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美元指數(shù)反通脹進(jìn)程被擾亂？這兩大分項(xiàng)又有“抬頭”風(fēng)險(xiǎn) |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2023.08.15 11:00 盡管7月份通脹繼續(xù)延續(xù)放緩趨勢(shì)，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，未來(lái)幾個(gè)月將出現(xiàn)一些動(dòng)蕩，因?yàn)槟茉春褪称穬r(jià)格上漲或?qū)_亂這一進(jìn)程。 美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)上周四公布的數(shù)據(jù)顯示，7月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲0.2%，與6月份持平。這大大低于2022年6月1.2%的環(huán)比增速和2022年0.5%的平均環(huán)比增速。持續(xù)溫和數(shù)據(jù)將使通脹在2023年底或2024年初走上美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)的道路。 但就目前而言，抑制通脹的一股強(qiáng)大力量正在逆轉(zhuǎn)。 ▉ 汽油價(jià)格走勢(shì)開始逆轉(zhuǎn)！ 在2022年初俄烏沖突爆發(fā)后，汽油價(jià)格大幅上漲，并將通脹推高至9.1%。 近期，汽油價(jià)格再次走高。雖然其價(jià)格在7月份僅上漲了0.2%，但更大的漲幅恐怕即將到來(lái)。根據(jù)能源數(shù)據(jù)和分析提供商(OPIS)的數(shù)據(jù)，上周五美國(guó)普通汽油價(jià)格比一個(gè)月前上漲30美分，至每加侖3.84美元。 桑坦德美國(guó)資本市場(chǎng)(Santander)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬斯坦利表示：“這將使8月份CPI中的汽油分項(xiàng)上漲10%以上，并導(dǎo)致月度CPI上漲0.6%，最高或使CPI年率推高至3.6%?！?/font> 此外，汽油價(jià)格有可能會(huì)繼續(xù)上漲，因?yàn)樗浜笥谑蛢r(jià)格。由于擔(dān)心沙特(KSA)和俄羅斯(RUS)減產(chǎn)后供應(yīng)減少，且美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景改善，WTI原油上周觸及每桶82.82美元，為去年11月以來(lái)最高。 油價(jià)還可能會(huì)推高其他成本，如機(jī)票價(jià)格，這是通脹下降的一個(gè)巨大推動(dòng)力。7月該通脹分項(xiàng)較6月份下降8.1%，環(huán)比降低了近0.05%。 ▉ 地緣政治和天氣將使食品價(jià)格“起飛”？ 食品通脹也對(duì)去年夏天的通脹飆升及其隨后的逆轉(zhuǎn)做出了巨大貢獻(xiàn)。在截至去年9月的一年中，食品雜貨價(jià)格平均每月上漲1%，但今年3月至6月平均下降0.1%。然后在7月份上漲了0.3%。 但這一通脹分項(xiàng)可能還有進(jìn)一步的上調(diào)空間。7月食品生產(chǎn)者價(jià)格較6月上漲0.5%，為去年11月以來(lái)的最大漲幅。包括谷物、植物油、糖、肉類和乳制品在內(nèi)的聯(lián)合國(guó)食品價(jià)格指數(shù)7月份較6月份攀升1.3%，這是自2022年3月達(dá)到50年高點(diǎn)的第二次上漲。 地緣政治事件和天氣可能會(huì)維持這一趨勢(shì)。今年7月，俄羅斯退出了一項(xiàng)允許烏克蘭通過(guò)黑海出口糧食的協(xié)議。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)估計(jì)，俄羅斯此舉可能會(huì)推動(dòng)糧食價(jià)格上漲10%至15%。美國(guó)銀行(Bank of America)美國(guó)經(jīng)濟(jì)主管邁克爾·加彭表示：“運(yùn)輸成本上升、惡劣天氣以及厄爾尼諾現(xiàn)象也可能是造成糧食價(jià)格上漲的原因。” 不過(guò)，法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家施耐德表示：“食品和汽油價(jià)格上漲本身不太可能導(dǎo)致聯(lián)邦基金利率繼續(xù)上升，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)更關(guān)注不包括這兩項(xiàng)的核心通脹?！?/font> ▉ 核心通脹最大組成部分將繼續(xù)放緩 好消息是，作為核心通脹的最大組成部分，住房通脹未來(lái)幾個(gè)月可能會(huì)有所緩解。 7月住房通脹同比上升了7.7%，但低于3月份8.2%的峰值。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，這種減速將在明年持續(xù)下去，很大程度上是因?yàn)樗臏笮浴?/font> 上市公司和房地產(chǎn)數(shù)據(jù)公司顯示，今年夏天新公寓租金的平均漲幅已經(jīng)低于2%。租賃軟件公司RealPage的數(shù)據(jù)顯示，7月份續(xù)簽租約的租戶平均租金漲幅為5.8%，低于去年8月份的11.1%。 盡管如此，汽油和食品仍是美聯(lián)儲(chǔ)和避免經(jīng)濟(jì)衰退前景的一個(gè)特別擔(dān)憂。由于消費(fèi)者消費(fèi)汽油的頻率基本和尤其是牛奶、雞蛋等主食的頻率一致，因此，汽油和食品價(jià)格會(huì)對(duì)消費(fèi)者的通脹預(yù)期造成很大影響，從理論上講，這會(huì)增加通脹壓力，因?yàn)樗麄儠?huì)要求提高工資來(lái)補(bǔ)償。 密歇根大學(xué)追蹤的5至10年美國(guó)通脹預(yù)期從7月份的3.0%微降至8月初的2.9%，但高于2019年2.4%的平均水平。施耐德稱，汽油和食品價(jià)格的持續(xù)上漲可能會(huì)推高通脹預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)真的很關(guān)注這一點(diǎn)。 桑坦德銀行的斯坦利表示：“最近的罷工和工會(huì)協(xié)議中的大幅加薪表明，高通脹可能會(huì)影響到工資，并可能影響到物價(jià)。如果所有人都認(rèn)為疫情期間的通脹只是曇花一現(xiàn)，我想你就不會(huì)看到我們現(xiàn)在所看到的勞動(dòng)力方面的需求。”美指頻道 >>
主題：風(fēng)險(xiǎn)觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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