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歐元頻道面對高收益?zhèn)曙j升，歐洲央行準(zhǔn)備購買垃圾債券 |
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 編輯：皮皮蝦 發(fā)布時(shí)間：2020.04.23 20:00 據(jù)彭博社(Bloomberg)報(bào)道，歐洲央行4月30日的會(huì)議可能該行成立以來是最重要的會(huì)議之一，因?yàn)樗噲D應(yīng)對新冠肺炎疫情毀滅性的經(jīng)濟(jì)影響。盡管到目前為止它的反應(yīng)已經(jīng)奏效，但未來它將需要更大的火力。它還必須更加靈活地將規(guī)則應(yīng)用于資產(chǎn)購買。 最緊迫的問題是，歐洲央行(ECB)是否應(yīng)放寬其資格標(biāo)準(zhǔn)，以接受次級(jí)投資級(jí)債務(wù)作為其融資工具的抵押品。周三晚上，歐洲央行表示將接受垃圾債券作為抵押品，即4月7日前評(píng)級(jí)至少為BBB-的債券。 歐銀表示，如果需要，它可能決定采取進(jìn)一步措施。歐銀很可能效仿美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)，并開始在其新冠肺炎疫情大流行的量化寬松計(jì)劃(QE)中購買高收益?zhèn)?。正如我之前說過的，向一些更高質(zhì)量的垃圾級(jí)公司表示一點(diǎn)愛是有意義的。畢竟它們也雇用很多人。 現(xiàn)在是歐洲央行采取行動(dòng)的時(shí)候，以阻止針對歐洲政府和企業(yè)債務(wù)的信貸評(píng)級(jí)下調(diào)浪潮。行長拉加德(Christine Lagarde)領(lǐng)導(dǎo)的央行很可能會(huì)采取行動(dòng)。 這可能也是增加大流行QE計(jì)劃的合適時(shí)機(jī)。荷蘭銀行(ABN Amro)的分析師認(rèn)為，可以毫不費(fèi)力地將資產(chǎn)購買的規(guī)模提高5,000億歐元至1.25萬億歐元。
疫情的代價(jià)：歐元高收益?zhèn)慕栀J成本已經(jīng)增加了一倍多 _By Bloomberg 盡管歐盟(EU)的政治領(lǐng)導(dǎo)人在周四的一次會(huì)議上討價(jià)還價(jià)，但真正的繁重工作將由歐洲央行進(jìn)行。央行在4月7日發(fā)出信號(hào)，表示將“評(píng)估進(jìn)一步措施以暫時(shí)減輕評(píng)級(jí)評(píng)級(jí)下調(diào)對交易對手的抵押品可用性的影響”，屆時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)放寬垃圾級(jí)債務(wù)的信號(hào)。周三的決定允許在下周的歐洲央行理事會(huì)會(huì)議上公布一項(xiàng)全面計(jì)劃。 情況緊急。標(biāo)準(zhǔn)普爾全球評(píng)級(jí)(S＆P Global Ratings)將在周五審查意大利(Italy)的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)，當(dāng)前的信用評(píng)級(jí)為BBB級(jí)(負(fù)面展望)。預(yù)期的下調(diào)評(píng)級(jí)仍將使羅馬處于投資等級(jí)邊界的右側(cè)，但它將使許多其他意大利發(fā)行人的債務(wù)(實(shí)際上與本國的評(píng)級(jí)掛鉤)陷入困境。如果大量銀行和公司債務(wù)不適合用作歐洲央行的抵押品，那將給意大利銀行系統(tǒng)造成流動(dòng)性限制。 這絕不是僅意大利的問題。彭博資訊指出，有超過2000億歐元的歐洲公司債務(wù)接近進(jìn)入“垃圾級(jí)”。歐洲央行幾乎無法阻止降級(jí)，但可以減輕影響。
垃圾債的救世主：美聯(lián)儲(chǔ)的刺激措施幫助壓低了垃圾債的收益率 _By Bloomberg 由于歐洲央行已經(jīng)接受希臘(Greece)政府債券作為抵押品，該債券比投資級(jí)別低了幾個(gè)檔次，因此盧比肯債券已經(jīng)逾期。中央銀行也在購買希臘主權(quán)債券，那么為什么不通過購買最近被降級(jí)為垃圾債券的公司債券來滿足美聯(lián)儲(chǔ)的反應(yīng)呢？美聯(lián)儲(chǔ)此舉收緊了美國在BB級(jí)債券上的利差300多個(gè)基點(diǎn)。類似的歐洲央行方法也將有助于降低整個(gè)歐洲的企業(yè)借貸成本。這是一個(gè)崇高的目標(biāo)。 與美聯(lián)儲(chǔ)一樣，歐洲央行持有越來越高風(fēng)險(xiǎn)的信貸是一件令人擔(dān)憂的事情。但是，這對于經(jīng)濟(jì)而言確實(shí)是危險(xiǎn)的時(shí)刻。我們只是不得不寄希望于這些都是臨時(shí)措施，直到世界恢復(fù)。 --- 本文作者馬庫斯·阿什沃思是歐洲市場的彭博專欄作家。他在銀行業(yè)工作了30年，最近在倫敦海通證券擔(dān)任首席市場策略師。歐元頻道 >>
主題：歐洲央行疫情紓困措施觀察 | 評(píng)論：ABN | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資歐元，專業(yè)投資者選擇CME-無點(diǎn)差-歐元期貨
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