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美元指數(shù)

零售銷售數(shù)據(jù)前瞻：分項數(shù)據(jù)間或存在此消彼長現(xiàn)象，預(yù)計數(shù)據(jù)略微強(qiáng)于市場預(yù)期，市場對利率定價不會產(chǎn)生較大偏移

要點：

? 美銀預(yù)計10月份核心銷售額(不包括汽車、天然氣、建筑材料和餐館的零售額)環(huán)比小幅上升0.3%。

? 除了通常的年度7月活動外，上個月還有另一輪Prime Day(即亞馬遜會員日)和相關(guān)促銷活動。這可能促成了10月份在線零售支出的強(qiáng)勁增長(預(yù)計環(huán)比增長1.5%)。

? 預(yù)估整個報告數(shù)據(jù)或出現(xiàn)此消彼長的現(xiàn)象?？偠灾?，10月份的零售銷售報告應(yīng)該不會令市場對美聯(lián)儲利率的定價產(chǎn)生任何影響。

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編輯：王真發(fā)布時間：2022.11.16 14:00

在CPI和PPI數(shù)據(jù)接連大幅下滑之后，今晚的零售銷售月報(MRT)應(yīng)該會略微強(qiáng)于市場普遍預(yù)期。這是因為，根據(jù)美國銀行(Bank of America)匯總的信用卡和借記卡衡量的實時支出數(shù)據(jù)顯示，10月份每戶家庭的支出同比增長3.1%，環(huán)比增長0.5%。

美銀的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測10月份不包括汽車的零售銷售額將穩(wěn)步增長0.6%，略高于普遍預(yù)期。

不過，就像最近幾個月的情況一樣，這種零售銷售的強(qiáng)勁勢頭在很大程度上是受到通貨膨脹的推動，即價格上漲導(dǎo)致的汽油支出和餐廳消費支出增加所致。因此，美銀預(yù)計10月份核心銷售額(不包括汽車、天然氣、建筑材料和餐館的零售額)環(huán)比小幅上升0.3%。

分析師指出兩個特殊因素似乎推動了10月份的支出增長：

首先，除了通常的年度7月活動外，上個月還有另一輪Prime Day(即亞馬遜會員日)和相關(guān)促銷活動。這可能促成了10月份在線零售支出的強(qiáng)勁增長(預(yù)計環(huán)比增長1.5%)。

其次，加州上個月發(fā)放了一次性(抗通脹)刺激補(bǔ)償款。在前五個月中有四個月落后之后，加州10月份的非汽車零售支出顯著超過了其他地區(qū)。加州約占美國國民經(jīng)濟(jì)的七分之一，因此當(dāng)月發(fā)放的刺激支票可能影響了國民支出總額。

另外，美國人口普查局9月份的零售銷售報告并未提及颶風(fēng)伊恩的任何影響，而美銀的銀行卡數(shù)據(jù)顯示汽車零售銷售受到0.2-0.3%的消極影響。因此，人口普查局很可能會向下修正9月份的數(shù)據(jù)。此類修正可能會產(chǎn)生有利的基數(shù)效應(yīng)，從而支持10月份更強(qiáng)勁的零售額增長。

摩根大通(JPMorgan)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·費羅利預(yù)測。10月份名義零售額增長1.3%。9月至10月期間汽車銷量激增，這表明相關(guān)零售銷售也會顯著回升。同時價格上漲提振了10月份加油站的銷售額，估計當(dāng)月相關(guān)名義銷售額增長1.2%。

摩根大通追蹤的信用卡數(shù)據(jù)顯示10月份食品服務(wù)銷售強(qiáng)勁增長，估計這一數(shù)據(jù)將增長1.1%，而與9月相比，摩根大通認(rèn)為10月的核心零售額（不包括食品服務(wù)、汽車、汽油和建筑材料的總額）基本沒有變化。

