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美元指數(shù)

美國企業(yè)破產(chǎn)申請數(shù)量已接近新冠疫情爆發(fā)以來的最高水平

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2023.06.30 14:00

美國(USA)大型企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量已開始加速至美國過去兩次經(jīng)濟衰退期間的水平，這表明隨著美聯(lián)儲(Fed)加息的影響擴散，更多企業(yè)將難以存活。

阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management)的首席經(jīng)濟學(xué)家托斯滕·斯洛克表示，美國企業(yè)每周的破產(chǎn)申請數(shù)量已接近自2020年新冠疫情(Covid-19)爆發(fā)以來的最高水平。

這一數(shù)據(jù)表明違約周期已經(jīng)開始。而鮑威爾昨天還表示利率將在更長時間內(nèi)保持較高水平，這令人不禁發(fā)問：如果美聯(lián)儲在2024年才開始降息，未來幾個季度會發(fā)生什么？

實際上問題可能還沒有那么嚴重。高收益或信用評級低于BBB-的“垃圾”債市場并未反映類似的疲軟現(xiàn)象。這在很大程度上得益于企業(yè)在新冠危機期間大舉借入廉價債務(wù)，鎖定了美聯(lián)儲實施超低利率政策下較低的借貸成本。

約1.5萬億美元的美國高收益?zhèn)袌鲋饕纱蠹s7至10年到期的固定利率證券組成，這使得這一市場的借款人在美聯(lián)儲加息之際得以喘息。

Brandywine Global Investment Management的投資組合經(jīng)理約翰·麥克萊恩表示，“目前來看，違約仍然是良性的”。

CreditSights的數(shù)據(jù)顯示，去年共有20家信用評級為“垃圾級”的美國企業(yè)拖欠了342億美元的債務(wù)。該團隊預(yù)計美國企業(yè)今年的違約率將達到3%，并在2024年第一季度升至4%，但仍低于5%的歷史平均水平。未來幾個月高收益?zhèn)`約率也將上升，但其影響將遠低于2008年之后的水平。

此外，麥克萊恩將2023年美國企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量的增加主要歸因于它們在私人信貸和杠桿貸款方面面臨的壓力，自美聯(lián)儲去年開始加息以來，這些浮動利率債務(wù)每隔一段時間就會重新走高。

正如不景氣的商業(yè)抵押貸款市場一樣，華爾街企業(yè)經(jīng)常將大量杠桿貸款打包成債券交易，稱為貸款抵押債券 。

麥克萊恩表示，“浮動利率債務(wù)的意義在于，它在一定程度上有利于貸方”，因較高的利率會產(chǎn)生更多的收入，直到債務(wù)負擔(dān)重到企業(yè)無法承受，就會引發(fā)破產(chǎn)潮。美指頻道 >>

主題：美國經(jīng)濟前景展望  | 新聞源：Bloomberg

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