這可能是有史以來(lái)人們預(yù)期最高的經(jīng)濟(jì)衰退，在我看來(lái)，這要么不太可能發(fā)生，要么如果它確實(shí)發(fā)生，那將是一個(gè)相當(dāng)短暫和溫和的衰退。我不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退是不可避免的。我預(yù)計(jì)在未來(lái)18個(gè)月內(nèi)發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退的概率僅為45%。

我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)陷入1980年代持續(xù)加息的狀況，因?yàn)橥浢髂陮?huì)放緩。由于經(jīng)濟(jì)放緩和消費(fèi)者信心下降，零售商不得不降價(jià)以去庫(kù)存。而金融狀況正在收緊，這將使經(jīng)濟(jì)放緩。我們很快就會(huì)看到大宗商品價(jià)格的峰值。

我對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性表示懷疑，這非常不可能 。當(dāng)我們以前處于這種情況時(shí)，經(jīng)濟(jì)衰退的可能性非常高。經(jīng)濟(jì)衰退基本上總是伴隨著通脹率高而我們的就業(yè)率很低的時(shí)候。

美國(guó)政府還可以采取更多措施來(lái)控制通貨膨脹，潛在的措施包括對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品征收關(guān)稅，降低藥品價(jià)格，改善能源政策和降低預(yù)算赤字。

我們可以做很多事情來(lái)遏制或控制通貨膨脹。但是，如果我們繼續(xù)執(zhí)行2021年的那種鴕鳥政策，那么以后會(huì)有更多的痛苦。我認(rèn)為滯脹的風(fēng)險(xiǎn)也很大。

美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不對(duì)經(jīng)濟(jì)造成更大的痛苦，以控制通貨膨脹。由于美聯(lián)儲(chǔ)一再加息，增長(zhǎng)已經(jīng)放緩，房地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟，科技公司巡檢招聘，失業(yè)人數(shù)小幅上升。

但隨著通脹持續(xù)處在四十年的高位，越來(lái)越多的分析師表示，需要經(jīng)濟(jì)衰退 - - 以及顯著更高的失業(yè)率 - - 才能顯著緩解通脹壓力。

央行面臨著一項(xiàng)棘手的工作，因?yàn)橹辽俨糠滞浬闲袎毫Σ皇莵?lái)自它可以控制的過(guò)剩需求，而是來(lái)自俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)(The Russia-Ukraine War)和新冠疫情(Covid-19)造成的供應(yīng)中斷。

我們必須在國(guó)內(nèi)遏制價(jià)格增長(zhǎng)，以幫助我們達(dá)到我們想要的通脹目標(biāo)，我預(yù)計(jì)2022年下半年開始經(jīng)濟(jì)陷入溫和衰退。同時(shí)，彭博社本月對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，未來(lái)12個(gè)月經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為47.5%，高于6月份的30%。

鑒于最近能源和食品價(jià)格的下跌，他對(duì)經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性感覺略好一些。但他不確定這些下降的持久性，并且仍然將經(jīng)濟(jì)衰退的可能性固定在50%以上。這不利于美聯(lián)儲(chǔ)的通脹預(yù)期管理。