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歐元頻道歐銀政策會(huì)議前瞻：通脹急升后的美聯(lián)儲(chǔ)政策定位給歐洲央行提供了非常舒適的環(huán)境 |
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 編輯：皮皮蝦 發(fā)布時(shí)間：2021.06.08 23:38 歐洲央行(ECB)決策者在周四召開(kāi)政策會(huì)議時(shí)，他們已經(jīng)掌握了維持超寬松貨幣刺激措施所需的所有理由，部分原因在于他們與美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)看到的數(shù)據(jù)相反。 盡管美國(guó)(US)的經(jīng)濟(jì)反彈更快，而且通脹率遠(yuǎn)高于歐元區(qū)(EARN)，但美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，他們不會(huì)在一周后的政策會(huì)議上決定縮減資產(chǎn)購(gòu)買(QE)。他們的理由？他們?nèi)匀粺o(wú)法確定經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是否足夠穩(wěn)固，能否維持復(fù)蘇。 這對(duì)歐洲央行來(lái)說(shuō)是一個(gè)有用的指導(dǎo)，歐洲央行的經(jīng)濟(jì)反彈力度要弱得多，并且也沒(méi)有來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)或大型經(jīng)濟(jì)體央行收緊政策的威脅。歐元區(qū)接種疫苗還需數(shù)月才能達(dá)到目標(biāo)，新冠變體隨時(shí)可能會(huì)造成旅行限制，而且才剛剛擺脫雙底衰退。
購(gòu)買債券：美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行加大了貨幣刺激力度，以應(yīng)對(duì)疫情 _By Bloomberg AXA Investment Managers的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉勒·莫伊克表示：“美聯(lián)儲(chǔ)最近發(fā)出的信號(hào)可能對(duì)歐洲央行有幫助。我不指望周四會(huì)放火箭，我認(rèn)為他們不想動(dòng)搖?！?/font> 歐洲央行官員似乎不太可能對(duì)刺激計(jì)劃進(jìn)行重大調(diào)整。執(zhí)行委員會(huì)成員法比奧·帕內(nèi)塔等鴿派政策制定者聲稱，沒(méi)有理由減慢當(dāng)前每周約200億歐元的債券購(gòu)買速度。 德國(guó)(GER)央行行長(zhǎng)延斯·魏德曼等更為鷹派的決策者在這個(gè)話題上大多保持沉默，而歐洲央行行長(zhǎng)拉加德(Christine Lagarde)堅(jiān)稱歐洲央行將在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之前保持有利的融資條件。 彭博(Bloomberg)的經(jīng)濟(jì)學(xué)大衛(wèi)·鮑威爾說(shuō)：“現(xiàn)在似乎不是鷹派就債券購(gòu)買速度而爭(zhēng)吵的時(shí)候。預(yù)計(jì)政策制定者將決定未來(lái)三個(gè)月顯著增加購(gòu)買量?！?/font> ▉ 比美聯(lián)儲(chǔ)舒適得多 上周五，最后一位在政策會(huì)議靜默期前發(fā)言的美聯(lián)儲(chǔ)官員，克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特(Loretta Mester)說(shuō)：“我們希望在這里保持非常謹(jǐn)慎的耐心，因?yàn)?，你知道，這對(duì)經(jīng)濟(jì)造成了巨大的沖擊?！?而紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯(John Williams)表示，他只會(huì)“談?wù)摗苯?jīng)濟(jì)走向。 而在本周歐洲央行舉行政策會(huì)議時(shí)，美國(guó)將發(fā)布5月的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)，目前的市場(chǎng)預(yù)期是4.7%的增長(zhǎng)。而歐元區(qū)的通脹率僅為2%。
通脹趨勢(shì)：美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)歐元區(qū) _By Bloomberg 盡管承受的壓力完全不同，兩個(gè)央行都表示，通脹是暫時(shí)的，當(dāng)能源價(jià)格企穩(wěn)、困擾企業(yè)的勞動(dòng)力短缺問(wèn)題得到緩解時(shí)，通脹將會(huì)消退。 貝倫伯格銀行(Berenberg Bank)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍爾·格施米丁說(shuō)：“我認(rèn)為通脹和工資壓力不會(huì)大幅增加。在美國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)更大，但即使在那里，我也沒(méi)有看到工資將自動(dòng)上漲。” ▉ 主要央行不會(huì)提前收緊政策 投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)最早要到9月才會(huì)縮減QE，并且最快到2023年才會(huì)加息。 日本央行(BoJ)和印度儲(chǔ)備銀行(IDN)也維持鴿派基調(diào)，而中國(guó)人民銀行(PBoC)表示不會(huì)突然改變政策。 然而，一些較小的經(jīng)濟(jì)體正在采取行動(dòng)對(duì)抗通脹。新西蘭(NZL)和韓國(guó)(KOR)的官員表示可能會(huì)加息，加拿大(CAN)則表示將減少債務(wù)購(gòu)買。挪威(NOR)可能在幾個(gè)月內(nèi)加息。新興經(jīng)濟(jì)體俄羅斯(RUS)和巴西(BRA)也開(kāi)始收緊。 新加坡銀行(Bank of Singapore)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曼蘇爾·莫希-烏丁表示：“差異很明顯。美聯(lián)儲(chǔ)只會(huì)緩慢縮減QE，而歐洲央行和日本央行也熱衷于在疫情期間保持融資條件有利。” ▉ 政策措施的力度都在減弱 財(cái)政刺激可能有助于確定任何政策轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但這種熱潮在美國(guó)已經(jīng)消退。美國(guó)總統(tǒng)拜登(Joe Bide)的1.9萬(wàn)億刺激計(jì)劃已經(jīng)推出，新計(jì)劃陷入僵局。 而歐盟(EU)的財(cái)政刺激措施需要得到各個(gè)成員國(guó)的支持，例如貸款擔(dān)保和休假。同時(shí)，該經(jīng)濟(jì)體還在推動(dòng)8000億歐元的復(fù)蘇基金。而對(duì)于歐洲央行而言，目前尚不清楚當(dāng)前的支持計(jì)劃結(jié)束時(shí)會(huì)有多少公司倒閉，有多少工作崗位會(huì)流失，而且復(fù)蘇基金的資金分配尚未開(kāi)始。 AXA的莫伊克表示：“擾亂市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)降低。這讓歐洲央行處于一個(gè)更安全的環(huán)境中?！?/font>歐元頻道 >>
主題：歐洲央行利率決議前瞻 | 評(píng)論：AXA Berenberg BankofSingapore | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資歐元，專業(yè)投資者選擇CME-無(wú)點(diǎn)差-歐元期貨
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