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歐元頻道面對(duì)債券收益率上升，歐洲央行將如何定位？ |
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 編輯：皮皮蝦 發(fā)布時(shí)間：2021.03.11 11:23 歐洲中央銀行(ECB)官員即將決定，債券收益率上升是否對(duì)該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)構(gòu)成威脅，以至于需要采取更強(qiáng)有力的應(yīng)對(duì)措施。 周四法蘭克福時(shí)間下午1:45，歐洲央行將公布政策決議。45分鐘后，行長(zhǎng)拉加德(Christine Lagarde)將召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)。他們需要明確定位，對(duì)于歐元區(qū)(EARN)而言，較高的借貸成本是不必要的使金融狀況收緊，或者只是反映出人們對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂(lè)觀態(tài)度。 全球收益率的上升引發(fā)了央行決策者的反應(yīng)，有的淡定，有的緊張，有的已經(jīng)展開(kāi)了強(qiáng)力行動(dòng)。歐元區(qū)可能尚未準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)更高的借貸成本，它在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和新冠肺炎疫苗(Covid-19 Vaccine)部署方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國(guó)(US)。
攀升：政府債券收益率今年有所上升 _By Bloomberg 貝倫貝格(Berenberg Bank)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗洛里安·漢斯表示：“為避免不必要地收緊融資條件，在市場(chǎng)不景氣的情況下，歐洲央行需要提供更明確的指導(dǎo)?！?/font> ▉ 政策決議 彭博社(Bloomberg)調(diào)查的大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都表示，歐洲央行最終將會(huì)延期1.85萬(wàn)億歐元的緊急抗疫購(gòu)債計(jì)劃(PEPP)，但本次會(huì)議不會(huì)做出這一決定，也不會(huì)對(duì)該計(jì)劃做出技術(shù)調(diào)整。同時(shí)，預(yù)計(jì)-0.5％的存款利率不變。 本次會(huì)議的重點(diǎn)在于措辭。投資者將尋找PEPP所謂“靈活性”將如何控制收益率的表述。 在過(guò)去的兩周中，PEPP的購(gòu)買量幾乎沒(méi)有增加，僅從這一事實(shí)來(lái)看，似乎決策者對(duì)于目前的收益率還能夠容忍。 ▉ 拉加德講話 如果拉加德將更高的收益率描述為對(duì)金融狀況的“不必要的收緊”，這將表明政策制定者將采取行動(dòng)抑制收益率上升。 她的前任德拉基(Mario Draghi)在2014年使用了這個(gè)詞，是央行負(fù)利率和量化寬松(QE)政策的需要避免的情況。 去年12月以來(lái)，歐洲央行已承諾利用其PEPP的靈活性使金融狀況“有利”。安盛投資管理公司(AXA Investment Managers)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉勒斯·莫伊克預(yù)計(jì)拉加德會(huì)強(qiáng)調(diào)這一承諾，可能會(huì)明確地與當(dāng)前市場(chǎng)狀況匹配。 彭博(Bloomberg)經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)：“歐洲央行強(qiáng)調(diào)，其打算維持有利的融資條件，以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。我們預(yù)計(jì)理事會(huì)將發(fā)出一個(gè)明確的信息，即債券收益率上升將引發(fā)不必要的條件收緊?！?/font> 不過(guò)，歐洲央行觀察員希望得到更多 - - 他們想知道央行正在監(jiān)測(cè)哪些指標(biāo)。理事會(huì)在上一次政策會(huì)議上要求工作人員在3月份提交報(bào)告并提出建議。 到目前為止，決策者的公開(kāi)評(píng)論已經(jīng)與名義收益率相提并論，執(zhí)委會(huì)成員法比奧·潘內(nèi)塔曾表示，這種上漲“不受歡迎，必須予以抵制”。但肯定包括通貨膨脹調(diào)整后的收益率。副行長(zhǎng)路易斯·德·古多斯著眼于成員國(guó)之間的收益率差異，稱情況是“平靜”。 首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普·萊恩提到了一種“整體”方法，在上個(gè)月的一次演講中，他建議基于銀行和市場(chǎng)的情況進(jìn)行判斷。 ▉ 經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè) 歐洲央行還將公布最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，以及公布債券收益率上漲沒(méi)有根據(jù)的證據(jù)。 官員稱，他們可能會(huì)保持謹(jǐn)慎，認(rèn)為通貨膨脹率的任何上漲都是暫時(shí)的。 官員稱，經(jīng)濟(jì)前景展望認(rèn)為，當(dāng)封鎖和限制措施放松時(shí)，積蓄不會(huì)在突然的消費(fèi)熱潮中耗盡。歐元頻道 >>
主題：歐洲央行貨幣政策展望 | 評(píng)論：Berenberg AXA | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資歐元，專業(yè)投資者選擇CME-無(wú)點(diǎn)差-歐元期貨
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