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美元指數(shù)惠譽(yù)稱下調(diào)美國評(píng)級(jí)的理由是財(cái)政擔(dān)憂和政治兩極分化 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2023.08.03 09:30 國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)國際評(píng)級(jí)(Fitch Ratings)高級(jí)主管理查德·弗朗西斯表示，惠譽(yù)決定下調(diào)美國(USA)信用評(píng)級(jí)，原因是財(cái)政擔(dān)憂、美國治理惡化以及政治兩極分化，后者從1月6日的騷亂(指2021年國會(huì)大廈騷亂)中能部分反映出來。 惠譽(yù)周二將美國評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA+，出乎投資者預(yù)料，其是繼標(biāo)普全球在2011年摘去美國AAA評(píng)級(jí)之后，第二家摘去美國AAA評(píng)級(jí)的主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。 對(duì)于財(cái)政擔(dān)憂，他說：“做出這一決定的部分原因是認(rèn)為美國的治理情況惡化，這使得人們對(duì)美國政府解決財(cái)政和債務(wù)問題的能力信心不足，例如 - - 美國政府總債務(wù)與國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比在幾年的時(shí)間里不斷惡化。利率上升也可能使該國的債務(wù)負(fù)擔(dān)更加沉重，難以承受。我認(rèn)為，很明顯，債務(wù)上限辯論本身就凸顯出我們所看到的邊緣政策和兩極分化，自2011年以來，債務(wù)上限辯論差不多每兩年就會(huì)發(fā)生一次?！?/font> “6月份最新達(dá)成的債務(wù)上限暫停協(xié)議將持續(xù)到2025年初，屆時(shí)很可能會(huì)圍繞借貸上限展開另一場(chǎng)政治辯論。美國要想獲得評(píng)級(jí)上調(diào)，需要綜合各種因素，如債務(wù)/GDP之比趨于穩(wěn)定，以及可能永久性暫停債務(wù)上限。短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)因政府關(guān)門導(dǎo)致評(píng)級(jí)進(jìn)一步被下調(diào)的情況”。他補(bǔ)充道。 對(duì)于政治兩極分化，他表示：“我們之所以強(qiáng)調(diào)國會(huì)大廈騷亂，是因?yàn)樗从沉酥卫韾夯潜姸嘀卫韾夯捏w現(xiàn)之一。很明顯，如果你看看兩黨的兩極分化......民主黨愈發(fā)左傾，共和黨更加右傾，已基本偏離了中間路線，我們不會(huì)把財(cái)政狀況惡化歸咎于任何一黨?！?/font> ▉ 市場(chǎng)觀點(diǎn) 調(diào)降美國評(píng)級(jí)招致了美國財(cái)政部長耶倫(Janet Yellen)的批評(píng)，稱此決定“武斷且基于過時(shí)的數(shù)據(jù)。” 她說：“美國將在長期內(nèi)保持世界上最大、最具活力和創(chuàng)新力的經(jīng)濟(jì)體，并擁有全球最強(qiáng)大的金融體系 。鑒于美國經(jīng)濟(jì)實(shí)力，惠譽(yù)對(duì)美國的降級(jí)是令人困惑的，強(qiáng)烈不同意‘完全沒有根據(jù)’的惠譽(yù)降級(jí)舉措。” 摩根大通(JPMorgan)CEO戴蒙就惠譽(yù)下調(diào)美國的評(píng)級(jí)表示，這“并不那么重要”。 他說：“美國經(jīng)濟(jì)相當(dāng)不錯(cuò)，但風(fēng)暴陰云依然存在。我們應(yīng)該廢除債務(wù)上限。美國信用良好，應(yīng)該是全球最高評(píng)級(jí)。銀行危機(jī)是一場(chǎng)小危機(jī)，動(dòng)蕩暫時(shí)結(jié)束。銀行擁有足夠的流動(dòng)性來應(yīng)對(duì)銀行擠兌?，F(xiàn)在有80%的抵押貸款業(yè)務(wù)是在銀行之外進(jìn)行的。我們不會(huì)重新調(diào)整監(jiān)管政策，這會(huì)拖慢經(jīng)濟(jì)增長。” 多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為此次下調(diào)評(píng)級(jí)不會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)造成沖擊... >> Liberum Capital的戰(zhàn)略、會(huì)計(jì)和可持續(xù)發(fā)展主管長克萊門特表示：“惠譽(yù)降級(jí)不會(huì)對(duì)股市、美國國債和美元有實(shí)質(zhì)性影響。他將降級(jí)比作是茶杯里的風(fēng)暴，稱降級(jí)并非沒有道理，但沒有理由出售美國國債，因?yàn)槿騻袥]有替代品，未來十年不會(huì)有重大違約風(fēng)險(xiǎn)?！?/font> >> 富國銀行(Wells Fargo)的股票策略主管克里斯·哈維表示：“因?yàn)楹暧^環(huán)境截然不同等因素，惠譽(yù)降級(jí)不會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)造成標(biāo)普下調(diào)美國評(píng)級(jí)那樣的沖擊。