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歐元頻道歐洲央行政策會議前瞻：歐元飛漲、通貨膨脹消失，歐洲央行將如何應(yīng)對？ |
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 編輯：皮皮蝦 發(fā)布時間：2020.09.07 22:00 據(jù)路透社(Reuters)報道，盡管歐元飆升，通脹自2016年以來首次降至負(fù)值，并且隨著新病例數(shù)的增加，疫情的不確定性增加，但周四的歐洲中央銀行的政策會議應(yīng)該平淡無奇。 盡快采取行動的壓力正在上升，但預(yù)計沒有重大政策動向，因為歐洲央行(European Central Bank, ECB)已采取積極行動來支撐因新冠肺炎疫情(Covid-19)而萎縮約十分之一的經(jīng)濟(jì)。 以下是市場最關(guān)注的5個問題。 ① 歐洲央行將如何表現(xiàn)？ 8月份通貨膨脹降至負(fù)數(shù)表明存在明顯的鴿派偏見。歐元區(qū)(Euro Area)8月通貨膨脹率從7月份的0.4％降至-0.2％。這表明該集團(tuán)在處于有史以來最嚴(yán)重衰退的情況下其消費者價格會進(jìn)一步下降。 歐洲央行董事會成員伊莎貝爾·施納貝爾上周發(fā)表的評論暗示，不急于提供更多刺激措施。但疲軟的通脹和堅挺的歐元正在加劇人們對歐洲央行將不得不擴(kuò)大資產(chǎn)購買的預(yù)期 - - 可能在12月。 ② 那歐元飛漲呢？ 歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)的講話將引起人們的密切關(guān)注。上周該貨幣自2018年以來首次觸及1.20美元，自7月會議以來已累計上漲4％。 在中央銀行發(fā)布的備受關(guān)注的貿(mào)易加權(quán)指數(shù)上，歐元匯率接近6年高點，這給通貨膨脹帶來了下行壓力。 歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普·萊恩上周表示，“歐元兌美元匯率確實很重要”，這標(biāo)志著利率制定者對貨幣走強(qiáng)的擔(dān)憂正在增加。 摩根士丹利投資管理公司(Morgan Stanley Investment Management)的固定收益投資組合經(jīng)理吉姆·卡倫表示：“歐元的走勢令人難以置信，歐洲央行必須對此做出回應(yīng)?！?/font> 他說：“他們是否會說我們要進(jìn)行干預(yù)？我們不認(rèn)為他們會這樣說，但是如果他們什么也沒說，那么歐元將繼續(xù)走高?！?/font> 盡管歐洲央行廣泛采用了放任不管的方法，但此前曾訴諸言語干預(yù)，例如2014年。
疫情期間的歐元走勢 _By Reuters
③ 歐洲央行是否會全額使用緊急債券購買計劃？ 7月會議紀(jì)要顯示，一些官員不希望再次增加PEPP的規(guī)模。 萊恩的評論暗示，旨在保護(hù)集團(tuán)免受疫情沖擊的PEPP也是將通貨膨脹率提高至接近2％的目標(biāo)的關(guān)鍵工具。拉加德和施納貝爾曾表示，該計劃將得到充分使用。 一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，歐洲央行將在年底前將PEPP再增加5000億歐元。
歐洲央行會動用PEPP的全部火力嗎？ _By Reuters ④ 歐洲央行如何看待經(jīng)濟(jì)前景？ 歐洲央行的經(jīng)濟(jì)預(yù)測將于周四發(fā)布，最大的問題是新的通脹預(yù)測是否低于先前的預(yù)期。6月份的預(yù)測顯示第三季度價格同比增長0.1％，第四季度價格同比增長0.0％。 也有跡象表明，在5月至7月之間急劇反彈之后，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇陷入停滯。一項調(diào)查顯示，其服務(wù)業(yè)的增長在8月份幾乎停止了。
疫情期間的實際通脹數(shù)據(jù)與歐洲央行的預(yù)測 _By Reuters ⑤ 美聯(lián)儲的戰(zhàn)略變化會影響歐洲央行嗎？ 美聯(lián)儲(Federal Reserve System, Fed)上個月宣布了一項重大政策轉(zhuǎn)變?，F(xiàn)在，它將通貨膨脹率的平均目標(biāo)設(shè)定為2％，從而使價格在下沖時更趨于平衡。 這可能會對歐洲央行產(chǎn)生影響，歐洲央行將重啟其自身的戰(zhàn)略審查。拉加德過去曾暗示，歐洲央行將從美國中央銀行那里得到啟示。
美聯(lián)儲和歐洲央行青睞的通脹指標(biāo) _By Reuters 丹斯克銀行(Danske)的首席策略師彼得·海恩斯·克里斯蒂安森預(yù)計，歐洲央行將采用對稱的通脹目標(biāo) - - 以與下沖相同的力度對待上沖 - - 以保持靈活性。歐元頻道 >>
主題：歐洲央行政策會議前瞻 | 評論：MorganStanley Danske | 新聞源：Reuters ---END---
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