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澳元頻道

澳儲行政策會議預(yù)覽：由于通脹意外放緩，壓倒性的預(yù)期是加息50個基點

　　

 

編輯：過背金龍  發(fā)布時間：2022.08.01 18:05

由于通脹處于21年來最高水平，澳大利亞儲備銀行(RBA)正在以一代人以來最快的步伐上調(diào)利率，然而，隨著房地產(chǎn)市場逆轉(zhuǎn)和消費者減少支出，經(jīng)濟放緩的風(fēng)險上升。

接受彭博社(Bloomberg)調(diào)查的23位經(jīng)濟學(xué)家中的22位預(yù)計，澳儲行將在周二加息50個基點，使政策利率上升至1.85%，這將是連續(xù)第三次加息。5月以來，央行已經(jīng)加息175個基點，這是1994年以來六個月內(nèi)的最大力度的政策緊縮。

多數(shù)機構(gòu)預(yù)計，9月還將再次加息50個基點。而這種急劇的借貸成本上升將使澳大利亞(AUS)的經(jīng)濟前景明顯指向衰退。因此，澳儲行有望最早在2023年開始降息。

▉ 近期利率前景

“澳儲行落后了，”野村控股(Nomura Holding)的高級經(jīng)濟學(xué)家安德魯·泰瑟斯特表示?！澳壳暗默F(xiàn)金利率，與50年左右低點的失業(yè)率，6%的通脹率不匹配。

熱強勁的消費支出，不斷下降的失業(yè)率都為大幅加息提供了理由 _By Bloomberg

“人們普遍預(yù)計澳儲行周二將加息50個基點。政策聲明可能會為9月份連續(xù)第四次加息50個基點奠定基礎(chǔ)，”路透社(Reuters)的分析師丹尼爾·穆尼奧斯表示。

“政策聲明可能與7月份的聲明形成呼應(yīng)，當(dāng)時他們表示未來幾個月將進一步收緊貨幣政策，并可能重申未來加息的規(guī)模和時間將受到即將到來的數(shù)據(jù)為指導(dǎo)，”他補充說。

“9月份再加息50個基點將使利率接近但仍略低于中性 - - 2.35% - - 水平，此后澳儲行可能會考慮根據(jù)數(shù)據(jù)決策，可以更舒適地前行，”荷蘭國際集團(ING)的分析師在一份報告中表示。

“由于澳儲行每月召開一次會議，因此他們具有更大的靈活性來對數(shù)據(jù)做出反應(yīng)?？偠灾b于最近的一組數(shù)據(jù)以及目前的情況，預(yù)計澳儲行不會做出意外的決定，”報告指出。

與此同時，高盛(Goldman Sachs)和德意志銀行(Deutsche Bank)的分析師也將8月加息預(yù)期從從之前的75個基點下調(diào)至50個基點。

這種預(yù)期轉(zhuǎn)變主要是因為最新數(shù)據(jù)顯示，通脹率并未像此前預(yù)期的那樣進一步飆升。

澳大利亞統(tǒng)計局(ABS)公布的消費者價格指數(shù)(CPI)報告顯示，第二季度，CPI同比上漲6.1%，低于經(jīng)濟學(xué)家中位數(shù)預(yù)期的6.3%，但遠高于上個季度的5.1%，也高于澳儲行5月份預(yù)測的5.5%。環(huán)比上漲1.8%，與預(yù)期持平，并且低于上個季度的2.1%。

不過，也有機構(gòu)認為可能會出現(xiàn)意外情況。

“所有分析師 - - 包括我們 - - 預(yù)計澳儲行明年將目標(biāo)現(xiàn)金利率上調(diào)50個基點。這將被市場認為是鴿派的。但是澳儲行曾在5月和6月作出讓市場意外的決定，因此不能排除加息65個基點的可能性，”道明證券(TD Sec-urities)的分析師表示。

▉ 經(jīng)濟前景指向放緩

澳儲行將于周五公布新的季度經(jīng)濟預(yù)測，人們普遍預(yù)計央行將下調(diào)經(jīng)濟和就業(yè)增長預(yù)期，并大幅上調(diào)通脹預(yù)期 - - 與財政部上周的展望一致。

“我們預(yù)計，央行將今年年底的通脹率預(yù)測上調(diào)至7.5%左右，遠高于上次預(yù)測的水平，”道明的分析師表示。

通貨膨脹、利率上升導(dǎo)致零售銷售增長放緩 _By Bloomberg

如此急劇的緊縮步伐將增加貸款成本，并拖累占經(jīng)濟產(chǎn)出約60%的國內(nèi)消費支出。

政策制定者正試圖控制通脹，通脹率是澳儲行2-3%目標(biāo)上限的兩倍多。他們堅持認為家庭可以應(yīng)對進一步的加息，因為他們在新冠疫情(Covid-19)期間積累了儲蓄，3.5%的失業(yè)率意味著大多數(shù)人都有收入來履行他們的債務(wù)償還義務(wù)。

利率上調(diào)將迅速對借款人造成影響，因為大多數(shù)貸款都是可變利率貸款。上周的數(shù)據(jù)顯示，需求降溫的早期跡象已經(jīng)出現(xiàn)，6月份的零售銷售錄得今年最慢的增長。

該國最大的銀行、澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的數(shù)據(jù)顯示，7月份消費支出“明顯放緩”。

“到2022年底，家庭消費下降的風(fēng)險很明顯，”CBA的澳大利亞經(jīng)濟主管加雷斯·艾爾德表示?！拔覀冾A(yù)計經(jīng)濟的前瞻性指標(biāo)將大幅放緩?！?/font>