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美元指數(shù)分析：最新通脹數(shù)據(jù)及其引發(fā)的市場(chǎng)異動(dòng)，使得經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)前景的不確定性急升 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2024.04.12 17:39 在美國(guó)(USA)通脹數(shù)據(jù)引發(fā)金融市場(chǎng)巨震之后，更多的市場(chǎng)參與者開始懷疑鮑威爾(Jerome Powell)領(lǐng)導(dǎo)的美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)，能否在這個(gè)通脹沖擊周期最終實(shí)現(xiàn)軟著陸目標(biāo)。 這是因?yàn)?，通脹?shù)據(jù)本身表明，反通脹進(jìn)程已經(jīng)停滯不前；而該數(shù)據(jù)推動(dòng)黃金、原油和銅等資產(chǎn)飆升，這意味新一輪通脹沖擊將隨之而來 - - 最終，這可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息或更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將利率高位固定，通過引發(fā)衰退來抑制通脹。 火上澆油的是，美股牛市還在繼續(xù)，這意味著金融狀況持續(xù)寬松，以及通脹上行動(dòng)力加劇。自10月以來，股市就增加了12萬億美元的市值，彭博的金融狀況指數(shù)表明，當(dāng)前金融狀況比美聯(lián)儲(chǔ)這一輪加息前更加寬松。同時(shí)，也意味著財(cái)富效應(yīng)驅(qū)動(dòng)的通脹上升。
隨著標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的凈收益率持續(xù)下滑，其相對(duì)于美債的收益溢價(jià)已接近零 _By Bloomberg >> Leuthold Group的首席投資官道格·拉姆齊表示：“美聯(lián)儲(chǔ)面臨的一個(gè)關(guān)鍵問題是，這些資產(chǎn)價(jià)格上漲是在經(jīng)濟(jì)充分就業(yè)的情況下發(fā)生的，而且仍在溫和增長(zhǎng)。股市對(duì)即將到來的降息的慶祝 - - 實(shí)際上正在導(dǎo)致這些降息的可能性進(jìn)一步下降?！?/font> >> Gavekal Research的分析師表示：“在過去三十年中，美國(guó)家庭凈資產(chǎn)與CPI的走勢(shì)高度一致。隨著家庭凈資產(chǎn)相對(duì)于現(xiàn)有名義消費(fèi)率的上升，財(cái)富效應(yīng)可以激勵(lì)人們過一點(diǎn)奢侈的生活。如果供應(yīng)跟不上這種需求增長(zhǎng)，消費(fèi)者通脹可能會(huì)加速?！?/font> 此外，基于同樣驅(qū)動(dòng)因素，股市下行壓力可能會(huì)加劇。目前，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的市盈率為21倍，這意味著凈收益率為4.8%；而10年期美債收益率為4.5%，兩者之間的利差已經(jīng)跌至20年來的最低水平，低到可以忽略不計(jì)。最終，這可能驅(qū)動(dòng)資金從股市流入債市，導(dǎo)致局面更加復(fù)雜。 >> 巴克萊(Barclays)的歐洲股票策略主管伊曼紐爾·考表示：“一段時(shí)間以來，股票投資者一直無視利率上升?，F(xiàn)在，過熱的CPI引發(fā)的市場(chǎng)異動(dòng)敲響了警鐘，可能推動(dòng)動(dòng)量交易從現(xiàn)在的股市追求高收益轉(zhuǎn)向至對(duì)沖通脹?！?/font>美指頻道 >>
主題：美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景展望 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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