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美元指數(shù)分析:鮑威爾推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸面臨額外的三大挑戰(zhàn) |
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![]() 編輯:王真 發(fā)布時(shí)間:2023.05.09 17:00 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)認(rèn)為美國(guó)(USA)經(jīng)濟(jì)可以避免陷入衰退。他認(rèn)為,即使在加息5個(gè)百分點(diǎn)之后,強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng) - - 周五公布的美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)再次顯示就業(yè)大幅增長(zhǎng) - - 也可以讓經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸。上周,他在宣布了最新一次加息后說(shuō):“這次可能真的不同?!?/font> 不過(guò),強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)本身就意味著美聯(lián)儲(chǔ)將不得不讓政策利率固定在本輪加息的峰值水平更長(zhǎng)時(shí)間,以避免通脹再次反彈。 異常高的利率和高通脹持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)陷入衰退的概率就越高,同時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)至少還面臨額外的三大挑戰(zhàn)。 ▉ 銀行業(yè)危機(jī)引發(fā)信貸緊縮 3月以來(lái),持續(xù)大幅加息已經(jīng)是銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露,到目前為止已經(jīng)有4家地區(qū)銀行倒閉。值得注意的是,這4家銀行的總規(guī)模實(shí)際上已經(jīng)超過(guò)了2008年。人們普遍預(yù)計(jì),銀行業(yè)的動(dòng)蕩很可能導(dǎo)致信貸緊縮。更不用說(shuō)危機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)散的情況了 - - 上周至少有4家地區(qū)銀行成為投機(jī)空頭拋售的目標(biāo)。 ▉ 債務(wù)上限談判失敗 在華盛頓,債務(wù)上限僵局正在升級(jí),看起來(lái)比過(guò)去的更危險(xiǎn)。 美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫(Janet Yellen)在5月1日向美國(guó)立法者發(fā)出直言不諱的警告:她的部門使用特殊會(huì)計(jì)手段來(lái)控制債務(wù)限額的能力最早可能在6月初耗盡。自1月達(dá)到目前的法定限額31.4萬(wàn)億美元以來(lái),財(cái)政部一直在采取技術(shù)手段避免違約。 美國(guó)總統(tǒng)拜登(Joe Bide)和眾議院議長(zhǎng)凱文·麥卡錫將于5月9日舉行債務(wù)上限談判,但觀察家對(duì)取得突破的預(yù)期不高。麥卡錫已經(jīng)推動(dòng)了一項(xiàng)共和黨法案,該法案將實(shí)施全面削減開支以換取提高上限,民主黨人拒絕了這個(gè)條件。 在最好的情況下,在最后一刻達(dá)成協(xié)議。在最壞的情況下,違約將使全球金融體系陷入深淵,美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入深度衰退。 ▉ 厄爾尼諾現(xiàn)象推高通脹 美國(guó)國(guó)家海洋和大氣管理局預(yù)測(cè),厄爾尼諾這種極端天氣在5月至7月之間發(fā)生的可能性為62%,到秋季將上升到80%。正如一些模型預(yù)測(cè)的那樣,強(qiáng)烈的厄爾尼諾現(xiàn)象可能會(huì)增加通貨膨脹,并拖累增長(zhǎng)。實(shí)際上使經(jīng)濟(jì)指向更危險(xiǎn)的情景 - - 滯脹 Stagflation 。 在這種情況下,風(fēng)暴和洪水襲擊了加利福尼亞和南方,導(dǎo)致糧食和能源產(chǎn)量暴跌。在全球范圍內(nèi),亞洲部分地區(qū)的干旱以及南美洲和非洲的暴雨也將導(dǎo)致廣泛的農(nóng)產(chǎn)品減產(chǎn)。 國(guó)際貨幣基金組織(IMF)示,強(qiáng)烈的厄爾尼諾現(xiàn)象會(huì)使商品價(jià)格通脹增加4個(gè)百分點(diǎn)。 ▉ 模型和專家觀點(diǎn) 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)衰退概率模型的最新數(shù)據(jù)顯示,經(jīng)濟(jì)衰退幾乎肯定會(huì)從今年第三季度開始。 德克薩斯大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授詹姆斯·加爾布雷思表示:“在1978年將充分就業(yè)納入工作目標(biāo)之后的50年,在美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行宏觀調(diào)控下,沒(méi)有所謂軟著陸。我不明白這次為什么會(huì)有所不同?!?/font> 哈佛大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授凱倫·戴南表示:“最佳狀況是,未來(lái)幾個(gè)月增長(zhǎng)低迷。這可能感覺(jué)不太好。但至少避免了衰退。” 不過(guò),美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒(Christopher Waller)在去年7月曾指出,勞動(dòng)力市場(chǎng)朝著 - - 減少職位空缺而不是提高失業(yè)率 - - 的方向發(fā)展,可能會(huì)避免衰退。對(duì)此,彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所(Peterson Institute)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家?jiàn)W利維爾·布蘭查德表示,更可能的情況是失業(yè)率同時(shí)上升,但他承認(rèn):“如果未來(lái)幾個(gè)月的數(shù)據(jù)顯示職位空缺減少而失業(yè)率沒(méi)有增加,這可能證明沃勒是對(duì)的。”最新的BLS職位空缺和非農(nóng)報(bào)告就是如此。美指頻道 >>
主題:美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景展望 | 新聞源:Bloomberg ---END--- 投資美元,專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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