>> 雅虎財經(jīng)(Yahoo Finance)編輯分析稱，

如果今晚零售銷售意外下滑，可能會引發(fā)金融市場“壞消息就是好消息”的反應(yīng)，就跟此前的CPI和PPI公布后的情況相似，因為這表明消費者需求放緩，而美聯(lián)儲一直在努力通過加息來實現(xiàn)這一目標(biāo)。在這種情況下，風(fēng)險偏好可能會繼續(xù)主導(dǎo)市場，并使美元難以對抗其對風(fēng)險敏感的競爭對手，例如歐元和英鎊。

相反，如果銷售增長好于預(yù)期，可能有助于美元反彈。然而，除非風(fēng)險情緒出現(xiàn)明顯的負(fù)面轉(zhuǎn)變，否則美元的積極反應(yīng)應(yīng)該是短暫的。

>> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)預(yù)測

預(yù)計零售額增長1.2%，這也預(yù)示著實際增長顯著。這應(yīng)該表明美國經(jīng)濟(jì)仍未陷入衰退。無論如何，我們預(yù)計這種情況要到2023年初才會發(fā)生，因為占GDP的三分之二的消費者支出比我們最近的預(yù)期要好。

>> 道明銀行(TD Bank)預(yù)測，

預(yù)計10月份零售額將加速1.2%。汽車銷售的大幅增長和四個月來加油站銷售的首次增長可能會提振支出。重要的是，核心銷售額可能以0.5%的環(huán)比穩(wěn)步增長，而酒吧/餐廳的銷售額可能在兩個月的擴(kuò)張后回落。

>> 加拿大豐業(yè)銀行(Scotia Bank)預(yù)測，

隨著供應(yīng)鏈問題的持續(xù)消退以及汽油價格的上漲，汽車銷量激增，這將是美國10月份零售總額可能穩(wěn)健增長1.3%的原因。這還包括外出就餐的需求增加，因為餐廳預(yù)訂量增加，這可能掩蓋了與房地產(chǎn)市場惡化相關(guān)的建筑材料銷售疲軟。

服務(wù)支出增加，加上汽油價格上漲，可能會擠壓可自由支配商品類別的消費，導(dǎo)致對照組銷售額(例如汽車、汽油、餐館和建筑材料)溫和增長0.1%。此消彼長，這可能會抵消并導(dǎo)致市場反應(yīng)很小。

>> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)預(yù)測，

預(yù)計10月份零售銷售額環(huán)比將強(qiáng)勁增長1.4%。由于10月份新車銷量環(huán)比躍升11%以上，且集中在機(jī)動車類別。隨著供應(yīng)鏈問題的緩解，短期內(nèi)汽車行業(yè)可能會有更多上漲空間。由于10月份汽油平均價格上漲，本月汽油銷量也大幅上漲。我們預(yù)計餐廳銷售額環(huán)比增長0.5%。由于強(qiáng)勢集中在汽車和天然氣領(lǐng)域，我們預(yù)計10月份對照組銷售額環(huán)比溫和增長0.1%，因為服裝、電子產(chǎn)品和日用商品等類別可能會拖累本月。

▉ 本站觀點

市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元分析師廖青表示：“預(yù)估整個報告數(shù)據(jù)或出現(xiàn)此消彼長的現(xiàn)象。總而言之，10月份的零售銷售報告應(yīng)該不會令市場對美聯(lián)儲利率的定價產(chǎn)生任何影響。

值得一提的是，周二晚沃爾瑪公布的三季報好于預(yù)期，三季度營收1528.6億美元，好于市場預(yù)期的1478.8億美元，同比增長8.7%，調(diào)整后每股收益為1.5美元，高于市場預(yù)期的1.32美元。本周還有幾家美國大型零售商將公布第三季度財報。投資者可能會更加關(guān)注這些數(shù)字，而不是零售銷售報告，因為這更加能凸顯出消費市場的強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)并沒有預(yù)期那么糟糕。美指頻道 >>

主題：美國零售銷售數(shù)據(jù) 前瞻 | 新聞源：Bloomberg

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