標(biāo)普降級(jí)后，市場(chǎng)進(jìn)入避險(xiǎn)模式，股市調(diào)整，信用債息差大幅擴(kuò)大，利率下降，而今，投資級(jí)信用息差觸及今年內(nèi)低點(diǎn)，利率之前就攀升，標(biāo)普500指數(shù)年內(nèi)已漲20%，很多投資者以及美聯(lián)儲(chǔ)到年初會(huì)降息。因此，任何股市的回撤都只是相對(duì)暫時(shí)的，而且幅度較小?！?/font> >> 法國興業(yè)銀行(Societe Generale)美國股票策略主管馬尼什·卡布拉表示：“標(biāo)普2011年降級(jí)后，市場(chǎng)迅速做出重大的避險(xiǎn)反應(yīng)，而這次的名義增長前景遠(yuǎn)高于2011年，因此他預(yù)計(jì)，任何獲利回吐都是短暫的。假如美債收益率能下降，將釋放更接近重大避險(xiǎn)結(jié)束的信號(hào)。在買入股票前，大部分機(jī)構(gòu)投資者都希望看到收益率曲線轉(zhuǎn)為正值，法興也希望，在上調(diào)股票評(píng)級(jí)至增持前，看到這一重大轉(zhuǎn)變?！?/font> >> 知名獨(dú)立投研機(jī)構(gòu)Valuentum發(fā)文表示：“主權(quán)信用的健康程度部分取決于主權(quán)貨幣相對(duì)于其他貨幣的強(qiáng)弱。美元現(xiàn)在仍是避險(xiǎn)貨幣，其強(qiáng)勢(shì)暗示美國技術(shù)性違約的風(fēng)險(xiǎn)很小。與黃金不同，股票具有內(nèi)在貨幣價(jià)值，因?yàn)樗鼈兡軌虍a(chǎn)生未來的自由現(xiàn)金流，因此我們認(rèn)為惠譽(yù)下調(diào)美國信用評(píng)級(jí)不會(huì)破壞美股本輪牛市。我們繼續(xù)看好大盤股科技股和大盤股成長股，因?yàn)樗鼈兊膬衄F(xiàn)金狀況強(qiáng)勁，未來有望產(chǎn)生自由現(xiàn)金流。” 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍是經(jīng)濟(jì)放緩，而不是惠譽(yù)降級(jí)... >> IG Group首席市場(chǎng)分析師亞歷山大表示：“人們會(huì)感覺，市場(chǎng)在尋找借口獲利了結(jié)。他懷疑，目前市場(chǎng)定價(jià)的并不是惠譽(yù)降級(jí)，而是經(jīng)濟(jì)放緩的風(fēng)險(xiǎn)增加。在兩大經(jīng)濟(jì)體本周公布一些數(shù)據(jù)后，周二就開始出現(xiàn)下行趨勢(shì)，這表明，市場(chǎng)反映的實(shí)際上并不是惠譽(yù)降級(jí)，而是經(jīng)濟(jì)放緩的風(fēng)險(xiǎn)?！?/font> >> 加拿大皇家銀行(RBC)的首席投資官馬克·道丁表示：“總體而言，惠譽(yù)降級(jí)的影響并不是很大，但它提醒人們，美國財(cái)政部將大舉發(fā)債，如果引發(fā)債券收益率曲線變陡，以及長期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)率上升，就可能給全球市場(chǎng)施壓。最近幾周，投資者一直在押注美國經(jīng)濟(jì)不過熱也不過冷的前景，導(dǎo)致之前堅(jiān)定的空頭都屈服了?？墒?，隨著市場(chǎng)定價(jià)開始體現(xiàn)這種經(jīng)濟(jì)的完美狀態(tài)，那它本質(zhì)上就更容易遭到修正打擊?！?/font> 美元指數(shù)可能短期受到影響... >> 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的貨幣策略師卡羅爾表示：“如果市場(chǎng)認(rèn)為降級(jí)會(huì)削弱美元的儲(chǔ)備貨幣地位，美元未來幾個(gè)月交易日會(huì)走軟。但他預(yù)計(jì)美元不會(huì)遭受任何損失。信用評(píng)級(jí)通常不是貨幣的主要中期驅(qū)動(dòng)因素。” >> 野村證券(Nomura Securities)的利率策略師泰斯赫斯特表示：“美元的表現(xiàn)可能遜于歐元和日元等其他一些主要貨幣。如果惠譽(yù)降級(jí)導(dǎo)致一些廣泛的避險(xiǎn)行動(dòng)，那么亞洲各地beta系數(shù)較高的貨幣表現(xiàn)當(dāng)然也會(huì)較差。而如果跨資產(chǎn)類別因惠譽(yù)降級(jí)而出現(xiàn)一些避險(xiǎn)的價(jià)格行動(dòng)，貨幣可能流入防御性資產(chǎn)，也就包括流動(dòng)性較高的美國國債?！?/font> >> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)全球債務(wù)資本市場(chǎng)主管理理查德表示：”國主權(quán)評(píng)級(jí)遭惠譽(yù)下調(diào)一事，對(duì)仍持有高信用評(píng)級(jí)的一小部分公司而言，可能反而有利，因?yàn)橥顿Y者可能會(huì)開始用評(píng)級(jí)較高的公司債，來取代投資組合中的主權(quán)債券，就像幾年前歐洲主權(quán)危機(jī)期間一些人所做的那樣。此外，少數(shù)與美國評(píng)級(jí)相同的公司的債券收益率也會(huì)與美國國債縮窄差距，從而變相降低這些公司的債務(wù)融資成本。但壞消息是，當(dāng)前只有極少數(shù)公司的評(píng)級(jí)等于或高于美國主權(quán)評(píng)級(jí)，達(dá)到AA+或者AAA等級(jí)，因此能夠留給投資者選擇的余地依舊有限?！?/font>美指頻道 >>
主題：美國經(jīng)濟(jì)前景展望 | 新聞源：Yahoo ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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