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歐元頻道

歐洲接近垃圾級(jí)主權(quán)債券的收益率正穩(wěn)步跌向0

　　

 

編輯：皮皮蝦  發(fā)布時(shí)間：2020.11.29 15:00

據(jù)彭博社(Bloomberg)報(bào)道，10年前，當(dāng)葡萄牙處于破產(chǎn)邊緣時(shí)，其主權(quán)債券利率躍升至18％以上。現(xiàn)在，這些債券沒有任何收益。

盡管葡萄牙(Portugal)的信用評(píng)級(jí)接近垃圾級(jí)，但該國(guó)10年期國(guó)債的收益率已降至0.001％，有可能成為歐洲外圍國(guó)家中首個(gè)收益率跌破0的主權(quán)債券。

西班牙(Spain)，意大利(Italy)和希臘(Greece)的債券，與葡萄牙的債券是歐洲債務(wù)危機(jī)的中心，這些債券的收益率也大幅下降，本周西歐主權(quán)債務(wù)信用違約掉期跌至歷史最低點(diǎn)。

與其說(shuō)是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，還不如說(shuō)是由歐洲央行(European Central Bank, ECB)這個(gè)市場(chǎng)中單一、占主導(dǎo)地位買家推動(dòng)的。在拉加德(Christine Lagarde)的領(lǐng)導(dǎo)下，央行購(gòu)買了越來(lái)越多的政府債務(wù)，以支撐被新冠肺炎疫情(Covid-19)打擊的經(jīng)濟(jì)。

軟著陸：葡萄牙債券收益率穩(wěn)步跌向0% _By Bloomberg

野村資產(chǎn)管理公司(Nomura Asset Management)的資金經(jīng)理理查德·霍奇斯表述：“拉加德王后歡呼雀躍。每個(gè)人都在為更低的借款利率，更長(zhǎng)的借款期限而歡呼。并且這種趨勢(shì)不會(huì)停止。”

由于歐洲央行很有可能在下個(gè)月進(jìn)一步擴(kuò)大緊急抗疫購(gòu)債計(jì)劃(PEPP)的規(guī)模，投資者對(duì)歐元區(qū)(Euro Area)債券的需求一直非常旺盛。即使央行的一位高級(jí)官員表示央行應(yīng)該考慮減持債券之后，意大利債券仍然上漲。

歐洲央行的市場(chǎng)操作可能掩蓋該地區(qū)的政治和金融風(fēng)險(xiǎn)，盡管這不太可能導(dǎo)致歐元區(qū)解體，但債務(wù)負(fù)擔(dān)已經(jīng)越來(lái)越嚴(yán)重。

今年，意大利的債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比率上升至160％，葡萄牙將升至135％。2012年，這兩個(gè)國(guó)家基準(zhǔn)債券收益率躍升至創(chuàng)紀(jì)錄水平，穆迪投資者服務(wù)公司(Moody's Investors Service)將這兩個(gè)國(guó)家主權(quán)債務(wù)的評(píng)為Baa3，僅比垃圾級(jí)高一個(gè)等級(jí)。

盡管債券發(fā)行創(chuàng)紀(jì)錄，但沒有跡象表明市場(chǎng)沒有足夠的吸納能力。意大利在6月獲得發(fā)行了140億歐元的債券，而葡萄牙的債券發(fā)行也刷新記錄。

丹斯克銀行(Danske)的首席分析師彼得·克里斯蒂安森說(shuō)：“0%只是個(gè)數(shù)字。現(xiàn)在，即使不是所有的歐洲政府債券將跌至這個(gè)水平，也已經(jīng)非常接近這個(gè)水平。”

與此同時(shí)，全球負(fù)收益率債券規(guī)模已經(jīng)創(chuàng)新高，本月已經(jīng)攀升至17.5萬(wàn)億美元。歐元頻道 >>

主題：歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)收益率跟蹤  | 評(píng)論：Nomura  Danske  | 新聞源：Bloomberg

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