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美元指數(shù)華爾街資深專家：通脹與收益率過去是什么關(guān)系？這次會不會不同？ |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.06.11 07:33 關(guān)于迫在眉睫的通脹風(fēng)險及其對金融市場的沖擊，華爾街資深投資專家尼古拉斯·科拉斯表示，在他的職業(yè)生涯中，他“從未見過圍繞任何宏觀經(jīng)濟(jì)問題達(dá)成如此強(qiáng)烈的共識”。 DataTrek Research的聯(lián)合創(chuàng)始人科拉斯表示 ：“美聯(lián)儲(Fed)印鈔，加上財(cái)政刺激/債務(wù)發(fā)行，以及經(jīng)濟(jì)重新開放，應(yīng)該會引發(fā)高且可能會持續(xù)的通脹。10年期美國(US)國債收率將至少升至2%，甚至可能升至3%或更高?！?/font> 他指出，但是，該收益率在3月19日創(chuàng)出年內(nèi)高點(diǎn)1.74%后持續(xù)走弱，同時，德國(GER)，英國(UK)和日本(JPN)的同期限國債收益率業(yè)同步脫離年內(nèi)高位。 他解釋說：“歷史上看，美國國債的走勢主要受到長期通脹趨勢的影響。過去十年通脹率很低，這才是市場關(guān)心的，而不是當(dāng)前的高通脹率?！?/font> 他指出：“在越戰(zhàn)期間，收益率上升但升幅略低于通脹率；在1973年石油危機(jī)時期，通脹率飆升，但收益率相對保持不變。1981年到2007年，通脹率逐漸下降，收益率卻遠(yuǎn)高于潛在通脹率。2007年以來，收益率與通脹變得更加同步?！?/font> 他表示：“由于歷史先例，面對疫情后的通脹急升，投資者的立場不夠堅(jiān)定，市場并不相信通脹將達(dá)到上世紀(jì)60-70年代的高水平。實(shí)際上，在那個通脹極高的時期之后，用了兩年時間，市場才相信通脹會持續(xù)下降?！?/font> 至于這次能否出現(xiàn)不同的情況，科拉斯認(rèn)為，有可能，但這取決于相信通脹急升的投資者更堅(jiān)定地押注。 對于美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)購買(QE)對收益率的影響，他指出：“縮減QE無論何時都會暫時推升收益率。但請記住，縮減恐慌 Taper Tantrum 發(fā)生在2013年，10年期美債收益率從2%升至3%。但是，到2015年1月，美聯(lián)儲真正開始縮減QE操作時，收益率回落到2%?！?/font>美指頻道 >>
主題：通脹與收益率的關(guān)系 | 評論：DataTrek | 新聞源：Yahoo ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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