīng)濟和金融活動的更大破壞。反過來，這可能會造成嚴重的經(jīng)濟衰退，并在全球范圍內(nèi)引發(fā)一系列金融危機，尤其是在新興市場?！?/font> 美聯(lián)儲許多官員已經(jīng)明確表示，在實現(xiàn)目標取得“實質(zhì)性進一步進展”不會考慮縮減資產(chǎn)購買(QE)。多位央行官員表示，他們離這些目標還很遠。 與此同時，美國(US)的消費者物價指數(shù)和個人消費支出物價指數(shù)等關(guān)鍵指標遠高于美聯(lián)儲2%的目標。政策制定者表示，目前的通脹上升是暫時的，一旦疫情危機后的經(jīng)濟重啟最初幾個月的供應(yīng)中斷和基數(shù)效應(yīng)消退，通脹就會減弱。 德銀不同意這一觀點，稱激進的刺激措施和經(jīng)濟的根本性變化將導(dǎo)致通脹高于美聯(lián)儲的預(yù)期。 報告稱：“2023年通脹將重新出現(xiàn)。美聯(lián)儲專注于優(yōu)先事項的耐心令人欽佩，但忽視通脹會讓全球經(jīng)濟坐在定時炸彈上。其影響可能是毀滅性的，尤其是對社會中最弱勢的群體而言?！?/font> 不過，華爾街多數(shù)人可能愿意相信美聯(lián)儲的定位。 高盛(Goldman Sachs)的首席經(jīng)濟學家簡·哈祖斯 表示，有“充分的理由”支持這一立場，即通脹是暫時的，不會很快改變政策立場。他提到的一個原因是，加強版失業(yè)救濟金到期將促使失業(yè)者在未來幾個月內(nèi)重返工作崗位，從而緩解工資的上行壓力。 就總體通脹壓力而言，哈祖斯表示，當前的大部分上漲是由“異常值的前所未有的作用”推動的，這種作用將消退并使恢復(fù)到接近正常水平。 他說：“所有這些都表明，美聯(lián)儲官員只能非常緩慢地退出當前寬松的政策立場，才能堅持他們的計劃。” 但德銀認為這是錯的。 目前，國會(USC)已批準了超過5萬億美元的與疫情相關(guān)的刺激措施，美聯(lián)儲通過其QE操作資產(chǎn)負債表幾乎翻了一番，略低于8萬億美元。即使經(jīng)濟預(yù)計在第二季度以約10%的速度增長，且今年平均每月新增47.8萬的就業(yè)崗位，刺激措施仍將繼續(xù)發(fā)揮作用。 ?？舜?蘭道說：“我們以前從未見過如此協(xié)調(diào)的擴張性財政和貨幣政策，產(chǎn)出缺口持續(xù)存在。這就是為什么這次通脹有所不同?！?/font> 他補充說，消費者在過去一年中積累了大于2萬億美元的儲備，隨著經(jīng)濟重新開放，消費者肯定會花掉部分儲蓄，這進一步加劇了通脹上行壓力。 德意志銀行團隊表示，即將到來的通脹可能類似于1970年代那個時期，在那十年中，通脹平均接近7%，并且多次達到兩位數(shù)。 當時的美聯(lián)儲主席保羅·沃爾克領(lǐng)導(dǎo)了抑制通脹的運動 - - 大幅加息。德銀擔心這種情況可能會再次發(fā)生。 報告稱：“價格上漲的許多來源已經(jīng)滲透到美國經(jīng)濟中。即使它們在紙面上是短暫的，它們也可能會像1970年代那樣超出人們的預(yù)期。那么風險在于，即使它們只存在幾個月，也可能難以控制，尤其是在刺激規(guī)模如此之大的情況下?！?/font> 德銀稱，加息可能“對債務(wù)沉重的世界造成嚴重破壞”，特別是在新興經(jīng)濟體中可能發(fā)生金融危機，這些經(jīng)濟體將無法承受更高的融資成本。 德銀報告發(fā)布的同一天，英國央行前行長卡尼(Mark Carney)表示，有跡象表明，通脹將在未來超過目標，即使美聯(lián)儲的新框架用超出的通脹彌補過去的不足，但是，風險平衡正朝著高于目標的時間更長邁進。美指頻道 >>
主題：美國通脹前景預(yù)測 | 評論：DeutscheBank | 新聞源：CNBC Yahoo MarketWatch ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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