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歐元頻道

拉加德接任歐洲央行行長的首次講話中稱贊關(guān)鍵的批評(píng)者，寬松政策或?qū)⒀永m(xù)

　　

 

編輯：皮皮蝦  發(fā)布時(shí)間：2019.11.05 10:36

據(jù)路透社(Reuters)報(bào)道，歐洲中央銀行行長拉加德周一對(duì)歐洲央行的一位主要批評(píng)家表示贊賞，這是她接任歐洲央行行長以來的首次講話，她表示愿意與各方合作。

11月1日，國際貨幣基金組織(IMF)前總裁拉加德(Christine Lagarde)正式接棒德拉基(Mario Draghi)，出任歐洲央行(ECB)第四任行長，任期八年。4日，拉加德在柏林發(fā)表她作為歐洲央行行長的第一次演講時(shí)，高度贊揚(yáng)了德國(Germany)前財(cái)長沃爾夫?qū)に芬敛祭諏?duì)歐洲團(tuán)結(jié)做出的努力，以及他幫助引導(dǎo)歐元區(qū)走出主權(quán)債務(wù)危機(jī)的能力。

現(xiàn)任德國聯(lián)邦議院主席的朔伊布勒經(jīng)常批評(píng)歐洲央行，同時(shí)，德國財(cái)長和歐洲央行理事會(huì)上的兩名德國委員經(jīng)常反對(duì)歐洲央行前首行長德拉吉的寬松貨幣政策。

盡管拉加德避免了歐洲央行與德國長期爭執(zhí)的問題，但她在11月1日上任后幾天在柏林發(fā)表講話的決定很可能被視為象征性的橄欖枝，并表示她愿意改善關(guān)系。拉加德在講話中表示：“一個(gè)由不同主權(quán)國家組成的貨幣聯(lián)盟，只有在相互信任的情況下才能得以持續(xù)”。拉加德呼吁由19個(gè)成員國組成的歐元區(qū)更加緊密地團(tuán)結(jié)在一起。

長期以來，德國一直指責(zé)歐洲央行(19個(gè)歐元區(qū)的中央銀行)通過將利率保持在較低水平來傷害德國儲(chǔ)戶。

歐洲央行爭辯稱，如果僅德國投資更多而不是年復(fù)一年地保持預(yù)算盈余，那么經(jīng)濟(jì)增長將會(huì)加速并且利率可能會(huì)更快上升。

轉(zhuǎn)向?qū)で筘?cái)政政策支持

在擔(dān)任IMF總裁期間，拉加德也經(jīng)常呼吁德國增加支出和投資，以此幫助支撐歐元區(qū)的增長。

拉加德在此次講話中沒有提及貨幣政策的內(nèi)容，這讓市場(chǎng)對(duì)她的貨幣政策愿景感到失望。荷蘭國際銀行(ING)的分析師卡斯滕·布爾澤斯基在推特上寫道：“拉加德第一次讓市場(chǎng)感到失望?！彼f，拉加德受到密切關(guān)注的首次演講只是贊美之辭，“而不是歐洲央行未來幾周貨幣政策的路線圖”。

拉加德自今年夏季被提名以來尚未詳細(xì)討論過貨幣政策。跡象表明，在歐洲央行能夠?qū)ζ湔?、目?biāo)和工具進(jìn)行全面評(píng)估之前，她不打算進(jìn)行任何重大調(diào)整。布爾澤斯基認(rèn)為，拉加德的首要任務(wù)是彌合各方分歧，這或許意味著歐洲貨幣政策暫時(shí)不會(huì)改變。

拉加德的許多觀點(diǎn)和立場(chǎng)與德拉吉較為一致，她的接任有助于保持歐洲央行貨幣政策的連貫性。拉加德曾直言“非常規(guī)貨幣政策在許多方面一直是有突出優(yōu)勢(shì)的”，她還贊揚(yáng)了德拉吉2012年作出的“不惜一切代價(jià)”拯救歐元的承諾。這些表現(xiàn)也讓市場(chǎng)預(yù)計(jì)她將會(huì)延續(xù)其前任德拉吉的政策基調(diào)。

對(duì)此有分析指出，拉加德上任后將面臨兩個(gè)問題，第一是如何延續(xù)前任行長德拉吉的寬松貨幣走向，對(duì)于當(dāng)前歐洲央行內(nèi)部日益擴(kuò)大的分歧，拉加德必須進(jìn)行彌合，市場(chǎng)將借此關(guān)注歐洲央行在未來更長時(shí)間內(nèi)是按兵不動(dòng)還是進(jìn)一步寬松。其次是拉加德將會(huì)敦促歐洲各國實(shí)施財(cái)政刺激，此前德拉吉表示如果各財(cái)政盈余的國家能夠擴(kuò)大財(cái)政支出，將會(huì)很快看到利率上調(diào)。

據(jù)法新社(AFP)報(bào)道，拉加德上周就明確指出，德國和荷蘭(Dutch)是“長期預(yù)算盈余的國家”，應(yīng)放寬財(cái)政支出，以糾正歐元區(qū)(EuroZone)的“失衡”，這也顯示出拉加德可能會(huì)在歐元區(qū)前景惡化之際采取更為果斷的措施。

BK Asset Management外匯策略主管鮑里斯·施洛斯伯格表示，預(yù)計(jì)拉加德將敦促歐洲領(lǐng)導(dǎo)人擴(kuò)大財(cái)政政策，如果行之有效，那么支出增加和更寬松的貨幣政策以及全球貿(mào)易緊張局勢(shì)的緩解，將帶來歐元上漲的光明前景。

歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍面臨挑戰(zhàn)

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IHS Markit本周一公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)10月制造業(yè)PMI終值為45.9，雖較9月份的終值45.7略有上升，但仍位于50榮枯線之下?！皻W元區(qū)10月制造業(yè)數(shù)據(jù)創(chuàng)近7年來新低，這意味著在第四季度，制造業(yè)部門將再次嚴(yán)重拖累歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長。”IHS首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森評(píng)論稱，需求疲軟、地緣政治的不確定性等加劇了經(jīng)濟(jì)下滑蔓延至其他領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，德國10月份制造業(yè)PMI從9月的十年低點(diǎn)41.7回升至42.1，10月份德國制造業(yè)新訂單數(shù)連續(xù)第13個(gè)月下跌，同時(shí)就業(yè)水平以2010年1月份以來最快的速度下跌。這令市場(chǎng)對(duì)于德國陷入經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇。IHS Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲爾·史密斯表示，德國工業(yè)正經(jīng)歷金融危機(jī)以來最嚴(yán)重的下跌，“德國制造業(yè)保持收縮，并繼續(xù)威脅本土經(jīng)濟(jì)。”

與此同時(shí)，歐元區(qū)勞動(dòng)力市場(chǎng)也受到了沖擊。有跡象表明，由于產(chǎn)能過剩及未來一年內(nèi)不確定性的加劇，企業(yè)正在削減開支。

在此背景下，外界對(duì)于拉加德將如何運(yùn)用政策工具以扭轉(zhuǎn)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)十分期待。部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前歐洲央行的政策工具幾乎耗盡，政策調(diào)整空間相當(dāng)有限，拉加德大概率會(huì)尋求政府財(cái)政政策的支持。歐元頻道 >>

主題：歐洲央行貨幣政策觀察  | 評(píng)論：ING  BKAsset  | 新聞源：Reuters  AFP

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