澳儲行已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了其他主要央行的趨勢。現(xiàn)金利率現(xiàn)在處于限制性區(qū)域。

今天決定背后的風(fēng)險(xiǎn)在于，它最終看起來更像是一個(gè)有害的延遲，迫使澳儲行追逐高于預(yù)期的通脹和工資增長，盡管加息周期延長 - - 持續(xù)到2023年。

選擇較小規(guī)模的加息的決定表明，快速即系周期可能即將結(jié)束。我們認(rèn)為澳儲行將在未來幾個(gè)月內(nèi)再實(shí)現(xiàn)40個(gè)基點(diǎn)的加息。

近60%的抵押貸款是浮動(dòng)利率，而即使是固定利率，通常也是2-3年，而美國為30年。澳大利亞對利率上升的脆弱性將阻止央行將把現(xiàn)金利率上調(diào)得太高，因?yàn)樾枨蠓啪徦璧募酉⒎容^小。我預(yù)計(jì)現(xiàn)金利率將達(dá)到2.85%的峰值。

澳大利亞政策制定者意識到，他們的家庭部門是世界上負(fù)債最多的之一，可變抵押貸款利率的普遍存在意味著加息的傳導(dǎo)特別有效。澳儲行正在采取一代人以來最快速的政策收緊行動(dòng)以應(yīng)對通脹，但是，該國的通脹并不像其他地區(qū)那么強(qiáng)勁。